Warren Buffett, l'oracolo di Omaha, è uno dei maggiori investitori del nostro tempo. Neanche l'Oracolo è perfetto, e Buffett ammette prontamente di fare enormi errori che sono costati ingenti somme di denaro agli investitori. Buffett ha dichiarato pubblicamente che alcuni dei suoi più grandi errori sono in realtà errori di omissione - incapaci di cogliere l'occasione. Questi cosiddetti errori non forzati, un termine preso in prestito dalla società di tennis, sono costati agli investitori miliardi di dollari in guadagni persi. Gli errori di Buffett ricordano all'investitore medio che nemmeno la visione di un oracolo è sempre 20/20.
Mancato acquisto
Forse le maggiori opportunità di investimento perse derivano dal disagio di Buffett in determinati settori di attività. Storicamente, Buffett ha evitato di investire nella maggior parte dei grandi investimenti tecnologici degli ultimi due decenni. Ad esempio, Berkshire Hathaway ha scelto di non investire in Google, ora una consociata di Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) e Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). La sua strategia di valore ha il suo posizionamento più incline a prendere le scorte blue chip più grandi, quindi ha anche evitato tecnologie emergenti come Square (SQ) e PayPal (PYPL). Inoltre, Buffett ha dichiarato di ritenere che molte aziende tecnologiche siano opportunità di investimento redditizie, ma non ha investito in esse perché in genere non gli piace investire in attività che non comprende. Se Buffett non capisce il business, ritiene di non poter determinare il vero livello di rischio dell'investimento. Inoltre, l'industria tecnologica si muove rapidamente e può essere quasi impossibile scegliere i vincitori in anticipo quando il prezzo delle azioni è difficile da valutare.
Nel primo trimestre del 2016, il Berkshire ha iniziato ad acquistare Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), che ha aumentato le sue partecipazioni tecnologiche in generale. Apple rappresenta il 23, 84% del portafoglio al 30 giugno 2018, con l'unica altra holding tecnologica in Verisign allo 0, 91%.
Mancato follow-up
A volte le omissioni di Buffett sono il risultato di una semplice testardaggine. Nel caso di Walmart Inc., precedentemente Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), una delle grandi perdite di Buffett, inizialmente iniziò ad acquistare azioni. Sfortunatamente, non è riuscito a seguire il piano di acquisto di azioni e ha perso miliardi di dollari di guadagni per gli investitori. Negli anni '90, Buffett accettò di acquistare 200 milioni di azioni Walmart a $ 11, 50 o meno per azione. Dopo l'inizio degli acquisti, il prezzo delle azioni ha iniziato a salire lentamente. Buffett si oppose ostinatamente all'aumento del prezzo, che ammontava a $ 0, 125 per azione o allo 0, 5% del prezzo di acquisto previsto, e interruppe gli acquisti. Nel discutere l'errore nel 2004, Buffett stimò che la cessazione fosse costata al Berkshire Hathaway almeno $ 10 miliardi.
Il Berkshire ha continuato a mantenere una partecipazione in Walmart, acquistando più azioni dal 2009 al 2014. Le partecipazioni a Walmart hanno raggiunto un picco di 60, 4 milioni di azioni nel primo trimestre 2015. Da allora Buffett ha ridotto la partecipazione con le partecipazioni attuali al 30 giugno, 2018, a 1, 4 milioni.
Mancata attesa
Molto prima che Buffett diventasse il Saggio di Omaha, imparò un'importante lezione sul valore di detenere un investimento per il lungo raggio. Come preteen, Buffett e sua sorella acquistarono ciascuno tre azioni di Cities Service Preferred, una società che in seguito divenne parte di Citgo Petroleum Corporation, una sussidiaria di Petróleos de Venezuela SA, del valore di $ 38, 25 per azione. Le azioni sono crollate a $ 27, quindi Buffett e sua sorella erano ansiosi di incassare quando le azioni sono tornate a $ 40. Sfortunatamente, in pochi giorni lo stock è salito alle stelle a $ 202. L'incapacità di Buffett di acquistare e detenere probabilmente gli è costata decine di migliaia di dollari. Sebbene la perdita non sia nulla rispetto a molte altre sue perdite, è stata un'esperienza formativa per lui. Buffett ha imparato che la pazienza è la chiave per investire, ed è spesso meglio investire a lungo termine piuttosto che inseguire un profitto rapido.
All'inizio degli anni '60, Buffett acquistò azioni di The Walt Disney Company (NYSE: DIS). Era abbastanza saggio da vedere l'opportunità di crescita e ha acquistato abbastanza azioni per assicurarsi una partecipazione del 5% nella società. Circa un anno dopo l'acquisto, Berkshire Hathaway ha venduto le sue azioni per un profitto del 50% piuttosto ordinato. Vendendo le azioni così rapidamente, Buffett stima di aver perso $ 9 miliardi di utili in oltre 50 anni. Ha migliorato i suoi guadagni sull'errore del servizio di città, ma l'errore è stato sempre lo stesso. Non è riuscito a trattenere un grande investimento e ha costato miliardi agli investitori.
La linea di fondo
Sebbene Warren Buffett sia probabilmente il più grande investitore dei nostri tempi, anche lui ha commesso errori costosi. Non è riuscito a cogliere alcune grandi opportunità e diventare impaziente a volte portando a guadagni persi. L'approccio del valore profondo di Oracle può anche limitare l'universo di investimento per il portafoglio, trascurando alcuni titoli ad alta crescita e ad alto rischio del mercato. Tuttavia, nei casi di tecnologia e Walmart, Buffett ha dimostrato di riguadagnare terreno perduto rimanendo diligente. Nel complesso, la sua pazienza, flessibilità, diligenza e fallimenti negli investimenti forniscono sia successi che errori da cui tutti gli investitori possono imparare.
