Che cos'è un'opzione in contanti?
Un'opzione basata su contanti è un'opzione che è sempre regolata in contanti. All'esercizio, viene calcolato il valore netto per le parti interessate e viene effettuato un pagamento in contanti al fine di riconciliare la differenza. Questa opzione è vantaggiosa per gli investitori che vogliono catturare movimenti dei prezzi delle azioni ma non vogliono essere obbligati a entrare in una posizione dopo l'esercizio di un'opzione.
In altre parole, il detentore non è tenuto ad acquistare l'attività sottostante in opzioni basate su liquidità. Se il prezzo dell'attività sottostante supera il prezzo d'esercizio dell'opzione, al titolare viene corrisposta la differenza al momento del regolamento.
Key Takeaways
- Un'opzione basata sul contante è un certo tipo di derivato su titoli che è sempre regolato in contante. Quando viene esercitata l'opzione, viene determinato il valore netto per le parti che hanno intrapreso l'operazione e viene effettuato un pagamento in contanti. Il detentore dell'opzione non deve acquistare l'attività sottostante; se il prezzo dell'attività supera il prezzo d'esercizio dell'opzione, al titolare viene corrisposta la differenza al momento del regolamento.
Le basi delle opzioni basate sul denaro
Ad esempio, supponiamo che acquisti un contratto di opzione di chiamata in contanti con un prezzo d'esercizio di $ 55. Eserciti l'opzione quando il prezzo delle azioni sottostanti raggiunge $ 60 per azione. Poiché un contratto è per cento azioni, il valore netto per te è di $ 500 (x 100). In questo caso, riceverai $ 500 in contanti, invece di dover acquistare 100 azioni per $ 55.
Dal momento che molti investitori ritengono che sia più facile prevedere il movimento del mercato, piuttosto che la direzione di un singolo titolo, le opzioni basate sul denaro sono aumentate di conseguenza in modo drammatico, in popolarità.
In particolare, la maggior parte delle società di intermediazione addebita commissioni per esercitazioni su opzioni in contanti.
Non sorprende che ci siano una serie di indici alla base di opzioni basate sul denaro. Questi includono la borsa di New York, l'indice S&P 500 e l'indice S&P 100. Ma secondo il libro "Opzioni come investimento strategico" di Lawrence G. McMillan, questi scambi riconoscono il fatto che le opzioni basate sul contante non sono una soluzione di investimento ideale per tutti.
Ad esempio, se un investitore attendesse di vedere come apparivano i numeri dell'offerta di moneta in una determinata sera, prima di esercitare il commercio, avrebbe sicuramente avuto un vantaggio sugli scrittori di quelle stesse opzioni. Perché? Perché gli scrittori potrebbero non essere più in grado di coprire le proprie posizioni dopo il suono della campana di chiusura.
Per scoraggiare questo, le comunicazioni di esercizio in opzioni in contanti sono accettate solo fino a cinque minuti dopo che le opzioni chiudono la negoziazione in quel particolare scambio, in un dato giorno di negoziazione, nel tentativo di mettere titolari e scrittori su un piano di parità.
