Cosa sta acquistando sul margine?
L'acquisto a margine è l'acquisto di un'attività utilizzando la leva finanziaria e prendendo in prestito il saldo da una banca o un broker. L'acquisto a margine si riferisce al pagamento iniziale o anticipato effettuato al broker per l'attività acquistata; ad esempio, il 10 percento in meno e il 90 percento finanziato. La garanzia per i fondi presi in prestito sono i titoli marginabili nel conto dell'investitore. Prima di acquistare a margine, un investitore deve essere approvato e aprire un conto a margine con il proprio broker. Il potere d'acquisto che hai nel tuo conto di intermediazione riflette la quantità totale di dollari di acquisti che puoi effettuare utilizzando i tuoi contanti più la capacità di margine disponibile. Oltre all'acquisto a margine, i venditori allo scoperto di azioni usano anche il margine per prendere in prestito e quindi vendere tali azioni.
Negli Stati Uniti, il Federal Reserve Board regola l'importo del margine che un investitore deve pagare per un titolo. A partire dal 2019, il consiglio richiede a un investitore di finanziare almeno il 50 percento del prezzo di acquisto di un titolo in contanti. L'investitore può prendere in prestito il restante 50% da un broker o un rivenditore.
Acquistare sul margine
Comprensione dell'acquisto sul margine
Come con qualsiasi prestito, quando acquisti titoli a margine devi eventualmente rimborsare il denaro che prendi in prestito più gli interessi, che varia a seconda della società di intermediazione per un determinato importo del prestito. Detto questo, i tassi di interesse per le negoziazioni a margine sono in genere inferiori alle alternative come carte di credito o prestiti personali. Non è inoltre previsto alcun programma di rimborso; invece, gli addebiti mensili di interesse maturano sul tuo conto di intermediazione, dove puoi rimborsare il capitale a tuo piacimento. Inoltre, l'interesse sul margine può essere deducibile dalle tasse se si utilizza il margine per acquistare investimenti imponibili soggetti a determinate limitazioni.
La cosa fondamentale da ricordare è che stai investendo con denaro preso in prestito. L'acquisto a margine offre agli investitori alcuni benefici definiti, ma la pratica è anche piena di rischi. L'uso di questo tipo di leva finanziaria per acquistare titoli con denaro di qualcun altro amplifica i guadagni quando il valore di tali titoli aumenta, ma aumenta le perdite quando i titoli diminuiscono di valore.
Key Takeaways
- L'acquisto a margine significa che stai investendo con denaro preso in prestito; l'acquisto a margine amplifica sia gli utili che le perdite. Se il tuo conto scende al di sotto del margine di manutenzione, il tuo broker può vendere parte o tutto il tuo portafoglio per riportare il tuo conto in pareggio.
Come funziona l'acquisto a margine
Per vedere come funziona l'acquisto a margine, semplificheremo eliminando i costi di interesse mensili. Sebbene l'interesse influisca sui rendimenti e sulle perdite, non è così significativo come il margine stesso.
Diamo un'occhiata a un investitore che acquista 100 azioni della società XYZ a $ 50 per azione. Finanzia metà del prezzo di acquisto con i propri soldi e l'altra metà acquista a margine, facendo il suo esborso iniziale di $ 2.500. Dopo un anno, il prezzo delle azioni raddoppia a $ 100. L'investitore vende le sue azioni per $ 10.000 e restituisce al suo broker i $ 2.500 presi in prestito per l'acquisto iniziale. Alla fine, triplica i suoi soldi, facendo $ 7.500 con un investimento di $ 2.500. Se avesse acquistato lo stesso numero di azioni con il proprio denaro, avrebbe solo raddoppiato i suoi soldi, da $ 2.500 a $ 5.000.
Ora considera che invece di raddoppiare dopo un anno, il prezzo delle azioni scende della metà, a $ 25. L'investitore vende in perdita e riceve $ 2.500. Dato che questo equivale all'importo che deve al suo broker, perde il 100 percento del suo investimento nell'affare. Se non avesse usato il margine per fare il suo investimento iniziale, avrebbe comunque perso denaro, ma avrebbe perso solo il 50 percento del suo investimento - $ 1, 250 anziché $ 2, 500.
Come acquistare sul margine
Sulla base del proprio merito creditizio e di altri fattori, il broker imposta il margine minimo o iniziale e il margine di manutenzione che devono esistere nel conto prima che l'investitore possa iniziare ad acquistare a margine. Il margine di manutenzione si riferisce alla quantità minima di denaro che deve esistere nel conto prima che il broker costringa l'investitore a depositare più denaro.
Supponiamo che un investitore depositi $ 10.000 e il margine di manutenzione sia del 50 percento, o $ 5.000. Non appena il patrimonio netto dell'investitore scende anche di un dollaro inferiore a $ 5.000, l'investitore può ricevere una richiesta di margine. Quando ciò accade, il broker chiama l'investitore e chiede all'investitore di riportare il proprio saldo al livello di margine di manutenzione richiesto. L'investitore può farlo depositando liquidità aggiuntiva sul proprio conto di intermediazione o vendendo titoli acquistati con denaro preso in prestito. In caso contrario, il broker potrebbe iniziare a svendere gli investimenti per ripristinare il margine di manutenzione.
Chi dovrebbe acquistare sul margine?
In generale, l'acquisto a margine non è per i principianti. Richiede un certo grado di tolleranza al rischio e qualsiasi commercio che utilizza il margine deve essere attentamente monitorato. Vedere un portafoglio azionario perdere e guadagnare valore nel tempo è spesso abbastanza stressante per le persone senza la leva aggiuntiva. Detto questo, alcuni tipi di negoziazione come la negoziazione di futures su materie prime sono quasi sempre acquistati utilizzando il margine mentre altri titoli come i contratti di opzione non sono marginali e devono essere acquistati utilizzando il 100 percento di liquidità. Tuttavia, non tutti sono costruiti per negoziare futures o opzioni e per la maggior parte dei singoli investitori concentrati principalmente su azioni e obbligazioni, l'acquisto a margine introduce un livello di rischio non necessario nell'equazione.
