Che cos'è l'ipotesi?
L'ipotesi si verifica quando un'attività è costituita in garanzia a garanzia di un prestito, senza rinunciare a diritti di proprietà, possesso o proprietà, come il reddito generato dall'attività. Tuttavia, il creditore può sequestrare l'attività se i termini dell'accordo non sono soddisfatti.
Una proprietà in affitto, ad esempio, può essere sottoposta a ipotesi come garanzia contro un mutuo emesso da una banca. Mentre la proprietà rimane garanzia, la banca non ha alcun diritto sul reddito da locazione che arriva; tuttavia, se il proprietario è inadempiente sul prestito, la banca può impadronirsi della proprietà.
Come funziona l'ipotesi
L'ipotesi si verifica più comunemente nel prestito ipotecario. Il mutuatario è tecnicamente proprietario della casa, ma poiché la casa è impegnata come garanzia, il creditore ipotecario ha il diritto di sequestrare la casa se il mutuatario non è in grado di soddisfare i termini di rimborso del contratto di prestito, che si è verificato durante la crisi di pignoramento. I prestiti auto sono garantiti in modo simile dal veicolo sottostante. I prestiti non garantiti, d'altra parte, non funzionano con l'ipotesi poiché non vi sono garanzie da rivendicare in caso di inadempienza.
Poiché l'ipotesi fornisce sicurezza al prestatore a causa della garanzia prestata dal mutuatario, è più facile garantire un prestito e il prestatore può offrire un tasso di interesse inferiore rispetto a un prestito non garantito.
Key Takeaways
- L'ipotesi si verifica quando un'attività viene impegnata come garanzia a garanzia di un prestito, senza rinunciare a diritti di proprietà, possesso o proprietà, come il reddito generato dall'attività. L'ipotesi si verifica più comunemente nel prestito ipotecario, dove la casa funge da garanzia ma la banca lo fa non avere alcuna pretesa sui flussi di cassa o sul reddito generato da esso, a meno che il mutuatario non sia inadempiente. Il prestito marginale in conti di intermediazione è un'altra forma comune di ipotesi riscontrata nel trading e nell'investimento in titoli.
Considerazioni speciali: ipotesi sugli investimenti
Il prestito di margine nei conti di intermediazione è un'altra forma comune di ipotesi. Quando un investitore sceglie di acquistare a margine o vendere allo scoperto, stanno concordando che tali titoli possono essere venduti, se necessario, in presenza di una richiesta di margine. L'investitore possiede i titoli nel proprio conto, ma il broker può venderli se emette una richiesta di margine che l'investitore non può soddisfare, per coprire le perdite degli investitori.
Quando le banche e i broker utilizzano garanzie ipotizzate come garanzia per sostenere le proprie transazioni e negoziazioni con l'accordo del proprio cliente, al fine di garantire un costo inferiore del prestito o uno sconto sulle commissioni. Questo si chiama rehypothecation.
Sebbene alcuni tipi di re-ipotesi possano contribuire al funzionamento del mercato, se le garanzie raccolte per proteggere dal rischio di inadempienza della controparte sono state ri-ipotizzate, potrebbero non essere disponibili in caso di inadempienza. Ciò, a sua volta, può aumentare il rischio sistemico e amplificare gli stress del mercato provocando una reazione a catena delle vendite di attività. Pertanto, quando le garanzie collaterali vengono ridefinite, gli investitori devono capire quanto è lunga la catena di garanzie.
