Che cos'è un ordine Iceberg
Gli ordini Iceberg sono grandi ordini singoli che sono stati divisi in ordini limite più piccoli, di solito attraverso l'uso di un programma automatizzato, allo scopo di nascondere la quantità effettiva dell'ordine. Il termine "iceberg" deriva dal fatto che i lotti visibili sono solo la "punta dell'iceberg" dato il maggior numero di ordini limite pronti per essere piazzati. A volte vengono anche definiti ordini di riserva.
Nozioni di base sull'ordine Iceberg
Gli ordini Iceberg sono utilizzati principalmente da investitori istituzionali per acquistare e vendere grandi quantità di titoli per i loro portafogli senza ribaltare il mercato. Solo una piccola parte del loro intero ordine è visibile sui libri degli ordini di livello 2 in qualsiasi momento. Mascherando ordini di grandi dimensioni, un ordine di iceberg riduce i movimenti dei prezzi causati da cambiamenti sostanziali nella domanda e nell'offerta di azioni.
Ad esempio, un grande investitore istituzionale potrebbe voler evitare di effettuare un grosso ordine di vendita che potrebbe causare panico. Una serie di ordini di vendita limitati più piccoli può essere più appetibile e nascondere la pressione di vendita. D'altro canto, un investitore istituzionale che cerca di acquistare azioni al prezzo più basso possibile potrebbe voler evitare di effettuare un grosso ordine di acquisto in modo tale che i trader possano vedere e fare offerte sul titolo.
Ricerche precedenti hanno indicato che gli operatori tendono a collocare tipi di ordini simili alla quantità e al modello degli ordini di iceberg, aumentando così la liquidità e minimizzando l'impatto dell'ordine degli iceberg sul trading complessivo.
Identificazione degli ordini Iceberg
I commercianti possono identificare gli ordini di iceberg cercando una serie di ordini limite provenienti da un unico market maker che sembra riapparire costantemente. Ad esempio, un investitore istituzionale potrebbe violare un ordine per acquistare un milione di azioni in dieci ordini diversi per 100.000 azioni ciascuno. I commercianti devono guardare da vicino per capire il modello e riconoscere che questi ordini vengono riempiti in tempo reale.
I commercianti che desiderano sfruttare queste dinamiche potrebbero intervenire e acquistare azioni appena sopra questi livelli, sapendo che esiste un forte supporto dall'ordine dell'iceberg, creando un'opportunità per aumentare i profitti. In altre parole, l'ordine o gli ordini dell'iceberg possono servire come aree affidabili di supporto e resistenza che possono essere considerate nel contesto di altri indicatori tecnici.
Ad esempio, un day trader può notare livelli elevati di volume delle vendite a un determinato prezzo. Potrebbero quindi esaminare il portafoglio ordini di livello 2 e vedere che la maggior parte di questo volume proviene da una serie di ordini di vendita di dimensioni simili dello stesso market maker. Poiché questo potrebbe essere il segno di un ordine di un iceberg, il trader diurno potrebbe decidere di vendere allo scoperto lo stock a causa della forte pressione di vendita dal flusso costante di ordini di vendita limitati.
Gli scambi in genere danno la priorità agli ordini in base alla sequenza in cui vengono ricevuti. Nel caso di un ordine iceberg, la parte visibile di un ordine viene eseguita per prima. La parte nascosta di un ordine viene eseguita solo dopo che diventa visibile nel book di negoziazione. Se gli operatori hanno già effettuato ordini simili all'ordine iceberg, vengono eseguiti dopo la parte visibile di un ordine iceberg.
Key Takeaways
- Gli ordini Iceberg sono ordini di grandi dimensioni suddivisi in lotti o ordini limite di piccole dimensioni. Sono suddivisi in parti visibili e nascoste, quest'ultima passa alla visibilità dopo l'esecuzione del primo tipo di ordine. Sono generalmente collocati da grandi investitori istituzionali per evitare di sconvolgere i mercati commerciali con un unico grande ordine. Gli operatori possono trarre profitto dagli ordini di iceberg acquistando azioni appena al di sopra dei livelli di prezzo supportati dai lotti iniziali di ordini di un iceberg.
Esempio di un ordine iceberg
Supponiamo che un grande fondo di investimento pensionistico voglia fare un investimento di $ 5 milioni in azioni ABC. La notizia dell'investimento del fondo potrebbe causare un forte aumento del prezzo della ABC in un breve periodo di tempo. Per evitare tale interruzione, il fondo elabora un ordine iceberg che divide il suo ordine originale in lotti più piccoli di $ 500.000 ciascuno.
