Le scorte al dettaglio sono rimbalzate ai minimi di otto mesi martedì dopo che la Casa Bianca ha annunciato che alcune tariffe programmate per l'attuazione il 1 ° settembre sarebbero state ritardate a dicembre. La notizia ha inoltre innescato una compressione di ampia portata nei principali benchmark, sollevando l'indice S&P 500 di oltre l'1, 5%. Tuttavia, durante la notte è tornato un tono più ribassista, alimentato da un breakout obbligazionario, inversione di rendimento e contrazione del PIL tedesco.
Anche i messaggi contrastanti stavano facendo il giro del mercato pre mercoledì, con un alto funzionario della Casa Bianca che negava un disgelo nelle relazioni Cina-USA. Sfortunatamente, infinite infradito e cattiva direzione si stanno logorando sui nervi degli operatori, minando al contempo il sentimento necessario agli investitori per assumere un'esposizione azionaria. E il tempo potrebbe scadere per salvare il nastro ticker perché il mercato obbligazionario ha emesso una bandiera rossa che avverte che gli Stati Uniti sono diretti verso una recessione.
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L' ETF SPDR S&P Retail (XRT) ha superato i $ 50 più bassi nel 2015 dopo una tendenza rialzista pluriennale e si è drasticamente ridotto nel 2016, trovando supporto nei $ 30 superiori. Un tentativo di breakout del 2018 fallì, lasciando il posto a un forte calo a dicembre, seguito da un rimbalzo proporzionale fallito alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) a marzo. I massimi di aprile e luglio si sono aggiunti alla struttura dei prezzi al ribasso, generando l'attuale test al supporto 2018.
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) è in modalità di distribuzione da settembre 2018, quando ha toccato il massimo del decennio. La pressione di vendita è diminuita a gennaio e è ripresa ad aprile, facendo cadere OBV a un tiro di schioppo dal minimo di dicembre. Potrebbe essere necessario un vero e proprio accordo commerciale per arginare la tendenza al ribasso a questo punto e dare agli investitori marginali un motivo legittimo per acquistare azioni al dettaglio.
Il fondo è salito a un massimo di tre giorni dopo il ritardo tariffario, ma si è ritirato non appena gli operatori del mercato hanno dato un'occhiata agli elenchi divisi e hanno scoperto che centinaia di articoli sugli scaffali al dettaglio sono ancora previsti per l'implementazione di settembre. È difficile ottenere una lettura accurata di dove aprirà il settore mercoledì, ma le grandi pistole al dettaglio Target Corporation (TGT), Amazon.com, Inc. (AMZN) e Dow Walmart Inc. (WMT) stanno registrando perdite in eccesso dell'1, 0% nel pre-mercato.
La posta in gioco è alta perché un sell-off attraverso il supporto del 2018 a $ 38, 10 per il fondo XRT segnalerà anche un enorme doppio breakdown, ponendo fine al trend rialzista iniziato dopo il crollo economico del 2008. A sua volta, sarebbe una brutta notizia per altre opere cicliche che includono banche, trasporti e operazioni industriali. Sfortunatamente, l'ancoraggio del centro commerciale Macy's, Inc (M) non sta aiutando l'equazione questa mattina, scendendo più del 12% a un minimo di nove anni.
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I proprietari dell'ETF SPDR S&P 500 (SPY) hanno anche un brutto caso di colpo di frusta dopo che il rally di martedì ha registrato un massimo di otto giorni sul lato inferiore dell'EMA a 50 giorni vicino a $ 293. Ha superato quel livello di supporto il 2 agosto e quattro prove successive ha fallito un primo test con una nuova resistenza. Sfortunatamente per i tori, nel pre-mercato il fondo viene negoziato al di sotto di $ 289, segnalando un secondo rifiuto che favorisce una rottura dell'ultimo swing a $ 282.
Quell'impulso di vendita potrebbe raggiungere il minimo di giugno a $ 273 e colmare il terzo gap a sostegno. Il minimo sta tagliando il livello di ritracciamento del rally di Fibonacci.382 mentre segna l'unica base commerciale apparente tra il minimo di dicembre e il massimo di luglio. Minacciosamente, OBV è sceso al livello pubblicato a giugno la scorsa settimana, segnalando un sentimento ribassista che potrebbe aver bisogno di prezzi molto più bassi per motivare l'interesse all'acquisto.
La linea di fondo
L'ampio mercato è in piena ritirata mercoledì mattina, intrappolando i tori in una grande inversione dopo l'ampia manifestazione di martedì.
