Affrontiamolo. Può essere piuttosto eccitante sentire che un titolo che possiedi sta per essere diviso. No, in realtà non rende il tuo investimento più prezioso. Ma se la società decide di ripartire le sue azioni, il prezzo delle azioni è probabilmente in aumento - e questo di per sé è positivo.
Tuttavia, a volte quel sentimento iniziale di orgoglio è seguito da uno stato di confusione mentre gli investitori si chiedono in che modo la divisione dei titoli influisce su cose come ordini di mercato in sospeso, pagamenti di dividendi e persino imposte sulle plusvalenze.
La buona notizia è che, nell'era elettronica, la maggior parte delle modifiche necessarie sono state fatte per te. Tuttavia, è una buona idea capire come funziona una divisione e come può influire o meno sulla tua strategia di investimento.
Stock divide 101
In genere, il motivo alla base di una scissione delle azioni è che il prezzo delle azioni della società sta iniziando a sembrare costoso. Supponiamo che XYZ Bank vendesse $ 50 per azione un paio di anni fa, ma è salito a $ 100. I suoi investitori, senza dubbio, sono abbastanza felici.
Ma supponiamo che altri titoli nel settore finanziario siano scambiati ben al di sotto di questa cifra. Quelle altre azioni non sono necessariamente un valore migliore, ma a volte gli investitori occasionali fanno questa ipotesi. Per reprimere questa reazione, le società emetteranno a volte nuove azioni, che diminuiranno il prezzo delle azioni di un importo proporzionale.
Se XYZ Bank annuncia una divisione in azioni 2: 1 (anche coniata una divisione 2-per-1), offre agli investitori una quota aggiuntiva per ogni azione già posseduta. Ora, ognuno vale $ 50 invece di $ 100. La scissione può suscitare un ulteriore interesse per le azioni della società, ma sulla carta l'investitore non è migliore o peggiore di quello che era prima poiché il valore di mercato delle sue partecipazioni totali rimane lo stesso.
Strategie di trading avanzate
Per la maggior parte delle attività di trading, l'effetto di una scissione azionaria è piuttosto semplice. Ma naturalmente, gli investitori con posizioni più complicate nel titolo - ad esempio, se lo stanno vendendo allo scoperto o opzioni di trading - potrebbero chiedersi come la scissione influisca su queste transazioni in sospeso. Se sei tu, fai un respiro profondo. In entrambi questi casi, le tue operazioni sono regolate in modo da neutralizzare l'impatto sul tuo investimento.
Innanzitutto, diamo un'occhiata alle vendite allo scoperto, una strategia in cui l'investitore scommette che il prezzo delle azioni scenderà. Fondamentalmente, l'investitore prende in prestito azioni attraverso il proprio conto di intermediazione e accetta di sostituirle in un secondo momento. Vende immediatamente le azioni sul mercato secondario, sperando che sia in grado di acquistare lo stesso numero di azioni a un prezzo inferiore prima della scadenza del prestito. (Vedi "Una panoramica delle vendite allo scoperto").
In superficie, una scissione può sembrare un colpo di grande fortuna per il venditore allo scoperto. Se hai venduto 200 azioni XYZ a $ 100 ciascuna, ora puoi acquisirle a soli $ 50, giusto? Sfortunatamente per i venditori allo scoperto, non è così semplice. L'intermediazione modificherà il tuo ordine in modo che tu debba il doppio delle azioni. Quando tutto è detto e fatto, la ripartizione dei titoli non influenza la tua posizione in un modo o nell'altro.
Lo stesso vale anche per le opzioni, che danno ai titolari il diritto di acquistare o vendere azioni a un prezzo predeterminato entro un determinato periodo di tempo. Se possiedi un'opzione call XYZ con un prezzo d'esercizio di $ 80 - il che significa che hai il diritto di acquistare lo stock a quel prezzo - la divisione non significa che sei improvvisamente "senza soldi". La Options Clearing Corporation regola automaticamente il contratto include il doppio delle azioni - in questo caso 200 invece di 100 - e un prezzo di esercizio ridotto di $ 40, riportandoti "in the money". Ancora una volta, l'investitore esce anche.
Annullamento di ordini di arresto
Un'area in cui le frazioni azionarie possono avere un impatto è un ordine di arresto. Tali ordini indicano al broker di vendere un titolo se il prezzo supera o scende a un determinato livello. Spesso, le persone usano un ordine di arresto per proteggere da perdite significative, specialmente nei casi in cui non possono o non intendono monitorare regolarmente il prezzo delle azioni.
Non dare per scontato che la tua casa di brokeraggio adeguerà il prezzo di trigger a seguito di una scissione delle azioni. Nella maggior parte dei casi, l'ordine di arresto viene semplicemente annullato. Pertanto, dovrai effettuare un nuovo ordine con il broker se sei ancora interessato a proteggere il tuo investimento. (Vedi "Introduzione ai tipi di ordine: interruzione degli ordini").
Idoneo per i dividendi?
Una delle domande comuni che gli investitori hanno dopo una scissione delle azioni è se le loro nuove azioni sono ammissibili ai dividendi. Sfortunatamente, questo di solito non è il caso. Solo le azioni detenute alla data di registrazione del dividendo si qualificano per i pagamenti di dividendi. In altre parole, se la divisione si verifica subito dopo la data di registrazione, gli investitori non dovrebbero acquistare le azioni nella speranza di ottenere un assegno per posta.
Per quanto riguarda le situazioni in cui la suddivisione del titolo si verifica prima di una data di registrazione del dividendo, il dividendo verrà in gran parte pagato anche per le azioni di nuova creazione, tranne per il fatto che il dividendo sarà probabilmente diviso rispetto ai periodi di tempo precedenti. Ciò è dovuto al fatto che le società vogliono mantenere l'ammontare dei dividendi emessi. Il rapporto di pagamento dei dividendi di una società rivela la percentuale di utili netti o utili pagati agli azionisti in dividendi. Se prima della divisione 2: 1, il rapporto di pagamento target di XYZ Bank è pari al 20% di $ 100 milioni di utili, ciò significa che il suo dividendo target agli azionisti in totale è di $ 20 milioni. Se XYZ ha in circolazione 10 milioni di azioni, il dividendo per azione è di $ 2 per azione (pagamento del dividendo totale di $ 20 milioni ÷ 10 milioni di azioni in circolazione). Dopo la scissione, la società avrebbe in circolazione 20 milioni di azioni. I dividendi per azione sarebbero quindi di $ 1 ($ 20 milioni di dividendo totale distribuito ÷ 20 milioni di azioni in circolazione). Potete vedere che il pagamento del dividendo totale fatto da XYZ ai suoi azionisti non è cambiato a $ 20 milioni, ma il valore per azione è diminuito a causa dell'aumento del numero di azioni in circolazione.
In realtà, la maggior parte delle aziende evita di annunciare una scissione di titoli vicina alla data di registrazione al fine di evitare qualsiasi confusione.
Calcolo dei guadagni in conto capitale
Capire quanto l'imposta sulle plusvalenze da pagare può essere una sofferenza così com'è, e le frazioni azionarie non lo rendono più facile.
Gli investitori dovranno adeguare la loro base di costo, ovvero il costo delle azioni di loro proprietà, per calcolare con precisione i loro profitti o perdite.
Tieni presente che potresti non vendere le tue azioni per diversi anni dopo una scissione, quindi non fa male fare una piccola ricerca e capire se le tue azioni sono state suddivise in qualsiasi momento dopo l'acquisto iniziale. Naturalmente, ti consigliamo di adattare le tue basi ogni volta che lo stock è stato diviso.
Nuovi certificati azionari?
Sebbene tu possa disporre di certificati cartacei per le azioni originali acquistate, non aspettare necessariamente che vengano visualizzati nuovi nella posta a seguito di una divisione delle azioni. Sempre più aziende stanno emettendo nuove azioni in forma di iscrizione (cioè elettronicamente) piuttosto che alla vecchia maniera.
Per capire come una particolare azienda gestisce questo, vale la pena dare un'occhiata alla sezione Investor Relations del suo sito web. In ogni caso, non distruggere quei certificati cartacei originali: sono ancora validi.
La linea di fondo
Nella maggior parte dei casi, la società stessa o la tua intermediazione di investimento adegueranno automaticamente le tue negoziazioni per riflettere il nuovo prezzo di un titolo che si è diviso. Tuttavia, gli investitori dovrebbero farsi un favore prestando particolare attenzione alla determinazione della base imponibile e presentando nuovamente gli ordini di arresto effettuati prima della scissione.
