Nel webinar del Daily Market Commentary di venerdì, abbiamo ricevuto diverse domande sul perché le azioni e i fondi dei mercati emergenti abbiano registrato performance così scarse. La risposta può sembrare strana, ma è importante capire il rapporto tra problemi finanziari in Europa e titoli dei mercati emergenti.
I timori di una nuova crisi dell'euro possono mandare gli investitori fuori dai titoli EM
Un nuovo governo di coalizione in Italia ha gli investitori un po 'al limite se seguono i piani per ridurre le tasse e aumentare la spesa fiscale contro i desideri dell'UE. In seguito alle notizie, i rendimenti in Italia erano più alti e il dollaro ha continuato ad attrarre acquirenti in cerca di un rifugio sicuro. Il problema per i mercati emergenti è causato da due fattori principali. In primo luogo, un dollaro in aumento tende ad accelerare i flussi di capitali in uscita dai mercati emergenti, causando inflazione. In secondo luogo, se i rendimenti aumentano in Europa, le obbligazioni e il debito nei mercati emergenti sono meno interessanti, il che aumenta i costi di finanziamento.
L'indebolimento delle valute e l'aumento dei tassi di interesse nei mercati emergenti avranno probabilmente un impatto negativo diretto su titoli e fondi dei mercati emergenti come l'ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) o l'ETF Vanguard sui mercati emergenti (VWO). Non devi guardare molto oltre la reazione di EEM durante la crisi finanziaria greca del 2012 (sotto) per vedere quanto il problema potrebbe peggiorare se si intensifichi.
