L'euro rischia di scendere a breve termine con un ulteriore aggiustamento della posizione di fine mese. Dopo un po 'di retorica da falco da parte del presidente della Fed Jerome Powell e le aspettative di una maggiore inflazione degli Stati Uniti alla base del dollaro, l'EUR / USD rischia di indebolirsi nell'area chiave 1, 2180 con forti perdite se questa regione di sostegno si rompe.
L'indice del sentiment economico della zona euro è sceso a 114, 1 per febbraio da un rivisto 114, 9. Sia il sentimento industriale che quello dei consumatori si sono leggermente ritirati, sebbene siano aumentate anche le aspettative sui prezzi di vendita.
Il capo della Bundesbank Jens Weidmann ha affermato che non ci dovrebbero essere ragioni per non concludere quest'anno il programma di allentamento quantitativo dell'UE, ed è importante ridurre gradualmente e in modo affidabile lo stimolo monetario quando l'inflazione lo consente.
La sua dichiarazione ha avuto un impatto limitato perché gli operatori si aspettavano che il presidente della BCE Mario Draghi resistesse ai tentativi di inasprire la politica monetaria.
I prezzi al consumo tedeschi sono aumentati dello 0, 5% a febbraio, in linea con le aspettative di consenso, sebbene il tasso annuo dell'1, 4%, in calo dall'1, 7% in precedenza, fosse leggermente inferiore alle previsioni di mercato dell'1, 5%.
A gennaio, gli ordini di beni durevoli statunitensi sono diminuiti del 3, 7% a seguito di un aumento del 2, 6% rivisto del mese precedente e di un calo del 2, 4% più debole del consenso. Il guadagno annuale è stato tuttavia dell'8, 9%. Anche gli ordini sottostanti hanno perso le previsioni di consenso con un calo dello 0, 3%.
Il deficit del commercio di beni è stato più ampio del previsto, con un deficit di $ 74, 4 miliardi per gennaio rispetto ai $ 72, 3 miliardi precedenti e il deficit più ampio dall'inizio delle serie attuali nel 2015. Le esportazioni mensili si sono ritirate più delle importazioni.
Nella sua dichiarazione preparata al Comitato dei servizi finanziari della Camera dei rappresentanti, il presidente della Fed Powell ha dichiarato che ulteriori aumenti graduali dei tassi di interesse promuoveranno al meglio gli obiettivi di inflazione e occupazione della Fed.
Ha anche affermato che il Federal Open Market Committee (FOMC) raggiungerebbe un equilibrio tra evitare il surriscaldamento economico e spostare l'inflazione verso l'obiettivo del 2% su base sostenuta.
I rischi economici a breve termine sono stati descritti come sostanzialmente equilibrati, ma le tendenze dell'inflazione saranno seguite attentamente. In questo contesto, le letture più elevate dell'inflazione alla fine del 2017 hanno sostenuto le aspettative che l'inflazione aumenterebbe quest'anno e che il declino del 2017 fosse contrario alla tendenza.
Powell ha anche formulato osservazioni che implicano che i tassi di interesse possano aumentare.
I guadagni iniziali in dollari sulla dichiarazione di Powell sono svaniti quando i Treasury hanno invertito le perdite per spostarsi brevemente in territorio positivo.
La fiducia dei consumatori statunitensi è aumentata a 130, 8 per febbraio da 124, 3. Questa è la lettura più alta dal novembre 2000. Inoltre, l'indice della Fed di Richmond si è rafforzato a 28 da 14, la seconda lettura più alta mai registrata, mentre le pressioni sui prezzi hanno continuato a crescere.
Nella sua sessione di domande e risposte, Powell ha affermato che i dati recenti hanno aumentato la sua fiducia nel fatto che l'inflazione aumenterà e che le prospettive economiche si sono rafforzate dall'incontro di dicembre.
A seguito di questa retorica fiduciosa, i futures su Fed Funds hanno indicato circa il 70% di possibilità di almeno tre rialzi dei tassi quest'anno.
L'adeguamento della posizione sarà una caratteristica importante nelle prossime 24 ore con il potenziale di significativa volatilità nel trading di fine mese. Dato il lungo posizionamento netto speculativo dell'euro nei dati CFTC, vi sarà il rischio di un ulteriore svolgimento mentre i tori cercano di ridurre la loro esposizione.
Non ci sono ancora prove di grandi stress che circondano le elezioni parlamentari italiane di questo fine settimana, anche se l'incertezza aumenterà anche il potenziale per lo svolgimento di lunghe posizioni in euro nel fine settimana.
