Cosa significa SIBOR?
Il Singapore Interbank Offer Rate, noto con la sua sigla SIBOR, è il tasso di interesse di riferimento, espresso in dollari di Singapore, per i prestiti tra banche nel mercato asiatico. Il SIBOR è un tasso di riferimento per istituti di credito e mutuatari che partecipano direttamente o indirettamente all'economia asiatica.
Capire SIBOR
Il settore bancario utilizza un mercato interbancario per trasferire fondi e valuta e per gestire la liquidità. Se una banca regionale è vicina al punto in cui i prelievi sono vicini all'esaurimento delle riserve di liquidità a breve termine, quella banca entrerà nel mercato interbancario di Singapore e prenderà in prestito denaro al Singapore InterbankOffrated Rate (SIBOR). Le condizioni dei prestiti variano da un giorno all'altro a un anno. La versione britannica, il London InterbankOffrated Rate (LIBOR), è simile al SIBOR.
A causa della sua posizione, della stabilità politica, del rigoroso contesto legale e normativo, nonché del volume degli affari intrapresi a Singapore, la città-stato è considerata un importante centro finanziario asiatico. Comunemente, prestiti di grandi dimensioni alle imprese della zona e swap su tassi di interesse che coinvolgono imprese che partecipano all'economia asiatica sono quotati o denominati in SIBOR più un numero di punti base.
In Asia, l'uso di SIBOR è più comune di LIBOR, che è il punto di riferimento per gran parte del resto del mondo. Viene fissato quotidianamente dall'Associazione delle banche a Singapore (ABS). Thomson Reuters agisce come agente di calcolo per raccogliere il tasso SIBOR da 20 banche membri, ogni giorno, prima delle 11.00 ora di Singapore. Se un minimo di 12 banche non riescono a comunicare i tassi in un determinato giorno, non vi è SIBOR per quel giorno. Se vengono riportati più di 12 report, i quartili superiore e inferiore vengono eliminati e viene calcolata una media.
SIBOR come misura
La funzione principale di SIBOR è quella di fungere da tasso di riferimento nei mercati asiatici per gli strumenti di debito. Questa funzione assiste obbligazioni governative e societarie, mutui e derivati, come swap su valute e tassi di interesse, tra molti altri prodotti finanziari. Ad esempio, uno swap su tassi di interesse che coinvolge due controparti con buoni rating creditizi, entrambi con obbligazioni emesse in dollari di Singapore, sarà probabilmente quotato in SIBOR più una determinata percentuale.
In un altro esempio, una nota a tasso variabile (FRN) denominata in dollari di Singapore, o floater, che paga coupon in base a SIBOR più un margine di 35 punti base (0, 35%) ogni anno. Ogni anno, il tasso cedolare viene reimpostato per corrispondere all'attuale SIBOR a un anno del dollaro di Singapore, oltre allo spread prestabilito. Se, ad esempio, il SIBOR a un anno è del 4% all'inizio dell'anno, l'obbligazione restituirà il 4, 35% del suo valore nominale alla fine dell'anno. Lo spread generalmente aumenta o diminuisce in base al merito di credito dell'ente che emette il debito.
Un punto di riferimento sotto attacco
Dalla crisi valutaria asiatica nel 1997, le preoccupazioni sulla volatilità e persino sulla liquidità sono cresciute al punto da mettere in discussione il valore di alcuni benchmark dei tassi di interesse, in particolare HIBOR nel mercato di Hong Kong. Persino il LIBOR, che è un punto di riferimento globale, è sotto tiro, soprattutto dopo lo scandalo del 2012 sul fissaggio del LIBOR. In Europa, il tasso medio interbancario in sterline (SONIA) sostituirà LIBOR come parametro di riferimento entro il 2021. SONIA si basa sulle offerte e sulle offerte effettive delle banche partecipanti e sui livelli non indicati. Il LIBOR è soggetto a manipolazione se le banche contribuenti vogliono nascondere o migliorare la propria posizione patrimoniale.
La spinta per un centro sostitutivo su LIBOR poiché è lo standard riconosciuto a livello globale. La Federal Reserve americana ha introdotto il Secured Overnight Financing Rate (SOFR), un nuovo tasso di riferimento creato in collaborazione con l'Ufficio di ricerca finanziaria del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti.
Con la sostituzione del LIBOR, anche tassi simili, incluso SIBOR, sono in pericolo.
