Sono lontani i giorni in cui un MBA o un dottorato di ricerca. da una scuola della Ivy League garantirebbe un ambito lavoro di investment banking in una grande multinazionale.
Dalla crisi finanziaria globale del 2008-2009, anche i candidati di alto livello hanno difficoltà a entrare nell'investment banking. Di recente, le piccole società di boutique di investment banking hanno guadagnato quote di mercato rispetto alle grandi banche di investimento.
Bulge Versus Boutique
Gli investimenti bancari sono dominati da grandi e consolidate società multinazionali, a volte chiamate "bulge bank". Questi includono Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) e JP Morgan Chase & Co. (JPM). Al contrario, le boutique di investment banking sono piccole imprese indipendenti di solito possedute e gestite da una o poche persone. Le aziende boutique offrono servizi su scala ridotta.
Ad esempio, possono concentrarsi su aree di nicchia dell'investment banking come fusioni e acquisizioni, ristrutturazioni o acquisizioni a leva. Mentre le banche di rigonfiamento di solito stipulano accordi per un valore di $ 500 milioni o più, le boutique gestiscono affari per un valore da $ 50 milioni a $ 500 milioni.
- Migliore esperienza nelle boutique? Dipende: in una banca boutique, ci sono enormi opportunità di fare l'intero affare da soli. Una banca boutique può aspettarsi e consentire ai banchieri di operare in modo più indipendente cercando opportunità, convincendo le prospettive, strutturando l'accordo e portandolo alla chiusura. Tuttavia, se la banca boutique è specializzata in una piccola area, il banchiere potrebbe scoprire di non acquisire una vasta esperienza. Nelle banche di rigonfiamento, soprattutto a livello di entrata, i banchieri possono trovarsi limitati a un ruolo limitato e dipendenti da processi, regole, approvazioni e risorse. Ad esempio, invece di cercare opportunità, il banchiere può ricevere lead e proposte di vendita da un team affermato, rendendo il lavoro definito relativamente semplice. Indipendenza per l'amministrazione? In una banca di rigonfiamento, i banchieri di investimento possono chiedere a un team quantistico dedicato di sviluppare e testare un modello quantitativo. C'è un team legale dedicato per consultare questioni legali, scrittori tecnici per la documentazione e un team di prevendita per preparare la proposta. In una boutique, il banchiere potrebbe dover fare di tutto, compresi compiti semplici come la stesura di libri di presentazione e quelli complessi come la modellazione quantitativa e la strutturazione di accordi. Per alcuni, una banca boutique può offrire l'esperienza di indipendenza, indipendenza e creatività. Altri potrebbero considerare tali esperienze amministrative e non gratificanti. La clientela: sebbene l'investment banking delle boutique abbia guadagnato quote di mercato, il mercato è ancora dominato dalle banche di rigonfiamento. Le aziende tendono a fidarsi più delle grandi aziende globali consolidate rispetto ai piccoli negozi, anche se questi ultimi applicano commissioni più basse. Ciò si traduce in un rigonfiamento delle banche con un enorme bacino di clientela prontamente disponibile. Le boutique potrebbero dover dare la caccia a potenziali clienti, di solito altre piccole aziende. Le boutique hanno un vantaggio in quanto le banche di rigonfiamento spesso non si intromettono nel loro mercato di piccole dimensioni. Ma allo stesso tempo, le grandi offerte di biglietti sono generalmente fuori portata. L'ambiente dinamico: le banche boutique possono spostare completamente la loro attenzione, ad esempio passando da tutti i buyout con leva alla ristrutturazione aziendale. Le grandi banche di investimento hanno flussi di lavoro diversificati, consentendo ai loro dipendenti di lavorare nelle aree desiderate. Sicurezza del lavoro: pochi lavori sono sicuri al 100% e anche i migliori interpreti potrebbero dover affrontare l'ascia durante i periodi difficili. Tuttavia, date le loro divisioni aziendali diversificate, le grandi dimensioni e la presenza globale, una banca di rigonfiamento ha una maggiore flessibilità per spostare le persone in giro, diciamo da fusioni e acquisizioni (M&A) al dipartimento analista di ricerca azionaria, o dall'Europa all'Asia quando le esigenze aziendali aumentano e autunno. Le boutique non hanno lo stesso livello di flessibilità e opportunità, a causa delle loro dimensioni più ridotte e della loro specializzazione. Livello di rischio: alcuni individui possono creare o distruggere persino una grande banca di investimento multinazionale globale. Un accordo di fusione e acquisizione può andare storto su un tecnicismo legale, oppure un caso di sottrazione del tasso di interesse da parte di uno o due singoli operatori può incorrere in multe a milioni. Le grandi banche di investimento hanno la capacità di assorbire queste perdite. Le banche boutique funzionano con rapporti personali e connessioni di rete. In assenza di dipartimenti legali o di audit dedicati, il rischio è molto più elevato nelle boutique in quanto una o due persone chiave possono rompere l'intera attività. La dimensione conta (a volte): si verificano scandali bancari. Anche se un singolo banchiere non è stato coinvolto, la sua carriera può essere seriamente compromessa a lungo termine se associata a una banca boutique accusata di illeciti. Ci sono casi in cui a persone sono stati negati i visti o sono sottoposti a un maggiore controllo presso un nuovo datore di lavoro a causa della passata associazione con una banca boutique in disgrazia. Le banche di rigonfiamento non sono immuni da irregolarità o fallimenti, ma presentano un vantaggio in un valore di marchio consolidato che può assorbire alcuni di questi incidenti. Facile accesso alle informazioni: mentre è più facile ottenere informazioni su una banca di rigonfiamento, gli interni delle boutique rimangono nascosti. Una volta selezionati, le banche di rigonfiamento sono note per offrire uno stipendio uniforme ai soci con capacità e livelli di esperienza simili. Gli stipendi possono variare maggiormente nelle boutique in base a preferenze personali o requisiti molto particolari. Quando si cambiano posti di lavoro, in particolare per gli hedge fund e le società di private equity, i candidati con esperienza con le banche di rigonfiamento sono preferiti per la loro migliore esposizione aziendale.
La linea di fondo
Entrare a far parte di una boutique di investment banking offre alcuni grandi vantaggi anche se le banche di rigonfiamento offrono un percorso di carriera più classico. In definitiva, la scelta tra una banca boutique e una banca di rigonfiamento deve essere decisa dal temperamento, dalle aspirazioni e dalle aspettative di un candidato.
