Che cos'è il rischio di regolamento?
Il rischio di regolamento - spesso chiamato anche rischio di consegna - è il rischio che una parte non riesca a consegnare i termini di un contratto con un'altra parte al momento del regolamento. Il rischio di regolamento può anche essere il rischio associato al default, insieme a eventuali differenze temporali in un regolamento tra le due parti. Il rischio predefinito può anche essere associato al rischio principale.
RIPARTIZIONE Rischio di regolamento
Il rischio di regolamento è la possibilità che una parte non consegni o paghi (l'attività sottostante o il valore in contanti del contratto) a un'altra parte in uno scambio di titoli. Il rischio di regolamento è stato storicamente un problema nel mercato dei cambi (forex). La creazione di insediamenti continuamente collegati (CLS) ha contribuito a migliorare questo aspetto. CLS, facilitato da CLS Bank International, elimina le differenze temporali nel regolamento e si ritiene che abbia fornito un mercato forex più sicuro.
Rischio di regolamento e rischio di Herstatt
Il rischio di insediamento è talvolta chiamato "rischio di Herstatt", che prende il nome dal noto fallimento della banca tedesca Herstatt. Il 26 giugno 1974, la banca aveva incassato le sue entrate in valuta estera in Europa, ma non aveva effettuato alcun pagamento in dollari USA. Quando i regolatori bancari tedeschi hanno chiuso la banca, l'evento ha lasciato delle controparti con perdite sostanziali. Il caso del crollo di Herstatt ha portato alla creazione del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria, composto da rappresentanti delle banche centrali e delle autorità di regolamentazione del Gruppo dei Dieci (G10). Il Comitato di Basilea ha ora sede all'interno della Banca dei regolamenti internazionali (BRI) a Basilea, Svizzera ed è generalmente considerato come la base dei requisiti patrimoniali delle banche nei paesi, rappresentati dal comitato e oltre.
Il rischio di regolamento è relativamente raro; tuttavia, la percezione del rischio di regolamento può essere elevata durante i periodi di tensione finanziaria globale. Ad esempio, a seguito del crollo di Lehman Brothers nel settembre 2008, c'era una diffusa preoccupazione che coloro che investivano con Lehman e si aspettavano rendimenti non li avrebbero ricevuti.
