CHE COS'È Il gruppo di vendita
Un gruppo di vendita comprende tutti gli istituti finanziari coinvolti nella vendita o nella commercializzazione, ma non necessariamente della sottoscrizione, di un'emissione di debito o di capitale nuova o secondaria.
RIPARTIZIONE Gruppo di vendita
Un gruppo di vendita comprende un certo numero di istituti finanziari, tra cui broker e rivenditori, il cui unico obiettivo è vendere al pubblico un'assegnazione di titoli nuovi o di seconda emissione. Questo gruppo include spesso membri del sindacato di sottoscrizione originale. I sottoscrittori, che hanno acquistato titoli direttamente dall'emittente, li vendono con un markup ad altri membri del gruppo di vendita, che li acquistano a un prezzo inferiore al prezzo di mercato previsto.
I membri del gruppo di vendita fanno soldi sulla transazione nello spread tra il loro prezzo di acquisto e il prezzo di mercato. I membri del gruppo di vendita che non erano sottoscrittori non percepiscono utili residui del sindacato e non sono responsabili per i titoli invenduti.
In alternativa, il gruppo di vendita può essere semplicemente il solo gruppo di sottoscrizione: i responsabili della sottoscrizione di una parte della nuova emissione. In questo scenario, i sottoscrittori non sono disposti a dare il benvenuto alla partecipazione al processo di vendita da parte di concorrenti che non si assumono alcun rischio.
Un gruppo di vendita può variare in modo proporzionale alla dimensione del problema. Di conseguenza, a volte un gruppo può essere composto da diverse centinaia di broker e rivenditori. Ci sarà spesso un lead dealer o broker, affiancato da broker-dealer partecipanti e da altri distributori. Il senior manager del sindacato di sottoscrizione nomina il gruppo di vendita. Un accordo del gruppo di vendita, o un accordo di rivenditore selezionato, regola il gruppo e stabilisce condizioni come se il conto sarà diviso o indiviso, altrimenti noto come conti occidentali o orientali. L'accordo copre anche la concessione di vendita o la commissione sulle vendite e la data di scadenza, che di solito è entro un periodo di 30 giorni.
Esempio ipotetico di gruppo di vendita
Diciamo che Goldman Sachs, Merrill Lynch e Wells Fargo Advisors sono membri del sindacato, o società di sottoscrizione, e JP Morgan Chase, la società di origine, agisce come senior manager del sindacato. In quanto sottoscrittori, tutte queste società sono responsabili per i titoli invenduti, ma guadagnano anche la parte del leone degli utili.
JP Morgan Chase, in qualità di gestore del sindacato, invita una gamma più ampia di broker e rivenditori che includono società di investimento più piccole in tutto il mondo, a costituire il gruppo di vendita. Questo approccio rafforza la distribuzione delle azioni e aumenta le possibilità di vendita rapida. A loro volta, i membri del gruppo di vendita guadagnano ciascuno una concessione. Non sono responsabili per il rischio di titoli invenduti.
Il profitto che i membri del sindacato realizzano sulle azioni o sulle obbligazioni del gruppo di vendita è chiamato rimozione aggiuntiva, che viene aggiunto alla concessione per la rimozione totale.
