Era solo una questione di tempo e sembra che sia arrivato il momento nel settore dell'intermediazione online poiché Charles Schwab, il broker di sconto originale, ha confermato che acquisirà TD Ameritrade in un affare del valore di $ 26 miliardi. All'inizio di ottobre Schwab ha definito la sfida eliminando le commissioni di negoziazione per le azioni e gli ETF. Seguirono TDA, E * TRADE, Interactive Brokers e Fidelity. Ma a giudicare dalla reazione degli investitori, TDA, che ha perso quasi il 30% del suo valore di mercato il giorno in cui Schwab ha annunciato che avrebbe eliminato le commissioni, sembrava vulnerabile.
In un'intervista con Investopedia, Charles 'Chuck' Schwab, ci ha detto che la sua omonima azienda ha voluto eliminare le commissioni per anni come sono '… un ingombro per portare le persone a investire ". Schwab ci ha detto che la sua azienda ha altre modi per fare soldi, e in effetti lo è. La società ha incassato più di $ 10 miliardi di entrate nel 2018 e oltre $ 3, 3 miliardi di entrate nette. L'eliminazione delle commissioni di negoziazione costerebbe all'azienda $ 80-100 milioni all'anno, ma dal momento che Schwab è davvero una banca con oltre $ 3, 7 trilioni di attività e 18 milioni di clienti, potrebbe subire il colpo.
Termini del contratto
Schwab sta acquisendo TD Ameritrade in una transazione in azioni del valore di circa $ 26 miliardi, secondo un comunicato stampa. In base all'accordo, gli azionisti di TD Ameritrade riceveranno 1, 0837 azioni Schwab per ciascuna azione TD Ameritrade, che rappresenta un premio del 17% rispetto al rapporto di cambio medio ponderato per il volume a 30 giorni dal 20 novembre 2019.
Il presidente e CEO di Schwab, Walt Bettinger, ha dichiarato: "Abbiamo rispettato da molto tempo TD Ameritrade sin dai nostri primi tempi facendo da pionieri nel settore dell'intermediazione di sconti e come collega sostenitore di investitori e consulenti di investimento indipendenti. Insieme, condividiamo la passione per abbattere le barriere per investitori e consulenti attraverso una combinazione di basso costo, ottimo servizio e tecnologia ".
Ostacoli normativi
L'acquisizione di un colosso nel settore dell'intermediazione online da parte di un altro porterà inevitabilmente a un'indagine antitrust. Secondo una nota ai clienti inviati dall'analista Kyle Voigt di Keefe, Bruyette & Woods, Schwab detiene circa il 50% delle attività di custodia di Investment Advisor (RIA) registrate e TD Ameritrade ha tra il 15% e il 20%. La creazione di un'entità che potrebbe comprendere quasi i tre quarti di un mercato potrebbe essere problematica.
Se l'accordo andasse a buon fine, le società combinate avrebbero quasi 30 milioni di clienti in tutto il mondo. La speculazione sta già turbinando sui destini di concorrenti più piccoli come E * TRADE, Interactive Brokers e TradeStation, così come gli start up come Robinhood. Con le commissioni ormai storiche, i broker online devono generare entrate attraverso altri prodotti come servizi bancari tradizionali, prestiti e servizi di consulenza. Schwab ha tutto questo, e mentre TDA stava cercando di diventare una società finanziaria a pieno servizio, il percorso è stato arduo.
Fidelity, che è di proprietà privata, è ancora il gigante nello spazio con 27 milioni di clienti e $ 6, 8 trilioni di risorse gestite. È un istituto finanziario a servizio completo nato dalla democratizzazione degli investimenti negli anni '40. Ha i soldi e il marchio per acquistare o eliminare i suoi concorrenti senza il controllo degli azionisti. Vanguard, il gigante del fondo indicizzato originale, è anch'esso detenuto privatamente. È meno acquisibile rispetto ai suoi concorrenti, ma se vediamo un matrimonio Schwab TDA, tutto può succedere.
Mentre siamo appena agli inizi della battaglia del broker online sotto la nuvola di commissioni zero, le cose sono diventate molto reali, molto rapidamente.
Rimanete sintonizzati.
