Che cos'è la regola 10b-5?
La regola 10b-5 è un regolamento creato ai sensi della Securities and Exchange Act del 1934. Era formalmente noto come l'occupazione di pratiche manipolative e ingannevoli. Questa regola rende illegale per chiunque utilizzare direttamente o indirettamente qualsiasi misura per frodare, rilasciare dichiarazioni false, omettere informazioni pertinenti o altrimenti condurre operazioni commerciali che ingannerebbero un'altra persona nel processo di condurre transazioni che coinvolgono azioni e altri titoli.
Key Takeaways
- La Regola 10b-5, emanata nel 1934 dalla Securities and Exchange Commission (SEC), è una norma che mira alla frode in titoli. Nel 2000 sono state emesse due regole correlate, la Regola 10b5-1 e la Regola 10b5-2, al fine di creare prospettive legali più attuali per quanto riguarda frode in titoli La regola 10b-5 copre i casi di "insider trading", che è quando le informazioni riservate vengono utilizzate per manipolare il mercato azionario a proprio favore, ad esempio quando un dirigente emette false dichiarazioni al fine di abbassare artificialmente il prezzo di azioni di una società in modo che possano acquistare un volume di azioni a un prezzo scontato.
Come funziona la regola 10b-5
La regola 10b-5 è la base principale della Securities and Exchange Commission (SEC) per indagare su possibili richieste di risarcimento per frode. Le violazioni della norma includono dirigenti che rilasciano false dichiarazioni al fine di aumentare i prezzi delle azioni, una società che nasconde enormi perdite o bassi profitti con pratiche contabili creative o azioni intraprese per garantire agli attuali azionisti un migliore ritorno sugli investimenti (purché l'inganno rimanga da scoprire). Questi schemi in genere richiedono dichiarazioni continue e fuorvianti al fine di perpetuare la frode.
La Regola 10b-5 copre anche i casi in cui un dirigente emette false dichiarazioni al fine di abbassare artificialmente il prezzo delle azioni di una società in modo che possano acquistare più azioni a un prezzo scontato. Questi e altri usi manipolativi di informazioni riservate sono atti di "insider trading". Oltre a realizzare profitti illeciti e / o ad attrarre più investitori, questi schemi sono anche messi in moto come un modo per rilevare una società modificando il bilancio degli azionisti.
Introduzione delle regole 10b5-1 e 10b5-2
Nel 2000, la SEC ha ulteriormente definito e chiarito una serie di questioni relative a potenziali frodi in titoli con la loro ratifica della regola 10b5-1 e della regola 10b5-2. Queste regole mettono l'insider trading in una prospettiva legale più moderna.
Regole 10b5-1
La Regola 10b5-1 afferma che un individuo negozia sulla base di informazioni materiali e non pubbliche se quella persona è a conoscenza di tali informazioni mentre è impegnata in una vendita o acquisto di titoli. Tuttavia, ci sono eccezioni e clausole della Regola 10b5-1 che consentono alle persone di procedere alla negoziazione anche se dispongono di tali informazioni, comprese le negoziazioni che fanno parte di piani che erano già stati avviati, sebbene un contratto o un processo che non sarebbero interessati da conoscenza delle informazioni.
Secondo la regola 10b5-2, la frode sui titoli può essere commessa anche in circostanze non commerciali.
10b5-2
La regola 10b5-2 spiega i modi in cui la teoria dell'appropriazione indebita - che postula che una persona che utilizza informazioni privilegiate nel trading di titoli ha commesso una frode sui titoli contro la fonte di informazioni anche se quella persona non è un addetto ai lavori - può applicarsi anche in circostanze non commerciali. Afferma inoltre che un individuo che ottiene informazioni riservate è tenuto a un obbligo di fiducia.
