Il Dow Jones Utility Average (DJUA) sta testando il massimo storico di novembre 2017 a 779 e potrebbe scoppiare nei prossimi mesi, entrando in una forte tendenza al rialzo. Quella manifestazione sorprenderebbe gli osservatori di mercato scettici che si aspettano che questo settore assonnato sottoperformi a causa della crescente propensione al rischio del mercato. Indicherebbe inoltre agli investitori marginali di dare un'occhiata più da vicino ai giochi di rendimento quando usciremo dalla seconda decade del 21 ° secolo.
La manifestazione si sta svolgendo nonostante una dichiarazione di fallimento del componente DJUA Pacific Gas ed Electric Corporation (PCG) in risposta a potenziali responsabilità incorse durante gli incendi distruttivi della California. La capitalizzazione di mercato di quel titolo è precipitata con il prezzo negli ultimi mesi, suggerendo che l'indice sarebbe scambiato molto più in alto se PG&E non fosse uno dei soli 15 componenti. Ciò suggerisce anche che altri componenti stanno riprendendo il gioco, mostrando una forza relativa che può continuare per mesi o anni.
NextEra Energy, Inc. (NEE), Duke Energy Corporation (DUK) e The Southern Company (SO) sono in cima alla lista delle prestazioni del settore dei servizi di pubblica utilità, ma NextEra è l'unico membro del trio che viene scambiato al massimo storico. NextEra attualmente paga un rendimento del dividendo annuale forward del 2, 66%, rispetto al 4, 14% di Duke e al 4, 75% del sud. A prima vista, il titolo Duke Energy mostra il massimo potenziale di rialzo dopo aver trascorso gli ultimi quattro anni a superare il massimo del 2001 a metà degli anni '80.
Grafico a lungo termine DJUA (1987-2019)
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La media ha superato i 225 circa nel 1987 e ha trascorso il decennio successivo testando la resistenza, infine scoppiando nel 1997 ed entrando in una sana tendenza al rialzo che è terminata sopra i 400 nel quarto trimestre del 2000. Ciò ha segnato il massimo più alto per i prossimi cinque anni, davanti a una brusca recessione che ha trovato supporto negli anni '60 nell'ottobre 2002. Il successivo rimbalzo ha completato un modello a forma di V e un breakout nel 2006, raggiungendo un nuovo massimo a 556 nel gennaio 2008.
La media è precipitata durante il crollo economico, trovando sostegno nel marzo 2009 al ritracciamento di Fibonacci.618 del trend rialzista quinquennale e si è spostata verso l'alto nel nuovo decennio. L'interesse all'acquisto limitato ha mantenuto la media al di sotto del picco del 2008 fino a un breakout del 2014 che ha mostrato un lieve rialzo, basandosi sul nuovo supporto per quasi due anni. Il successivo aumento ha registrato due massimi più alti a novembre 2017 e si è allentato in uno schema laterale che rimane in vigore quasi 16 mesi dopo.
L'oscillatore mensile di stocastici si è trasformato in un ciclo di vendita a settembre 2018 e si è rafforzato a febbraio ben al di sopra del livello di ipervenduto, mostrando una forza insolita. È tornato nella zona di ipercomprato ma non mostra segni di ribaltamento, prevedendo che la forza del settore potrebbe continuare nel terzo trimestre. Nel frattempo, l'azione sui prezzi è stata contenuta all'interno di un canale in aumento dal 2014, prevedendo che un breakout raggiungerà la resistenza del canale ora in aumento da 840.
Grafico a breve termine DJUA (2017-2019)
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L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) ha superato la resistenza ai massimi di dicembre 2017 a gennaio 2019 e ora è scambiato ai massimi storici, riflettendo il rialzo che favorisce i prezzi più alti. Tuttavia, un'azione diretta sui prezzi da dicembre sta generando letture tecniche a breve termine di ipercomprato che favoriscono un ridimensionamento delle mani deboli prima dell'ulteriore rialzo.
Inoltre, il rally ha ora completato un ritracciamento del 100% nel massimo del 2017, segnando un livello di resistenza che potrebbe innescare un'inversione, consentendo alla media di utilità di costruire un modello di breakout più duraturo. A sua volta, il rovescio della medaglia può riguardare le medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA), attualmente in aumento tra 725 e 740. Questa vulnerabilità suggerisce che gli investitori marginali dovrebbero attendere prezzi più bassi per costruire posizioni in componenti dell'indice o fondi, piuttosto che inseguire il lato positivo.
La linea di fondo
Il Dow Jones Utility Average ha raggiunto la resistenza ai massimi del 2017 e potrebbe esplodere nei prossimi mesi, ma i tecnici a breve termine ora favoriscono un pullback.
