Che cos'è il regolamento R?
Il regolamento R prevede esenzioni per le banche dallo status di broker, come indicato dalla sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934. La sezione 3 della legge è stata modificata dal Gramm-Leach-Bliley Act del 1999 e si concentra principalmente sulle normative per i broker e le transazioni di intermediazione.
Spiegazione del regolamento R
Il regolamento R prevede eccezioni per le banche che offrono determinati servizi di intermediazione, come definito dalla Sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934. Il regolamento R offre alle banche un margine più ampio per le loro attività operative in stato di banca, consentendo loro di fornire determinate transazioni di intermediazione senza registrazione come broker- rivenditore.
Nel 1999, la Sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934 fu modificata per includere disposizioni istituite dal Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA). Questa legge era nota per modernizzare ed espandere la governance dei mercati finanziari. Gran parte dell'attenzione di GLBA era sull'ampliamento delle offerte che una singola società di servizi finanziari era in grado di fornire.
Le disposizioni del 1999 della GLBA hanno consentito alle società finanziarie di offrire una gamma più ampia di servizi. Ha inoltre consentito alle società finanziarie di collaborare più liberamente per le fusioni che comportano l'espansione dei servizi per i clienti. Prima del 1999, le società di servizi finanziari si limitavano principalmente a concentrare i propri prodotti su un'unica offerta di servizi.
Eccezioni per le banche
Nel 2007, la Federal Reserve e la Securities and Exchange Commission hanno pubblicato i dettagli finali sul regolamento R. Il regolamento R delinea le eccezioni per le banche che chiedono l'esenzione dai requisiti di registrazione di broker-dealer nel Securities Exchange Act del 1934 modificato. Include le eccezioni previste dal Securities and Exchange Act del 1934 e aggiunge anche alcuni criteri aggiuntivi per l'esenzione. Nel complesso, le banche possono ricevere un'esenzione dalla registrazione del broker-dealer quando le transazioni in titoli fanno parte delle funzioni fiduciarie, fiduciarie e di deposito dei depositi della banca. Le esenzioni possono anche riguardare transazioni in titoli esteri e operazioni di prestito di titoli non depositari condotte a titolo di agenzia. In generale, tuttavia, le banche devono collaborare con una terza parte per offrire servizi di intermediazione. Pertanto, le attività delle banche che non rientrano in determinate esenzioni devono essere inviate al proprio broker-dealer registrato partner per la transazione.
In alcuni casi, le banche possono scegliere di acquisire un broker-dealer come filiale per conformarsi alle norme e ai regolamenti di mercato. La fusione di Merrill Lynch con Bank of America fornisce un esempio. Merrill Lynch è stata acquisita da Bank of America nel 2009. Merrill Lynch offre una vasta gamma di servizi di intermediazione e funge da principale partner broker-dealer per Bank of America. I clienti di Bank of America vengono indirizzati a Merrill Lynch per consulenza finanziaria, transazioni di intermediazione a servizio completo e transazioni di intermediazione di sconto attraverso la piattaforma Merrill Edge. Questa partnership supporta il rispetto della Sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934 e del Regolamento R.
