Il significato e l'importanza principali della triangolazione tra valute diverse sono dovuti al fatto che molte coppie incrociate di valute spot non sono scambiate tra loro nel mercato interbancario come coppie standard. Con un riallineamento dei mercati valutari dovuto all'adozione dell'euro, le coppie di valute incrociate come EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY e EUR / GBP, nonché molte altre coppie di valute incrociate, sviluppate nel tempo, per molte ragioni. Le principali società, importatori ed esportatori, governi, investitori e turisti, avevano tutti bisogno di un metodo per negoziare simultaneamente affari in euro, consentendo al tempo stesso che denaro e profitti potessero rimpatriare nelle loro valute nazionali.
Tutorial: investire nel mercato monetario
Si noti che nessuna delle valute di base in queste coppie è una nazione che ha adottato il Trattato di Maastricht e pertanto ha respinto l'adozione dell'euro. Con l'attuazione dell'Unione Europea della regola 1103/97 dell'11 settembre 1997, esisteva una legalità formale per il calcolo delle conversioni in euro. Questa regola stabiliva anche la convertibilità in sei, quindi tre decimali e l'adozione della triangolazione come norma legale per le transazioni commerciali nella zona euro. Ciò che questa legalità offriva a investitori, commercianti e banchieri era un nuovo mezzo per negoziare valute, con tutta una serie di nuove opportunità di profitto. Per questo articolo, il focus sarà sulla triangolazione come mezzo per commerciare e trarre profitto.
Come la triangolazione cambia il processo
Prima che esistesse la triangolazione, una società nel Regno Unito, che vendeva in Svizzera e riceveva franchi svizzeri, doveva vendere franchi svizzeri per dollari statunitensi e poi vendere dollari statunitensi per sterline inglesi. Prima che esistessero valute incrociate, i rimpatri avvenivano triangolando le coppie con i dollari USA. Pertanto, la triangolazione con le croci ci ha fornito un mezzo per sfruttare gli spread bid-ask nel mercato interbancario.
Investitori e operatori finanziari ben capitalizzati possono sempre trovare discrepanze, su base giornaliera, tra spread bid-ask, attraverso le molte coppie incrociate che esistono oggi, grazie all'inclusione di euro; sebbene queste opportunità di arbitraggio possano durare fino a 10 secondi. Fortunatamente, i computer collegati direttamente al mercato interbancario possono facilmente far fronte a questa sfida e profitto attraverso spread bid-ask in tutto il mondo, da parte di banche che creano mercati in valute.
Esempio numero uno
Ad esempio, supponiamo di conoscere l'offerta e l'offerta di AUD / USD e NZD / USD e di trarre profitto da AUD / NZD.
Offerta AUD / NZD = offerta AUD / USD divisa per l'offerta NZD / USD = una determinata tariffa
Offerta AUD / NZD = Offerta AUD / USD divisa per l'offerta NZD / USD = una tariffa
Il prodotto del tasso attraverso lo spread bid-ask determinerà se esiste un'opportunità di profitto.
Esempio numero due
Supponiamo di avere un'opportunità di triangolazione a tre coppie come GBP / CHF, EUR / GBP e EUR / CHF, dove GBP / CHF è quotato da EUR / GBP e EUR / CHF. Notare le valute di base in EUR / GBP e EUR / CHF; sono uguali al GBP / CHF, ma dobbiamo realizzare le nostre conversioni in euro per raggiungere il nostro obiettivo.
Offerta GBP / CHF = offerta EUR / CHF divisa per l'offerta EUR / GBP = una determinata tariffa
Offerta GBP / CHF = offerta EUR / CHF divisa per l'offerta EUR / GBP = una determinata tariffa calcolata in euro
Se in questo esempio hai guadagnato un profitto dipenderebbe dai tassi di cambio. Si noti la conversione di euro da GBP e CHF; la triangolazione delle valute di solito comporta conversioni in euro o in dollari statunitensi.
Esempio numero tre
Supponiamo di triangolare una conversione in dollari USA da CHF / JPY; CHF / JPY è semplicemente USD / CHF e USD / JPY. L'offerta è uguale alla divisione dell'offerta della valuta dei termini cross rate (in alto), per l'offerta della base (in basso). Per trovare l'offerta, dividi l'offerta dei termini valuta per l'offerta della base.
Se il tasso USD / CHF è 1, 5000-10 e USD / JPY è 100, 00-10 per un tasso incrociato CHF / JPY, l'offerta sarebbe 100, 00 divisa per 1, 5010 o 66, 6223 JPY / CHF; l'offerta sarebbe 100.10 divisa per 1.5000 o 66.7337 JPY / CHF.
Perché triangolare?
Nella maggior parte dei casi, la triangolazione implica il profitto dalle disparità dei tassi di cambio. Ciò può essere realizzato in molti modi, ad esempio supponendo di istituire due acquisti su una determinata coppia e una vendita, oppure di vendere due coppie e acquistare una coppia. Ogni giorno esistono numerose opportunità di triangolazione dalle banche di Tokyo, Londra, New York, Singapore, Australia e tutti i ritmi intermedi. Queste stesse opportunità possono esistere in tutto il mondo, scambiando esattamente la stessa coppia. Le opportunità triangolari più popolari si trovano di solito con CHF, EUR, GBP, JPY e dollari statunitensi, al fine di convertire da euro a valute nazionali.
La formula di base funziona sempre così: A / B x B / C = C / B. Il tasso incrociato dovrebbe essere uguale al rapporto tra le due coppie corrispondenti, pertanto EUR / GBP = EUR / USD diviso per GBP / US, proprio come GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Ciò che è evidente, sempre di più, è che molti broker, compresi i broker di valuta al dettaglio, includono coppie di valute incrociate nella sezione dei tassi di negoziazione delle loro stazioni commerciali. Ora è possibile scambiare il GBP / USD con la stessa facilità del USD / GBP e l'EUR / USD con la stessa facilità dell'USD / EUR. La differenza tra il mercato interbancario e il commercio al dettaglio è il mercato spot. Molti potrebbero voler negoziare la propria attività attraverso il mercato spot dove sanno che il loro commercio verrà eseguito perché i prezzi nel mercato interbancario sono così effimeri.
I trader possono facilmente negoziare qualsiasi opportunità di arbitraggio triangolare con due o tre coppie di valute attraversate da molte nazioni, nonché trarre vantaggio da qualsiasi altra opportunità di spread bid-ask. Per il piccolo commerciante al dettaglio con fondi limitati, ciò probabilmente funzionerebbe, tuttavia, per il commerciante ben capitalizzato potrebbe non esserlo, poiché il mercato spot non riflette sempre i tassi di cambio esatti. I commercianti più grandi potrebbero dover attendere determinati prezzi spot, prima di concludere la propria attività, un'attesa che potrebbero non essere disposti a rischiare, in termini di profitti.
La linea di fondo
Esistono molte opportunità per gli operatori di arbitraggio e triangolari, che non includono sempre gli arbitraggi sui tassi di cambio. Gli operatori potrebbero voler sfruttare le opportunità di fusione e acquisizione attraverso i mercati valutari, le operazioni di swap, le operazioni a termine, le curve dei rendimenti e le opzioni. Le stesse opportunità esistono per ciascuno di questi mercati.
