Il mese di aprile è stato buono per i mercati azionari. I titoli statunitensi hanno registrato grandi progressi e sia i benchmark Nasdaq Composite che quelli S&P 500 hanno brevemente raggiunto nuovi massimi storici, superando i precedenti picchi record da agosto a settembre dello scorso anno.
In altri mercati chiave, i rendimenti dei titoli di Stato sono generalmente saliti ai minimi di fine marzo, dato che i dati economici USA fortemente positivi hanno rafforzato la richiesta di più falco da parte della Federal Reserve di quanto abbiamo visto di recente.
Le stesse dinamiche che puntano a un'economia più forte di quanto precedentemente previsto hanno contribuito a continuare la spinta al rialzo per il dollaro USA. Ad aprile, l'indice del dollaro USA ha toccato un massimo di quasi due anni.
Allo stesso tempo, la forza del dollaro in congiunzione con l'impennata dei mercati azionari ha contribuito a estendere la flessione dei prezzi dell'oro. Dal suo picco di febbraio, l'oro è sceso di quasi il 5% alla fine di aprile.
Infine, i mercati cinesi continuano a essere al centro dell'attenzione poiché l'accordo commerciale USA-Cina appare molto vicino a una risoluzione. Il benchmark Shanghai Composite è iniziato ad aprile con un botto, ma è tornato bruscamente indietro verso la fine del mese.
Andando avanti nel mese di maggio e oltre, i macro temi chiave continueranno a essere la crescita economica globale e statunitense, la traiettoria della politica monetaria della Fed (anche se non ci sarà un altro incontro del FOMC fino a metà giugno), la forza del dollaro USA e un potenziale accordo commerciale USA-Cina.
Qui ti presentiamo i nostri "5 grafici importanti da tenere d'occhio" mensili - mercati e strumenti che probabilmente saranno influenzati in modo significativo a maggio dai fattori sopra indicati.
Indice composito di Nasdaq
Vista di trading.
Il Nasdaq Composite è un importante indice statunitense di riferimento con una maggiore ponderazione nei confronti dei titoli tecnologici rispetto alle altre controparti a grande capitalizzazione. Come notato sopra, il Nasdaq Composite ha raggiunto un nuovo record in aprile intorno all'8176. Mentre i primi giorni di maggio hanno visto un pullback per l'indice, un grande rally il 3 maggio ha quasi ridotto quelle perdite.
A più lungo termine, Nasdaq è in netto rialzo dai suoi minimi di fine dicembre. L'indice si è rotto leggermente al di sotto di tale tendenza all'inizio di maggio, ma dovrebbe essere pronto a riconquistare la linea di tendenza a breve se la corsa al rialzo continua.
All'inizio di aprile, il Nasdaq ha formato una "croce d'oro", che è una grande indicazione tecnica rialzista che si verifica generalmente quando la media mobile di 50 giorni supera la media mobile di 200 giorni.
Mentre potremmo vedere un pullback verificarsi a maggio, lo slancio è chiaramente al rialzo. Se e quando l'indice raggiungesse un nuovo massimo storico, potremmo vedere un'accelerazione di tale slancio rialzista.
Rendimento del tesoro decennale negli Stati Uniti
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La fine di marzo ha visto una depressione a lungo termine per il rendimento del tesoro a 10 anni negli Stati Uniti che ha raggiunto il 2, 34%. Non da dicembre 2017 questo rendimento dei titoli di stato di riferimento è sceso a un livello così basso.
Ad aprile, tuttavia, i rendimenti sono saliti in parte da questi minimi a causa di dati economici fortemente positivi. Con ulteriori segnali ottimistici per l'economia, un taglio dei tassi di interesse della Fed potrebbe diventare un fattore meno rilevante e i rendimenti potrebbero continuare ad aumentare. Durante l'annuncio del FOMC del 1 ° maggio, il presidente della Fed Jerome Powell sembrava scoraggiare la speculazione sui tagli dei tassi all'orizzonte.
Se continuerà a essere così, e l'economia continuerà sul suo cammino, i rendimenti potrebbero risalire al livello del 2, 80%. Un jolly chiave qui, tuttavia, rimane la prospettiva di inflazione. Con letture dell'inflazione persistentemente basse, nonostante l'aumento della crescita economica, i rendimenti potrebbero rimanere bassi per il prossimo futuro.
Indice del dollaro USA
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L'indice del dollaro USA è un indicatore ampiamente utilizzato della forza del dollaro che confronta il valore del biglietto verde con un paniere di valute, di cui l'euro occupa la maggior parte.
Nonostante un arresto degli aumenti dei tassi della Fed iniziato all'inizio di quest'anno, il dollaro ha continuato a guadagnare slancio sul rafforzamento dei dati economici statunitensi, un euro in calo e altri macro fattori chiave. Dall'inizio del 2018, l'indice del dollaro è aumentato costantemente in una forte tendenza rialzista.
Se l'economia americana rimane in ripresa e la Fed si astiene dal diventare troppo accomodante, l'indice del dollaro potrebbe presto essere pronto a fare un nuovo massimo di due anni sopra i massimi dell'area di 98, 30 di aprile.
Oro
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All'inizio di maggio, l'oro continua a diminuire in una tendenza al ribasso ben formata dai massimi di febbraio. La combinazione di un aumento del dollaro USA e di forti mercati azionari ha contribuito a fare pressione sul metallo prezioso.
Poiché l'oro è tipicamente denominato in dollari USA, è generalmente inversamente correlato al valore del biglietto verde. E come bene rifugio, l'oro ha visto una diminuzione dei flussi di sicurezza mentre i mercati azionari mostrano una crescente propensione al rischio tra gli investitori.
Con la continuazione di questi due fattori: un dollaro in aumento e azioni in aumento, l'oro potrebbe vedere un ulteriore ribasso. Attualmente, il prezzo dell'oro è sceso a una linea chiave di tendenza rialzista che si estende ai minimi di agosto 2018. Con qualsiasi rottura al di sotto di questa linea, l'oro potrebbe potenzialmente cadere verso la sua media mobile a 200 giorni e l'area di supporto di $ 1240 ancora una volta.
Shanghai Composite Index (SSEC)
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Il Shanghai Composite è l'indice azionario di riferimento più importante della Cina. Comprende tutte le azioni quotate alla Borsa di Shanghai, che è la maggiore borsa azionaria del paese.
Come notato sopra, lo Shanghai Composite ha iniziato ad aprile con il botto, ma è crollato bruscamente verso la fine del mese. All'inizio di maggio, l'indice è sceso per raggiungere la sua media mobile a 50 giorni.
Attualmente gli Stati Uniti e la Cina sembrano molto vicini a un importante accordo commerciale. La Cina probabilmente trarrà maggiori benefici rispetto agli Stati Uniti da tale accordo. Pertanto, eventuali sviluppi positivi in questi colloqui critici potrebbero spingere un rialzo esteso per i titoli cinesi dopo l'attuale ritiro.
Nel complesso, lo Shanghai Composite continua a commerciare con un trend rialzista dai minimi di inizio gennaio. Supponendo che non scenda molto al di sotto della media mobile a 50 giorni, l'indice potrebbe essere pronto a riprendersi dal pullback e estendere tale tendenza rialzista ai massimi più alti.
