Che cos'è un Premium Put Convertible
I convertibili put premium sono titoli di debito che consentono all'obbligazionista di rimborsare l'obbligazione a un premio prima della data di scadenza. Tale rimborso può avvenire se il suo prezzo di mercato è pari o superiore a un prezzo di esercizio concordato. L'obbligazione è inoltre convertibile in azioni a un tasso di conversione indicato nel prospetto.
RIPARTIZIONE Premium Put Convertible
Pro e contro dei convertibili put premium
obbligazioni corporate semplici alla vaniglia- Un'opzione put dà al proprietario il diritto, non l'obbligo, di vendere un titolo a un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo. Come un contratto di opzione put su un titolo, questa funzione include un prezzo di esercizio. Il prezzo di esercizio è un valore al quale è possibile esercitare un contratto derivato specifico. Quando il titolo raggiunge lo sciopero, l'investitore può riscattare l'obbligazione prima della scadenza. La caratteristica di convertibilità consente all'obbligazionista di convertire l'obbligazione in un numero concordato di azioni del titolo sottostante. Il rapporto con il quale le obbligazioni si scambiano con le azioni è il rapporto di conversione. Il rapporto di conversione è determinato al momento dell'emissione e ha un impatto sul prezzo relativo del titolo. La conversione non comporta scambi di denaro o fondi, ma solo azioni del sottostante. Se la struttura del legame è un esercizio di tipo americano, il detentore di obbligazioni può convertirsi in qualsiasi momento. L'esercizio in stile europeo consente la conversione solo alla scadenza.
Esempio di obbligazioni convertibili put premium
Un investitore che possiede un'obbligazione convertibile put in stile americano con un valore nominale di $ 1.000, un tasso di cedola del 4% e una funzione put a un prezzo di esercizio di $ 1.200. La conversione dell'obbligazione è nella calza sottostante della società XYZ con un rapporto di 10: 1.
Con un anno rimasto prima della scadenza, l'obbligazione raggiunge il prezzo di esercizio di $ 1200. L'investitore può esercitare l'opzione put e rivendere l'obbligazione all'emittente a $ 1.200. Riceveranno un premio al valore nominale di $ 1000 più l'anno di interesse rimanente. In alternativa, il detentore di obbligazioni può convertire l'obbligazione in 100 azioni del titolo XYZ. Se il prezzo delle azioni XYZ supera $ 120 per azione, questa sarebbe un'opzione interessante.
