Le elezioni del 2016 di un uomo d'affari repubblicano a ruota libera avrebbero dovuto segnare grandi momenti per la patch petrolifera americana, ma ciò non è avvenuto, anche se il petrolio greggio ha toccato un massimo di quattro anni a settembre 2018. Invece, molte scorte di energia hanno ceduto a minimi pluriennali, punendo gli sconcertati azionisti costringendo al contempo gli analisti rialzisti a recuperare il ritardo. Ed è probabile che peggiori nei prossimi mesi, con crescenti probabilità di un eccesso mondiale, mentre l'espansione economica colpisce i freni.
Il settore delle attrezzature e dei servizi petroliferi sta guidando il lato negativo durante l'attuale malessere, con l'ETF VanEck Vectors Oil Services (OIH) che ora negozia a un minimo di 15 anni. È una metrica mozzafiato, al di sotto dei minimi apocalittici pubblicati nel 2008 e nel 2016, evidenziando la gravità delle forze ribassiste che muovono il settore energetico. Inoltre avverte che non possiamo escludere un periodo straziante che rivaleggia con il brutale declino delle materie prime tra il 2014 e il 2016.
Le blue chip stanno attualmente sottoperformando le società più piccole nel sottosettore delle attrezzature e dei servizi petroliferi, con Halliburton Company (HAL) scambiato ad un minimo di 30 mesi mentre Schlumberger Limited (SLB) indaga su un sorprendente minimo di nove anni. Purtroppo, i cicli di boom-bust in questo piccolo gruppo possono spesso essere misurati in decenni anziché in anni, dicendo agli azionisti abbattuti che non è troppo tardi per capitolare e subire le perdite.
L' ETF VanEck Vectors Oil Services ha debuttato negli ultimi $ 20 nel febbraio 2001 ed è sceso a un minimo storico a $ 13, 93 solo sette mesi dopo. Ha testato quel livello nel 2002 e si è rialzato, entrando in un forte trend rialzista che ha toccato il massimo storico a $ 76, 25 nel luglio 2008. Il fondo è sceso a $ 20, 33 durante il crollo economico e è rimbalzato nel 2011, raggiungendo un massimo inferiore a metà $ 50 S. Un tentativo di breakout del 2014 poi fallito, completando un doppio top che si è rotto al ribasso nell'agosto 2015.
La diapositiva successiva si è mantenuta appena sopra il minimo del 2008 nel 2016, portando a un rimbalzo che si è bloccato al punto medio della tendenza ribassista nel dicembre 2016. Da allora è stata tutta in discesa, con la pressione di vendita in aumento dopo che le flessioni hanno trafitto i minimi del 2016 e del 2017. Il calo è appena inferiore al minimo del 2008, rinunciando all'ultima tranche di rendimenti decennali della sottoparte. Minacciosamente, i minimi pubblicati subito dopo l'offerta del 2001 segnano ora l'ultimo livello di supporto incontrastato, prevedendo un viaggio negli adolescenti inferiori.
L' ETF SPDR Select Sector Energy (XLE) ad ampia base dovrebbe essere seguito da vicino nei prossimi mesi, vista la distruzione di massa nel settore dei servizi petroliferi. Questo strumento altamente liquido ha preso vita nei bassi 20 $ nel 1998 e ha terminato la sua prima tendenza al rialzo nei bassi 30 $ nel 2000. Il successivo declino ha registrato un minimo storico a $ 19, 38 nel 2002, in vista di un potente progresso di tendenza che si è bloccato in i 90 $ più bassi nel 2008. Il minimo ribassista nei 30 $ più alti pochi mesi dopo ha posto le basi per un rialzo costante che ha raggiunto i massimi del 2008 nel 2014.
Tuttavia, quell'impulso all'acquisto si è invertito rapidamente, intrappolando gli acquirenti di breakout e la folla di momentum in un taglio di capelli del 50% all'inizio del 2016. Il successivo rimbalzo si è bloccato al livello di ritracciamento di sell-off del 50% a dicembre 2016, mentre tre tentativi di breakout del 2018 hanno fallito gravemente. Il supporto della gamma a $ 61 ora segna il punto di flesso chiave in questa struttura di prezzi, con una rottura che apre la porta a un sell-off che mette alla prova il minimo del 2016.
La linea di fondo
Il fondo per i servizi petroliferi ha superato il minimo ribassista del 2009 e potrebbe raggiungere il minimo storico del 2001 nei prossimi mesi. Questa azione ribassista dei prezzi suona un allarme generale per il vasto settore energetico, che potrebbe tradursi in una dolorosa ripetizione della tendenza al ribasso dal 2014 al 2016.
