Che cos'è una politica monetaria non standard
Una politica monetaria non standard - o politica monetaria non convenzionale - è uno strumento utilizzato da una banca centrale o da un'altra autorità monetaria che non è conforme alle misure tradizionali.
RIPARTIZIONE Politica monetaria non standard
Le misure non standard esulano dal campo di applicazione dei modi tradizionali utilizzati dalle banche centrali e da altre autorità monetarie durante periodi di grave crisi economica. Durante questi periodi, la maggior parte dei metodi standard o convenzionali diventano inefficaci.
Al contrario, le politiche monetarie standard o tradizionali utilizzate dalle banche centrali comprendono operazioni di mercato aperto per l'acquisto e la vendita di titoli di Stato, la fissazione del tasso di interesse overnight, la fissazione dei requisiti di riserva bancaria e la segnalazione delle intenzioni al pubblico.
Tipi di politiche monetarie non standard
Durante una recessione, una banca centrale può acquistare altri titoli nel mercato aperto al di fuori dei titoli di Stato. Questo processo è noto come quantitative easing (QE) ed è considerato quando i tassi di interesse a breve termine sono pari o vicini allo zero. Riduce i tassi di interesse aumentando al contempo l'offerta di moneta. Le istituzioni finanziarie vengono quindi inondate di capitale per promuovere prestiti e liquidità. Nessun nuovo denaro viene stampato durante questo periodo.
I governi possono anche acquistare obbligazioni a lungo termine mentre vendono debiti a lungo termine per contribuire a influenzare la curva dei rendimenti. Questo processo cerca di sostenere mercati immobiliari finanziati da debito ipotecario a lungo termine.
I governi possono anche segnalare la loro intenzione di mantenere bassi i tassi di interesse per periodi di tempo più lunghi al fine di aumentare la fiducia dei consumatori.
La banca può anche utilizzare una politica dei tassi di interesse negativi (NIRP). Invece di essere pagati interessi per i loro depositi, i depositanti finiscono per pagare gli istituti per detenere i propri depositi.
Problemi con le politiche monetarie non standard
Le politiche monetarie non standard possono avere effetti negativi sull'economia. Se le banche centrali attuano il QE e aumentano l'offerta di moneta troppo rapidamente, ciò può portare all'inflazione. Ciò può accadere se nel sistema sono presenti troppi soldi ma solo una determinata quantità di merce disponibile. L'attuazione di una politica dei tassi di interesse negativi può anche essere problematica, in quanto può punire le persone che risparmiano costringendole a pagare per i loro depositi.
Politiche monetarie non standard durante la grande recessione
Molti di questi strumenti politici non sono stati messi in atto fino alla Grande Recessione che ha colpito gli Stati Uniti che è durata dal 2007 al 2009 e alla recessione globale che ne è seguita. La Fed ha messo in atto varie politiche aggressive per prevenire danni ancora maggiori dalla crisi economica. La banca centrale ha ridotto un tasso di interesse chiave a quasi zero per contribuire ad aumentare la liquidità nei mercati. La Fed ha anche iniettato più di $ 7 trilioni nelle banche in prestiti di emergenza. Analogamente, la Banca centrale europea (BCE) ha attuato tassi di interesse negativi e ha effettuato importanti acquisti di attività al fine di contribuire a evitare gli effetti della recessione economica globale.
