Che cos'è un'opzione non azionaria?
Un'opzione non azionaria è un contratto derivato per il quale le attività sottostanti sono strumenti diversi dalle azioni. In genere, ciò significa un indice azionario, un prodotto fisico o un contratto a termine, ma quasi tutte le attività sono opzionali nel mercato over-the-counter. Queste attività sottostanti includono titoli a reddito fisso, immobili o valute.
Come per altre opzioni, le opzioni non azionarie conferiscono al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di negoziare l'attività sottostante a un prezzo specificato entro o prima di una determinata data.
Comprensione di un'opzione non azionaria
Le opzioni, simili a tutti i derivati, consentono agli investitori di speculare o coprire i movimenti delle attività sottostanti. Le opzioni non azionarie consentiranno loro di farlo su strumenti che non sono titoli azionari negoziati in borsa.
Tutte le strategie disponibili per le opzioni negoziate in borsa sono disponibili anche per le opzioni non azionarie. Questi includono semplici put e call, nonché combinazioni e spread, che sono strategie che utilizzano due o più opzioni. Notevoli esempi di combinazioni e spread includono spread verticali, strangoli e farfalle di ferro.
Per le opzioni non azionarie negoziate in borsa, come le opzioni in oro o in valuta, lo scambio stesso imposta prezzi di esercizio, date di scadenza e dimensioni del contratto. Per le versioni over-the-counter, l'acquirente e il venditore definiscono tutti i termini e diventano controparti nel commercio.
Contratti su opzioni
I termini di un contratto di opzione specificano il titolo sottostante, il prezzo al quale il titolo sottostante può essere negoziato, chiamato prezzo di esercizio e la data di scadenza del contratto. Un'opzione azionaria negoziata in borsa copre 100 azioni per contratto di opzione, ma un'opzione non azionaria potrebbe includere 10 once di palladio, un valore nominale di $ 100.000 in un'obbligazione societaria o, se le controparti lo concordano, un valore nominale di $ 17.000 in obbligazioni. Tutto è possibile nel mercato da banco, a condizione che due parti siano disposte a negoziare.
In una transazione con opzione call, l'apertura di una posizione avviene quando un contratto o contratti vengono acquistati dal venditore. Il venditore è anche chiamato scrittore. Nel commercio, l'acquirente paga un premio al venditore. Il venditore ha l'obbligo di vendere azioni al prezzo di esercizio se l'opzione viene esercitata dall'acquirente. Se il venditore detiene l'attività sottostante e vende una chiamata, la posizione viene chiamata chiamata coperta. Ciò implica che se il venditore viene richiamato, avranno le azioni sottostanti da consegnare al proprietario della lunga chiamata.
Il problema principale con le opzioni non azionarie over-the-counter è che la liquidità è limitata perché non esiste un modo garantito per chiudere la posizione dell'opzione prima della scadenza. Per compensare una posizione, una delle parti deve trovare un'altra parte con cui creare il contratto di opzione opposto. Se ciò non fosse possibile, l'investitore potrebbe acquistare o vendere un'altra opzione in un'area correlata per compensare parzialmente i movimenti dell'attività sottostante originale.
Per le opzioni negoziate in borsa, il processo è molto più semplice in quanto tutto ciò che l'investitore deve fare è compensare la posizione sulla borsa.
