Cos'è il National Market System Plan (NMSP)?
Un piano di sistema di mercato nazionale è un piano nazionale utilizzato per regolare molteplici aspetti dell'attività di negoziazione di titoli azionari, divulgazione di negoziazioni ed esecuzione. In generale, un componente del piano sarà generalmente incentrato sulla selezione e la prenotazione dei simboli di sicurezza, ma può anche comprendere aspetti del trading, della compensazione e della distribuzione delle quotazioni. Collettivamente, piani di sistema di mercato nazionale multipli di solito aiutano a formare il quadro per la raccolta, l'elaborazione e la distribuzione di informazioni su quotazioni e transazioni per tutte le borse valori azionarie.
Key Takeaways
- Un piano di sistema di mercato nazionale è un piano nazionale utilizzato per la regolamentazione di molteplici aspetti dell'attività di negoziazione di titoli azionari. I componenti del piano multiplo sono in genere stabiliti come parte di un sistema di mercato nazionale. Negli Stati Uniti, il sistema di mercato nazionale e i piani di sistema di mercato nazionale sono un prodotto di disposizioni legiferate dalla Sezione 11A del Securities Exchange Act del 1934.
Comprensione del piano di sistema del mercato nazionale
Negli Stati Uniti, il sistema del mercato nazionale e i piani del sistema di mercato nazionale sono regolati dalla Sezione 11A del Securities Exchange Act del 1934. La sezione 11A comprende gli emendamenti approvati nel 1975, noti come gli emendamenti degli Atti sui valori mobiliari del 1975. Le azioni del 1975 richiedevano alla Securities Exchange Commission (SEC) di istituire formalmente un sistema di mercato nazionale negli Stati Uniti che in seguito portò all'applicazione del Regolamento NMS. Il regolamento NMS della SEC contiene quattro componenti completi che si basano fortemente sul framework NMS per la piena aderenza.
Complessivamente, la base del sistema di mercato nazionale negli Stati Uniti è costituita da diversi componenti del piano di sistema del mercato nazionale. Tre dei più importanti singoli componenti del piano includono quanto segue:
- L'autorità di prenotazione dei simboli intermarket o il piano ISRA: ISRA è stata istituita per contribuire a migliorare l'efficacia e l'efficienza del sistema di mercato nazionale statunitense nel suo complesso. Cerca inoltre di consentire e incoraggiare una concorrenza leale tra tutti i partecipanti. Lo scopo principale di ISRA è gestire un sistema uniforme per la selezione, la prenotazione e l'amministrazione dei simboli di sicurezza azionaria per i singoli titoli. Attraverso l'ISRA, ai titoli viene assegnato un simbolo da uno a cinque caratteri che funge da identificatore per l'attività di quotazione e negoziazione. Gli scambi di mercati azionari sono tenuti ad utilizzare le linee guida dell'ISRA per determinare e diffondere nuovi simboli di sicurezza per le nuove emissioni quotate nel loro scambio. Consolidated Tape System (CTS) / Consolidated Quotation System (CQS): la Consolidated Tape Association è la responsabile del Consolidated Tape System e del Consolidated Quotation System. Questi due sistemi servono i mercati finanziari attraverso l'elaborazione di scambi di azioni e dati quotati rispettivamente. Tutti i principali mercati azionari statunitensi regolamentati sono tenuti a utilizzare CTS e CQS, con i principali partecipanti tra cui la Borsa di New York e il NYSE American. Come quasi tutti i componenti del sistema di mercato nazionale degli Stati Uniti, anche CTS e CQS sono richiesti dagli scambi di opzioni sul mercato. Piano over the counter (OTC) e Unlisted Trading Privilege (UTP): il piano OTC / UTP è in qualche modo una componente alternativa, focalizzata sull'elaborazione di quotazioni e negoziazioni per titoli over the counter, noti anche come titoli con privilegi di trading non quotati. Gli scambi OTC / UTP hanno requisiti meno rigorosi per le loro schede di sicurezza, ma sono ancora soggetti al quadro generale del sistema di mercato nazionale negli Stati Uniti All'interno della componente del piano OTC / UTP, un processore UTP designato, noto come Securities Information Processor (SIP), si consolida e elabora i dati e scambia dati su titoli OTC. Il SIP è responsabile dell'elaborazione delle transazioni e della diffusione delle quotazioni. I dati del piano UTP sono spesso indicati come dati di livello 1 UTP o dati nastro C.
