Cosa sono i nervosismi del mercato?
"Jitter di mercato" è un termine colloquiale per un elevato stato di ansia e incertezza percepita sull'economia o su un mercato patrimoniale specifico. Può essere un segno che il mercato azionario è in ritardo per un pullback o una correzione e può portare a una rivalutazione del rischio o degenerare ulteriormente in una recessione economica significativa.
Key Takeaways
- Il nervosismo del mercato si riferisce a uno stato di maggiore ansia e incertezza tra i partecipanti al mercato. Il rischio senza prezzo e l'incertezza in risposta al mutare delle condizioni economiche, shock economici o psicologia di mercato negativa svolgono tutti un ruolo nei nervosismi del mercato. I nervosismi del mercato possono indurre un volo verso la sicurezza in attività a basso rischio, ma possono anche essere vantaggiosi per investimenti e strategie di trading che beneficiano dell'alta volatilità.
Comprensione del nervosismo del mercato
Il nervosismo del mercato è una frase associata alla svolta al culmine di un mercato rialzista o di una ripresa del mercato azionario, quando uno shock economico negativo, dati economici inaspettatamente cattivi o rapporti sugli utili societari scarsi aumentano la volatilità del mercato. Questi eventi segnalano che potrebbero esserci problemi nei mercati finanziari.
Quando i mercati sperimentano nervosismo, può essere un segno che sono in ritardo per una correzione. Gli investitori possono rivalutare i loro portafogli e prendere in considerazione cambiamenti nell'allocazione tattica delle attività o riequilibrare per riportare i loro portafogli all'allocazione strategica delle attività desiderata. Poiché il rischio viene valutato, i nervosismi del mercato possono portare a grandi flussi in entrata e in uscita da diverse classi di attività globali.
Come dice il proverbio, i mercati odiano l'incertezza. I nervosismi del mercato spesso implicano non solo il rischio (fattori noti o stimabili in cui è possibile stabilire un prezzo) ma una vera incertezza (fattori sconosciuti il cui rischio o probabilità non possono essere stimati in modo affidabile). Mercati efficienti possono essere in grado di gestire bene il rischio e adattarsi bene al cambiamento del rischio tra le varie classi di attività, ma l'incertezza è più difficile o impossibile da valutare con precisione.
Sebbene l'incertezza per sua natura non possa essere presa in considerazione nei prezzi, gli economisti hanno escogitato dei modi per stimare la percezione generale dell'incertezza in un'economia. Usano misure di volatilità dei prezzi delle attività, la dispersione delle previsioni sulla performance economica tra i principali previsori e la frequenza delle menzioni dei media in termini di incertezza. I periodi in cui queste misure sono elevate possono essere considerati episodi di nervosismo nel mercato.
I fattori psicologici finiscono spesso per svolgere un ruolo durante i periodi di maggiore incertezza, che possono portare a elevata volatilità, forti oscillazioni dei prezzi e instabilità del mercato. L'economia keynesiana si riferisce a questi tipi di fattori come "spiriti animali" a causa della loro irrazionalità percepita. Nel peggiore dei casi, un mercato potrebbe subire una battuta d'arresto semplicemente a causa di nervosismi di mercato, se il sentimento si trasforma in pessimismo generale.
Durante i periodi di nervosismo del mercato, gli investimenti e le strategie di negoziazione che sono resistenti o che traggono vantaggio dalla volatilità del mercato possono essere vantaggiosi, ma possono anche fallire drammaticamente se gli investitori indovinano male. Tuttavia, i nervosismi del mercato tendono anche a indurre i voli verso la sicurezza degli investimenti, in cui gli investitori cercano di proteggersi dal rischio e dall'incertezza passando a classi di attività a rischio più basso e con rendimento più basso.
Esempio di nervosismo del mercato
Nella prima metà del 2018, il mercato azionario statunitense ha sperimentato nervosismi di mercato, a causa dei timori che gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve e l'inasprimento quantitativo potrebbero bloccare la ripresa economica e innescare un sell-off nel mercato obbligazionario e nel mercato azionario. Ad aumentare le loro paure è stata l'appiattimento della curva dei rendimenti e l'improvviso ampliamento dello spread LIBOR-OIS, che è una misura dello stress nel settore bancario. Il risultato di questi nervosismi di mercato è stato un grande picco nel VIX, l'indice di volatilità CBOE per l'S & P 500, altrimenti noto come "indice di paura".
