Definizione del costo marginale dei fondi
Il costo marginale dei fondi rileva l'aumento dei costi di finanziamento per un'entità aziendale a seguito dell'aggiunta di un altro dollaro di nuovi finanziamenti. Come costo incrementale o differenziato, il costo marginale dei fondi è importante quando si prendono decisioni sulla struttura del capitale. Quando scelgono tra fonti di capitale o tipi di finanziamento, i gestori finanziari utilizzano il costo marginale dei fondi per isolare quelle fonti di metodi di finanziamento che aggiungono in modo incrementale l'importo più piccolo ai costi di finanziamento totali.
Il costo marginale dei fondi è spesso confuso con il costo medio dei fondi, che sarebbe calcolato calcolando una media ponderata di tutte le forme di finanziamento e il rispettivo costo dei fondi.
Spiegazione del costo marginale dei fondi
Mentre molti investitori pensano solo al costo marginale dei fondi relativi al denaro preso in prestito da qualcun altro, è anche importante pensarlo riguardo al denaro preso in prestito da se stessi o dai beni di un'azienda. In questo caso, il costo marginale dei fondi è il costo opportunità di non investire fondi esistenti altrove e ricevere interessi su di esso. Ad esempio, se un'azienda utilizza $ 1.000.000 di liquidità per costruire una nuova fabbrica, il costo marginale dei fondi sarebbe il tasso di interesse che avrebbe potuto guadagnare se avesse investito quei soldi invece di spenderli in costruzioni.
Man mano che le imprese aumentano i loro livelli di finanziamento, i fornitori di varie forme di capitale si tengono d'occhio l'un l'altro. Ad esempio, se un'impresa emette nuove azioni o riacquista azioni, i creditori potrebbero diventare a disagio, anche se tecnicamente sono fornitori di capitale di debito. A loro volta, gli investitori in azioni potrebbero disapprovare eccessivamente le attività di indebitamento, in quanto la teoria afferma che ciò potrebbe causare difficoltà finanziarie, danneggiando così anche i fornitori di azioni.
Un concetto correlato ma separato è l'efficienza marginale del capitale, che misura il rendimento percentuale annuo guadagnato dall'ultima unità di capitale aggiuntiva. Ciò rappresenta il tasso di interesse di mercato al quale inizia a pagare per intraprendere investimenti di capitale.
