È divertente: quando vieni trattato come spazzatura, vuoi tornare di più: è la natura umana. È un po 'come l'attrazione che le brave ragazze hanno per i cattivi ragazzi. Ciò è particolarmente vero per le cose "di lusso". In effetti, uno studio del 2014 ha rilevato che, per i marchi di lusso di fascia alta, il personale addetto alle vendite autenticamente snob e scortese ha comportato un aumento delle vendite. Dai un'occhiata allo studio qui.
Ad essere sincero, questo mi ricorda CNBC e i media finanziari. Più i titoli sono scioccanti e preoccupanti, più le persone si sintonizzano. È un modello su cui prosperano e su cui si basano.
Questo mi ha fatto pensare: Donald Trump deve essere fantastico per i titoli dei media. Ho analizzato i miei dati su 5.500 titoli e ho cercato la crescita media delle vendite su tre anni per i media. Ho esaminato circa il 100 circa e ho scoperto che il numero era del 27, 3% all'anno. Quindi, da quando è iniziata la sua campagna elettorale e la sua presidenza ha preso forma, Trump è stato davvero bravo con i titoli dei media. Potrebbe amare colpirli in una tempesta di tweet, e potrebbero agire feriti, ma lo adorano segretamente.
Le compagnie dei media vendono pubblicità e non lo fanno vendendo storie di cuccioli e raggi di luna. Hanno bisogno di spaventarti. E quando lo fanno, ti sintonizzi di più!
E ora, i media sono tutti negativi, il mercato è debole, c'è paura della recessione e delle guerre commerciali, e così via. Ma abbiamo già visto tutto questo. L'ultima è che Trump schiaffeggerà una tariffa del 5% sulle merci provenienti dal Messico. Poi lo farà un'escursione ogni mese fino a quando il problema dei migranti non sarà "risolto". Non minimizzerò le tariffe cinesi e ora messicane, sono reali. Ma i media stanno soffiando gli effetti in modo sproporzionato.
Ancora una volta, i dati statunitensi sono forti. La crescita mista delle vendite Q1 per l'S & P 500 è stata del 5, 3%. E il primo anno di tariffe sulla Cina ha portato un calo dei prezzi per i primi 12 mesi. Sono ancora convinto che la Cina e gli Stati Uniti abbiano bisogno l'uno dell'altro come partner commerciali e che si tratti di molte posizioni. Credo che avremo una risoluzione.
La vendita di azioni sta guadagnando da settimane ormai, e il nostro rapporto tra misurazione di grandi acquisti e vendite è sceso in linea retta.
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E ora? Giovedì abbiamo inviato un aggiornamento dicendo che il nostro rapporto è precipitato al di sotto del 45, 6%. E le varie volte che è stato fatto così in passato mi porta a credere che potremmo vedere, forse, un altro calo del 5% dei prezzi nel mercato azionario.
FactSet
Le seguenti tabelle illustrano i nostri insoliti segnali di acquisto e vendita istituzionali (UI) per settore e gruppo industriale.
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Guardando sopra, sembra che il consumatore sia discrezionale nel settore preoccupante, ma risulta che la vendita è stata ordinata e persino nell'intero settore. È l'energia di cui dobbiamo preoccuparci. I prezzi del greggio sono scesi del 10% la scorsa settimana. La maggior parte della vendita di energia avviene in scorte di petrolio e gas.
Visto ciò che è accaduto con l'energia nel 2014, sospetto che, con un movimento al ribasso così intenso nella merce fisica, continueremo a vedere la pressione di vendita nelle scorte di petrolio e gas. Più basso è il prezzo del petrolio, più i margini evaporano.
E se le aziende dovessero essere fortemente sfruttate, state attenti! Di fatto, su 246 titoli legati al petrolio e al gas, il rapporto debito totale medio / capitale proprio è del 183% e 75 società petrolifere e del gas hanno un rapporto debito / patrimonio netto superiore al 100%. Questo provoca dolore per le aziende fortemente indebitate. Quando i margini evaporano, le aziende non devono solo preoccuparsi della redditività, ma ora devono preoccuparsi del servizio del debito.
Vuol dire che penso che sta arrivando un incidente? Assolutamente no. Ciò significa che penso che la correzione fornirà grandi opportunità per raccogliere grandi scorte? Cerca l'opportunità. Stiamo preparando la nostra lista di acquisto.
In genere, quando vediamo titoli vincenti con grandi vendite e crescita degli utili, debito basso e tutti quei fondamentali che cerco - e le partecipazioni istituzionali - sono quelli che rimbalzano il più alto, il più veloce e il più lontano.
Mi aspetto maggiore volatilità. Ma mi aspetto anche un altro rimbalzo. Ora è il momento di fare shopping per grandi azioni che potrebbero essere in vendita. Questo è esattamente quello che farò.
Siamo nel bel mezzo di un raro pullback dai titoli cattivi. Voltaire disse: "La storia non si ripete mai. L'uomo lo fa sempre". Gli umani commetteranno gli stessi errori ancora e ancora. L'azione del prezzo è normale. Coloro che vanno nel panico perdono nel lungo periodo. Le correzioni rendono i mercati sani. Se i prezzi continuano a salire, non finisce mai bene. Il comportamento correttivo dei prezzi è importante per i mercati rialzisti a lungo termine. Rilassati.
La linea di fondo
Noi (Mapsignals) continuiamo a essere rialzisti sulle azioni statunitensi a lungo termine e vediamo qualsiasi pullback come un'opportunità di acquisto. Prevediamo che le vendite insolite rallenteranno nelle prossime settimane, creando così un'opportunità di acquisto.
