Cosa sono le risorse di livello 1?
Le attività di livello 1 includono azioni quotate, obbligazioni, fondi o qualsiasi altra attività che abbia un meccanismo mark to market regolare per stabilire un valore di mercato equo. Si ritiene che tali attività abbiano prezzi facilmente osservabili, trasparenti e quindi un valore di mercato affidabile ed equo.
Comprensione delle risorse di livello 1
Le società quotate in borsa devono classificare tutte le loro attività in base alla facilità con cui possono essere valutate, con le attività di livello 1 che sono le più facili. Gran parte della valutazione delle attività deriva dalla profondità del mercato e dalla liquidità. Per i mercati sviluppati, una solida attività di mercato funge da meccanismo di rilevazione dei prezzi naturali. Questo, a sua volta, è un elemento chiave per la liquidità del mercato, che è un indicatore correlato che misura la capacità di un mercato di acquistare o vendere un'attività senza causare cambiamenti significativi nel prezzo dell'attività.
Classificazione delle attività di livello 1
Il sistema di classificazione, inclusi gli asset di livello 1, 2 e 3, è stato il risultato della Dichiarazione 157 del Financial Accounting Standards Board (FASB), che imponeva alle società pubbliche di allocare tutte le attività in base all'affidabilità dei valori di mercato equi.
La dichiarazione è entrata in vigore per tutti gli anni fiscali successivi al 2007 e si è verificata in gran parte a causa della turbolenza del mercato del credito che circonda i mutui subprime e le relative attività cartolarizzate come titoli garantiti da attività (ABS). Molte attività sono diventate illiquide e la valutazione del valore equo poteva essere effettuata solo attraverso stime interne o altre procedure mark-to-model durante la stretta creditizia del 2007. Pertanto, i regolatori avevano bisogno di un modo per informare gli investitori sui titoli in cui il valore poteva essere aperto all'interpretazione.
Vantaggi delle attività di livello 1
Le attività di livello 1 sono un modo per misurare la forza e l'affidabilità del bilancio di un'entità. Poiché la valutazione delle attività di livello 1 è affidabile, alcune aziende possono godere di vantaggi incrementali rispetto ad un'altra attività con meno attività di livello 1. Ad esempio, banche, investitori e regolatori guardano favorevolmente a un'entità con la maggioranza delle attività che hanno una valutazione basata sul mercato perché possono fare affidamento sui bilanci forniti. Se un'azienda utilizza pesantemente derivati e la maggior parte delle sue attività rientra nella categoria di livello 2 o 3, le parti interessate sono meno a loro agio con la valutazione di tali attività.
Il problema con le risorse al di fuori del Livello 1 viene visualizzato al meglio durante i periodi di difficoltà. Naturalmente, durante un mercato instabile, la liquidità e la profondità del mercato si erodono e molte attività non godranno di un ragionevole meccanismo di rilevazione dei prezzi. Queste risorse devono quindi essere valutate da valutazioni o secondo un modello. Entrambi sono metodi tutt'altro che perfetti, quindi investitori e creditori spesso perdono la fiducia nelle valutazioni riportate. Durante i periodi di massima incertezza, come durante le profondità della Grande Recessione, le attività di Livello 3 sono particolarmente controllate - con esperti che chiamano i metodi mark-to-model più come mark-to-myth.
