Jana Partners è un hedge fund di attivisti fondato da Barry Rosenstein nel 2001. Il fondo è specializzato in investimenti guidati da eventi applicando un'analisi fondamentale per identificare società sottovalutate sul mercato. L'azienda si impegna anche in investimenti di attivisti che possono potenzialmente fungere da catalizzatore di investimenti fondamentali e orientati agli eventi. Jana Partners ha sede a New York. Il fondo gestisce circa $ 5, 35 miliardi con $ 3, 78 miliardi in partecipazioni 13F al 30 giugno 2018.
Lo sfondo di Rosenstein
Rosenstein si è laureato alla Lehigh University e ha conseguito il master in economia aziendale presso Wharton. Ha iniziato la sua carriera in Merrill Lynch. Rosenstein ha lavorato con Asher Edelman, un importante raider aziendale negli anni '80. Il personaggio di Gordon Gekko nel film "Wall Street" è stato modellato, in parte, su Edelman. Rosenstein lasciò New York per San Francisco all'inizio degli anni '90. Mentre era a San Francisco, ebbe il successo iniziale con il finanziamento di Copart, Inc., la più grande compagnia di auto-salvataggio al mondo. Rosenstein gestì quindi una società di private equity, Sagaponack Partners, ma trovò la struttura del private equity troppo limitata. Rosenstein ha iniziato Jana Partners nel 2001 con circa $ 17 milioni in sostegno di Leon Cooperman, un importante gestore di hedge fund. Rosenstein fa ora parte di un gruppo di investitori attivisti d'élite che include Carl Icahn, Daniel Loeb e Bill Ackman. Il team di gestione degli investimenti di Rosenstein presso Jana Partners comprende David DiDomenico, Scott Ostfeld, Charles Penner, Sam Assamongkol, Kevin Galligan e Daniel Hanson. Al 30 giugno 2018, l'azienda aveva un rendimento del portafoglio trimestrale del 7, 49% e un rendimento a 12 mesi dell'11, 2%. Questi rendimenti hanno eguagliato l'S & P 500 con un rendimento del secondo trimestre del 5, 3% e un rendimento di 12 mesi fino al 30 giugno 2018, dell'11, 9%
Posizioni dell'attivista di Jana
Nel corso degli anni Jana ha assunto numerose posizioni importanti in aziende. Rosenstein ha assunto una posizione di rilievo in McGraw-Hill e ha esercitato pressioni sulla società affinché si dividesse in due. Jana ha anche convinto la compagnia energetica El Paso a dividersi in due società. Altre posizioni di investimento significative includono Qualcomm, ConAgra Foods e Baxter. Al 30 giugno 2018, le due maggiori posizioni azionarie di Jana includono ora Pinnacle Foods (PF) e Zimmer Biomet Holdings (ZBH).
Pinnacle Foods
Pinnacle Foods è il più grande investimento di Jana al 30 giugno 2018. Pinnacle si concentra sulla produzione e distribuzione di prodotti alimentari a marchio. Jana detiene una partecipazione dell'8, 57% nella società che rappresenta il 17, 6% del portafoglio di Jana. PF ha registrato un rendimento annuale del 9, 63% fino al 28 settembre 2018, scambiando a $ 64, 68. Jana Partners ha riportato un prezzo medio di investimento di $ 59, 97.
Zimmer Biomet Holdings
ZBH è la seconda maggiore partecipazione nel portafoglio Jana. La società si concentra sulla produzione di dispositivi medici. Al 30 giugno 2018, il titolo rappresentava l'8, 40% del portafoglio di Jana. Jana detiene l'1, 4% delle azioni in circolazione di Zimmer. Da inizio anno ZBH ha registrato un rendimento del 6, 25% fino al 28 settembre 2018, scambiando a $ 131, 81. Jana ha riportato un prezzo medio di investimento di $ 124, 84.
