Che cos'è una curva J?
La curva a J è una teoria economica che afferma che, in base a determinate ipotesi, il deficit commerciale di un paese inizialmente peggiorerà dopo il deprezzamento della sua valuta, principalmente perché i prezzi più elevati sulle importazioni saranno maggiori del volume ridotto delle importazioni.
La curva J opera secondo la teoria secondo cui i volumi degli scambi di importazioni ed esportazioni subiscono inizialmente solo cambiamenti microeconomici. Ma col passare del tempo, i livelli delle esportazioni iniziano ad aumentare notevolmente, a causa dei loro prezzi più interessanti per gli acquirenti stranieri. Allo stesso tempo, i consumatori domestici acquistano meno prodotti importati, a causa dei loro costi più elevati.
Queste azioni parallele spostano in definitiva la bilancia commerciale, per presentare un avanzo e un disavanzo più bassi rispetto a quelli precedenti alla svalutazione. Naturalmente, la stessa logica economica si applica agli scenari opposti, in cui un paese sperimenta un apprezzamento della valuta, che di conseguenza si tradurrebbe in una curva a J invertita.
Uno sguardo più approfondito alla teoria della curva J.
C'è un ritardo tra la svalutazione e la risposta sulla curva. Principalmente, questo ritardo è dovuto all'effetto che anche dopo che la valuta di una nazione subirà un deprezzamento, il valore totale delle importazioni aumenterà probabilmente. Tuttavia, le esportazioni del paese rimangono statiche fino alla conclusione dei contratti commerciali preesistenti. Nel lungo periodo, un gran numero di consumatori stranieri può aumentare i loro acquisti di prodotti che arrivano nel loro paese dalla nazione con la valuta svalutata. Questi prodotti ora diventano più economici rispetto ai prodotti di produzione nazionale.
Key Takeaways
- La curva a J è una teoria economica che afferma che il deficit commerciale inizialmente peggiorerà dopo il deprezzamento della valuta, quindi la risposta alla curva, che è un aumento delle importazioni in quanto le esportazioni rimangono statiche, è un rimbalzo, formando una forma a "J". La teoria della curva a J può essere applicata ad altre aree oltre ai deficit commerciali, incluso il private equity, il campo medico e la politica.
Dove può essere applicata la curva J.
Il concetto J Curve è uno strumento utilizzato in più discipline. Nei circoli di private equity, J Curves dimostra come i fondi di private equity abbiano storicamente introdotto rendimenti negativi nei loro anni iniziali dopo il lancio, ma poi abbiano iniziato a testimoniare guadagni dopo aver trovato la loro posizione. I fondi di private equity possono subire perdite anticipate perché inizialmente i costi di investimento e le commissioni di gestione assorbono denaro. Ma man mano che i fondi maturano, iniziano a manifestare guadagni precedentemente non realizzati, attraverso eventi come fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni), offerte pubbliche iniziali (IPO) e ricapitalizzazioni a leva.
Nei circoli medici, le curve J compaiono nei grafici, in cui l'asse X misura una delle due possibili condizioni curabili, come i livelli di colesterolo o la pressione sanguigna, mentre l'asse Y indicava la probabilità che un paziente sviluppasse malattie cardiovascolari.
Infine, nella scienza politica, il noto sociologo americano, James Chowning Davies, incorporò la curva a J in modelli usati per spiegare le rivoluzioni politiche, dove afferma che i disordini sono una risposta soggettiva a un'inversione improvvisa di fortune dopo un lungo periodo di crescita economica, noto come deprivazione relativa.
Esempio del mondo reale
Non guardare oltre il Giappone nel 2013 per un esempio pratico della curva a J. Questo esempio mostra come la bilancia commerciale si sia deteriorata dopo un improvviso deprezzamento dello yen, principalmente a causa del fatto che il volume delle esportazioni e delle importazioni ha impiegato del tempo per rispondere ai segnali di prezzo.
Nel 2013 il tasso di cambio tra USD e yen ha toccato 100, la prima volta dal 2009, e da allora è rimasto al di sopra di tale livello.
Il governo giapponese ha effettuato importanti acquisti della sua valuta per uscire da uno stato deflazionistico. Il disavanzo commerciale del Giappone è aumentato a 1, 63 trilioni di yen (17, 4 miliardi di dollari USA) sulle importazioni di energia e uno yen più debole.
