Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) è una società conglomerata nota per il suo iconico amministratore delegato, Warren Buffett. Altrimenti noto come "L'oracolo di Omaha", Buffett costruisce l'azienda da oltre cinque decenni ed è una delle persone più ricche del mondo con un patrimonio netto di oltre $ 87 miliardi nel 2018, secondo l'elenco annuale di Forbes di gli individui più ricchi.
Berkshire Hathaway ha iniziato come azienda di produzione tessile in cui Buffett ha iniziato ad acquisire quote all'inizio della sua carriera. Nel 1965, aveva preso il controllo della società in modo definitivo. Presto iniziò a uscire dall'industria tessile e ad aggiungere attività di altri settori tra cui assicurazioni, commercio al dettaglio e media al portafoglio complessivo del Berkshire. Il Berkshire ha continuato ad acquisire partecipazioni in servizi finanziari, servizi pubblici e produzione. La sua società aveva una capitalizzazione di mercato di poco meno di $ 530 miliardi a novembre 2019.
Lungo la strada, Buffett si è guadagnata la reputazione di uno dei maggiori investitori della storia, il che rende il titolo Berkshire Hathaway ambito da altri investitori.
Il portafoglio di Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway non è un'azienda tradizionale. È un conglomerato di molte società diverse ed esiste solo come una raccolta di partecipazioni in società quotate in borsa. Le modifiche apportate da Buffett nel portafoglio del Berkshire spesso spostano i prezzi delle azioni delle società scambiate e ottengono una copertura mediatica significativa.
Le prime quattro posizioni del portafoglio nel 2018 includevano Apple, Bank of America, Coca-Cola e Wells Fargo. La grande partecipazione in Apple è stata di particolare interesse per gli osservatori di Buffett perché è stato notoriamente contrario agli investimenti in titoli tecnologici. Altre partecipazioni importanti nel 2018 includevano American Express, Kraft-Heinz e US Bancorp.Le prime cinque partecipazioni del Berkshire Hathaway rappresentano quasi il 65% del suo portafoglio.
Lo stile di gestione di Warren Buffett
Buffett è un investitore buy-and-hold a lungo termine focalizzato sul valore. È noto da tempo per concentrare i suoi investimenti su società che conosce. Come tale, tende a evitare nomi di momentum a rischio più elevato. La sua preferenza è per le aziende affermate, a crescita più lenta. Buffett in genere effettua investimenti con piani per mantenerli per almeno 10 anni. Una delle sue citazioni più popolari è "È molto meglio acquistare una società meravigliosa a un prezzo equo rispetto a una società giusta a un prezzo meraviglioso".
Una delle sue transazioni più recenti, l'acquisto di Precision Castparts per $ 235 per azione in contanti nel 2015, è leggermente divergente dal tradizionale stile di investimento di Buffett. La compagnia è tipica del tipo di attività che Buffett tende a favorire. Tuttavia, Berkshire ha pagato un premio del 21% per azione per acquistarlo, allontanandosi dalla preferenza di Buffett per un buon valore nelle sue negoziazioni.
Performance del Berkshire Hathaway
Lo stile e le scelte di investimento di Buffett rendono complessivamente un portafoglio conservativo, con una volatilità inferiore alla media. Il principio di rischio e rendimento suggerisce che i titoli con livelli di rischio più bassi offrono anche un potenziale di rendimento inferiore.
Mentre il Berkshire Hathaway ha sostanzialmente eguagliato la performance dell'S & P 500 nel quinquennio conclusosi il 21 novembre 2019, il Berkshire ha notevolmente superato l'indice di riferimento negli orizzonti temporali di 10 e 20 anni. Questa performance dimostra che Buffett è stato in grado di offrire rendimenti superiori alla media a rischio inferiore alla media nel lungo termine.
Gli investitori in reddito probabilmente trovano la mancanza di un rendimento da dividendi come uno degli unici svantaggi dell'investimento in azioni Berkshire Hathaway. Il Berkshire ha pagato un dividendo solo una volta nel 1967 e da allora non ha pagato uno. Per coloro che considerano il Berkshire Hathaway come un conto di pensionamento individuale (IRA), ciò è meno preoccupante, poiché i prelievi dai conti dell'IRA non sono generalmente consentiti fino a quando l'individuo non raggiunge 59½ anni.
Le due classi di prezzo delle azioni
Una delle caratteristiche più insolite del titolo Berkshire Hathaway è il prezzo del titolo. Non si divide mai. Il 21 novembre 2019, le azioni di Classe A del Berkshire Hathaway (BRK.A) hanno chiuso a $ 325.502 per azione. Ciò mette persino un singolo acquisto di azioni fuori dalla portata di molti investitori. Buffett ha chiarito che preferisce attrarre investitori a lungo termine rispetto ai trader.
Nel 1996, Buffett concesse parzialmente, emettendo un blocco di azioni di Classe B per rendere la sua società più accessibile. Queste azioni hanno diviso le azioni 50 per 1 nel gennaio 2010 e scambiate a $ 216, 84 per azione al 21 novembre 2019. Non vi è sostanzialmente alcuna differenza tra queste azioni al di fuori del prezzo delle azioni. La flessibilità di negoziazione è il vantaggio principale delle azioni Berkshire Hathaway di classe B.
Berkshire Hathaway si inserisce in un account IRA?
La composizione del portafoglio di aziende mature affermate che possono operare con successo nella maggior parte degli ambienti di mercato rende Berkshire Hathaway un investimento appropriato per la maggior parte dei conti dell'IRA. Lo stile di investimento di Buffett a lungo termine si allinea bene con la natura a lungo termine dei conti dell'IRA.
Gli investitori più giovani possono utilizzare il titolo come holding core a lungo termine per i portafogli in crescita. I pensionati manterranno probabilmente un'allocazione azionaria più bassa nei loro portafogli in generale, con la conservazione del capitale come considerazione principale. Tuttavia, in questi portafogli sono ancora necessarie azioni per aiutare a stare al passo con l'inflazione, e Berkshire Hathaway può essere la scelta ideale per riempire quella parte del portafoglio.
La linea di fondo
Per la maggior parte degli investitori, le azioni di Classe B sono l'unica opzione quando si cerca di aggiungere Berkshire Hathaway a un IRA. Il contributo massimo annuo a un IRA è di $ 6.000 all'anno per il 2019 e il 2020, anche se le persone di età pari o superiore a 50 anni possono contribuire con ulteriori $ 1.000. Ciò significa che le azioni di Classe A e il loro prezzo di oltre $ 325.000 non sono un'opzione a meno che l'investitore non abbia creato un portafoglio considerevole. Le azioni di classe B sono alla portata di tutti gli investitori.
Fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF) che contengono portafogli ampiamente diversificati con nomi consolidati e a grande capitalizzazione sono spesso raccomandati come partecipazioni al portafoglio di pensionamento core. L'acquisto di azioni del Berkshire Hathaway è simile all'acquisto di azioni di un fondo comune di valore a grande capitalizzazione. Pertanto, le azioni di classe B costituiscono una partecipazione ideale nei portafogli pensionistici.
