Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) è senza dubbio la migliore narrativa di crescita tra le società Internet. Per quasi 20 anni, Amazon si è concentrata sulla crescita con continue espansioni commerciali prestando scarsa attenzione alla redditività. In alcuni anni, l'azienda ha fatto soldi e in altri ha perso denaro. Ma con il capitale che è in grado di mettere in atto ogni volta che è necessario attraverso il finanziamento, Amazon ha gestito le sue operazioni senza intoppi e senza alcuna mancanza di liquidità. La società potrebbe non aver trattenuto molti guadagni nel corso degli anni, ma ha sicuramente aumentato la portata delle sue attività commerciali a un livello enorme, potenzialmente piantando i semi per sfornare alla fine abbastanza profitti da forse, finalmente, giustificare il forte prezzo-a rapporto di apprendimento (P / E) del titolo Amazon.
A partire da ottobre 2018, Amazon ha avuto il secondo rapporto P / E più alto tra i titoli FAANG a 138. Il suo P / S è arrivato a un 4, 06 più ragionevole (il più basso dei titoli FAANG) ed è una metrica di valutazione più significativa per il titolo Amazon. Da gennaio 2015, il titolo ha visto il suo aumento più netto passare da circa $ 300 al suo prezzo attuale di $ 1, 640 (a febbraio 2019). Tuttavia, il prezzo del titolo seguiva costantemente le vendite dell'azienda con un multiplo stabile compreso tra uno e tre. Se il rapporto P / S è una metrica di valutazione affidabile, il valore futuro delle azioni Amazon potrebbe probabilmente dipendere da quanta più crescita la società potrebbe ancora essere in grado di portare avanti in termini di ricavi. Alcuni hanno suggerito che Amazon avrà un valore di $ 6.000 per azione in 10 anni. Questo può essere studiato in base al tasso medio di crescita delle vendite di Amazon. La performance passata del titolo può anche fornire un indizio sul probabile tasso di aumento del prezzo del titolo per i prossimi 10 anni.
Prospettiva di crescita potenziale
A partire da ottobre 2018, Amazon ha registrato 208.125 miliardi di dollari di entrate di dodici mesi (TTM) finali. Le entrate sono cresciute ad un tasso annualizzato del 25, 97% negli ultimi tre anni. Il margine lordo di TTM è del 24%. Il suo reddito netto per il TTM è di $ 300 milioni. L'utile netto ha un tasso di crescita di un anno del 28% e un margine netto del 3%.
Non vi è alcuna garanzia che per i prossimi 10 anni Amazon possa mantenere il suo tasso di crescita delle vendite annuale più recente del 25%, ma useremo il 25% come stima. Sebbene le aziende in genere non mantengano tassi di crescita così elevati per così tanto tempo, Amazon è entrata in numerosi nuovi mercati e ha annunciato regolarmente nuove partnership innovative. Nella seconda metà del 2018, Amazon ha annunciato l'intenzione di costruire una nuova sede a New York City e nella Virginia del Nord, che avvierà una nuova partnership con la serie di realtà ABC "Shark Tank", ampliando le capacità di Alexa e molto altro ancora - quindi c'è motivo di credere nella sua estesa crescita dei ricavi.
Ai fini dell'analisi della proiezione inizieremo con $ 208, 125 miliardi di entrate in dodici mesi (TTM) finali e ipotizzeremo un tasso di crescita del fatturato annuo del 25% con un P / S costante di 4. Con queste ipotesi otteniamo quanto segue:
Tieni presente che il P / S viene calcolato utilizzando il prezzo nel numeratore e i ricavi per azione nel denominatore.
I calcoli mostrano un obiettivo di prezzo di un anno di $ 2, 115 che è in linea con l'obiettivo di prezzo di un anno degli analisti di $ 2, 170. Con il tasso annuo di crescita delle vendite del 25%, Amazon potrebbe valere 6.455 $ nel 2024.
Prezzo azionario futuro
Mentre $ 6.000 sembrano scoraggianti, potrebbe rivelarsi una realtà. Con l'aumento del prezzo, gli investitori potrebbero voler osservare anche i valori dei seguenti titoli più quotati sul mercato che potrebbero presentare pressioni per Amazon all'aumentare del suo valore.
