Cos'è il sistema di compensazione internazionale?
Il sistema di compensazione internazionale è un sistema di negoziazione utilizzato quando si verificano contratti futures o altre transazioni idonee a livello internazionale o internazionale. È progettato per promuovere il commercio mondiale e l'efficienza del mercato. La maggior parte delle transazioni di compensazione internazionali sono amministrate da una stanza di compensazione internazionale.
Key Takeaways
- Il sistema di compensazione internazionale viene utilizzato per compensare le negoziazioni quando le parti coinvolte si trovano in diversi paesi. La compensazione è necessaria al fine di facilitare il commercio efficiente quando le parti sanno che la transazione verrà regolata in modo ordinato. London Clearing House Ltd. è il principale giocatore in termini di compensazione internazionale.
Comprensione del sistema internazionale di compensazione
Il processo di compensazione di uno scambio include tutte le azioni e gli eventi che si svolgono tra l'impegno a negoziare e la transazione. Trasforma essenzialmente la promessa di pagare denaro e consegnare il contratto in un trasferimento effettivo di ciascuno da un conto all'altro.
La compensazione è necessaria per la corrispondenza di tutti gli ordini di acquisto e vendita sul mercato. Conferma il tipo e la quantità specifici dello strumento negoziato, il prezzo della transazione, la data e l'identità dell'acquirente e del venditore. Crea mercati più efficienti man mano che le parti interagiscono con la società di compensazione anziché con le altre.
Ad esempio, se un'azienda volesse acquistare un contratto futures per il grano da una parte straniera, avrebbe bisogno di contattare una stanza di compensazione, che utilizzerà il sistema di compensazione internazionale per abbinare il commercio con un'altra parte. L'altra parte, che assumerà la posizione opposta (vendendo il contratto sul grano) nel contratto a termine, avrà anche contattato una stanza di compensazione nel rispettivo paese, che utilizzerà anche il sistema di compensazione internazionale.
I singoli paesi hanno i propri meccanismi e requisiti di compensazione. Pertanto, in un mondo globale con parti che negoziano futures al di fuori dei loro mercati nazionali, un sistema di coordinamento a livello internazionale è un must. Una delle aziende che ricoprono questo ruolo è la London Clearing House Ltd. (LCH).
Storia del sistema di compensazione internazionale
La funzione di compensazione internazionale è stata inizialmente svolta dall'International Commodities Clearing House (ICCH). L'ICCH era una stanza di compensazione indipendente che forniva servizi di compensazione o controparte centrale in diversi mercati.
L'ICCH ha cambiato il suo nome in London Clearing House Ltd. (LCH) nel 1992. La società ha continuato a operare come prima, assumendosi il rischio di controparte quando due parti scambiano, garantendo il regolamento del commercio. Per mitigare il rischio, impone requisiti minimi ai membri e raccoglie il margine iniziale e di variazione o la garanzia per le operazioni eseguite.
I membri dell'LCH includono la maggior parte delle principali banche di investimento, intermediari e case di merci internazionali. La supervisione viene effettuata dall'autorità nazionale di regolamentazione dei valori mobiliari o dalla banca centrale in ciascuna giurisdizione in cui opera l'LCH.
L'LCH utilizza un modello ad accesso aperto con una scelta di sedi di esecuzione. LCH Ltd. è la stanza di compensazione registrata nel Regno Unito. Ha servizi di compensazione per tassi, cambi, contratti pronti contro termine o pronti contro termine e reddito fisso, materie prime, azioni in contanti, derivati azionari e altri prodotti finanziari.
Nel 2003, l'LCH si è fusa con il Clearnet di Parigi, una stanza di compensazione per i mercati di Parigi.
Esempio di commercio internazionale di compensazione
Supponiamo che un investitore statunitense stia acquistando un contratto da Tokyo. Pertanto, supponiamo che l'acquirente sia residente negli Stati Uniti e che il venditore provenga dal Giappone.
La stanza di compensazione internazionale riceverà i dettagli commerciali tra cui il tipo e la quantità dello strumento scambiato, il prezzo, la data di negoziazione e l'identità dell'acquirente e del venditore. Queste informazioni provengono da istituzioni locali o stanze di compensazione nazionali.
La stanza di compensazione internazionale intrattiene relazioni con le istituzioni nazionali, le stanze di compensazione (chiamate membri di compensazione) e le banche che consentono alla stanza di compensazione internazionale di garantire le transazioni poiché i membri di compensazione gestiscono i dettagli commerciali e il membro bancario elaborerà i trasferimenti di fondi.
I dettagli commerciali gestiti dal membro domestico includono quelli sopra elencati, oltre a mantenere i requisiti patrimoniali minimi e controllare chi è autorizzato a negoziare in primo luogo. A seconda del prodotto negoziato, la stanza di compensazione internazionale riceverà anche il margine iniziale e il margine di variazione una volta confermato che il commercio è tra paesi.
Pertanto, il clearing internazionale è uno sforzo di squadra da parte delle parti nazionali, nonché dei membri e delle banche di clearing internazionali. Tutte queste parti consentono il regolare insediamento delle transazioni e la consegna dei prodotti e la ricezione o il pagamento di fondi.
