L'imprenditore americano William J. O'Neil ha definito il modello di tazza e manico (C&H) nel suo classico del 1988, "Come fare soldi in azioni", aggiungendo requisiti tecnici attraverso una serie di articoli pubblicati sull'Investor's Business Daily, che ha fondato nel 1991. O'Neil includeva misurazioni dei tempi per ciascun componente, nonché una descrizione dettagliata dei minimi arrotondati che conferiscono al modello l'aspetto unico della sua tazza da tè. (Per saperne di più, vedi: Definizione di tazze e maniglie. )
O'Neil indicò quattro fasi in una tazza e gestì il breakout:
- La sicurezza registra un massimo significativo in un trend rialzista accelerato tra uno e tre mesi prima. Il prossimo pullback ritaglia un fondo arrotondato non più profondo del 50% di ritracciamento della tendenza precedente. Questo segna la "coppa". Il successivo tentativo di breakout fallisce al massimo precedente, producendo un pullback secondario che tiene vicino alla resistenza, macinando un fondo arrotondato più piccolo, che diventa la "maniglia". La sicurezza ritorna alla resistenza per la seconda volta e scoppia, dando un obiettivo di movimento misurato pari alla profondità della tazza.
Molti commercianti di tazze e maniglie aderiscono rigorosamente alle regole di costruzione di O'Neil, ma ci sono molte varianti che producono risultati affidabili. In effetti, i modelli C&H modificati hanno applicazioni in tutti i periodi, dallo scalping infragiornaliero al timing mensile del mercato. Trovare e scambiare queste versioni aggiornate richiede una comprensione della psicologia della folla a livelli di prezzo contestati, oltre a un occhio addestrato che può vedere attraverso livelli di rumore più elevati che risultano da un arresto elettronico nel mercato moderno.
La tazza e la maniglia sono uno dei tanti schemi grafici che i trader possono utilizzare per guidare la propria strategia.
Decostruire la tazza e la maniglia
Consideriamo la meccanica di mercato di uno scenario tipico di tazze e maniglie. Un nuovo rally segna un massimo e il prezzo passa a una correzione, trasformando gli oscillatori di forza relativa in cicli di vendita che incoraggiano i long-long-hand a uscire dalle posizioni. I nuovi acquirenti entrano nel pullback al livello di ritracciamento del 38, 6% o 50%, aspettandosi che il trend rialzista precedente riprenda. La sicurezza rimbalza e mette alla prova i massimi, attirando venditori allo scoperto aggressivi che credono che una nuova tendenza al ribasso susciterà una doppia rottura superiore. (Per ulteriori informazioni, leggi: Usa lo stocastico settimanale per programmare il mercato in modo efficace .)
Quell'oscillazione di recupero può terminare al vecchio massimo o superarlo di alcuni punti e poi invertire, aggiungendo carburante al ribasso perché intrappola due gruppi di acquirenti. In primo luogo, i long che entrano in profondità nel modello si innervosiscono perché scommettevano su un breakout che fallisce. Allo stesso tempo, i desideri inseguitori del breakout vedono evaporare un piccolo profitto e sono costretti a difendere le posizioni. Entrambi i gruppi sono ora interessati a perdite o profitti ridotti, mentre i venditori allo scoperto si accarezzano la schiena per un lavoro ben fatto. (In una nota correlata, vedere: In che modo la psicologia del mercato guida gli indicatori tecnici .)
Le tabelle cambiano ancora una volta quando il calo si blocca in alto nella vasta gamma di scambi, lasciando il posto a un'azione laterale stretta. I venditori allo scoperto perdono fiducia e iniziano a coprire, aggiungendo carburante rialzista, mentre i long-long-hand sopravvissuti all'ultimo pullback acquistano fiducia. Gli oscillatori di forza relativa ora entrano in nuovi cicli di acquisto, incoraggiando una terza popolazione di desideri a correre rischi. Un circuito di feedback positivo si mette in moto, con il prezzo che si alza in resistenza, completando la parte finale del modello e scoppiando in un forte trend rialzista.
La meccanica decostruita ci dice di cercare il modello C&H in luoghi che William O'Neil non avrebbe mai immaginato, tra cui grafici di 60 minuti e mensili, perché la psicologia della folla esibisce proprietà frattali, recitando comportamenti emotivi simili all'interno di intervalli di tempo sempre più piccoli. Suggerisce inoltre che i fondi di arrotondamento non sono necessari fintanto che altri elementi strutturali attirano nuovi acquirenti mentre i venditori allo scoperto si scoraggiano e coprono le posizioni. (Per saperne di più, vedi: Come leggere lo stato psicologico del mercato .)
Con questo in mente, diamo un'occhiata a tre tazze e gestiamo i modelli che non si adattano allo stampo classico.
Coppa e impugnatura pluriennali
Wynn Resorts, Limited (WYNN) è diventato pubblico sullo scambio del Nasdaq vicino a $ 11, 50 nell'ottobre 2002 ed è salito a $ 164, 48 cinque anni dopo. Il successivo declino si è concluso entro due punti dal prezzo di offerta pubblica iniziale (IPO), superando di gran lunga il requisito di O'Neil per un livello basso di coppa nella tendenza precedente. La successiva ondata di recupero ha raggiunto il massimo precedente nel 2011, quasi quattro anni dopo la prima stampa. L'impugnatura segue la classica aspettativa di pullback, trovando supporto al ritracciamento del 50% in una forma arrotondata, e torna al massimo per la seconda volta 14 mesi dopo. Lo stock è scoppiato nell'ottobre 2013 e ha aggiunto 90 punti nei successivi cinque mesi.
Tazza e maniglia dispari
Microsoft Corporation (MSFT) ha stampato due modelli non tradizionali di tazze e maniglie nel 2014. Ha superato $ 41, 66 in aprile e si è ritirato al ritracciamento del 38, 6% dell'ultima tendenza. Price ritagliò un fondo instabile ma arrotondato a quel livello e tornò ai massimi in giugno. Successivamente, è stato spostato lateralmente in un modello di consolidamento (prima scatola blu) che è durato per più di cinque settimane, o quasi la metà del tempo impiegato per il completamento del segmento della coppa.
Secondo la descrizione di O'Neil, la maniglia non dovrebbe estendersi per non più di un quinto a un quarto della lunghezza della tazza. Questa maniglia non assomiglia affatto al modello ideale ma ha lo stesso scopo, mantenendosi vicino al massimo precedente, scuotendo i venditori allo scoperto e incoraggiando nuovi long a entrare in posizioni. Si noti che un ritracciamento della maniglia più profondo, arrotondato o meno, riduce le probabilità di un breakout perché la struttura del prezzo rafforza la resistenza al massimo precedente. (Per ulteriori letture, controlla: The Anatomy of Trading Breakouts .)
La sicurezza è finalmente scoppiata a luglio 2014, con la tendenza rialzista che si adatta alla lunghezza della coppa in una mossa perfettamente misurata. Il picco del rally ha stabilito un nuovo massimo che ha prodotto un pullback che ripercorre il 50% del rally precedente, quasi identico al modello precedente. Questa volta, la coppa stampa una forma a V piuttosto che un fondo arrotondato, con un prezzo in stallo sotto il massimo precedente. Si è spostato lateralmente in una formazione allargata (seconda scatola blu) che non assomiglia per niente alla maniglia classica per altre tre settimane ed è scoppiata. Questo raduno non è riuscito a raggiungere l'obiettivo di movimento misurato a 50, calcolato aggiungendo la profondità a quattro punti della coppa alla linea di resistenza vicino a $ 46.
Tazza e maniglia intraday
Il modello a tazza e maniglia da 60 minuti offre un eccellente strumento di temporizzazione quando si cerca di acquistare una tendenza su larga scala che non mostra un prezzo di entrata a basso rischio sul grafico giornaliero o settimanale. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) si è consolidata al di sotto di $ 62 dopo essere tornata al supporto principale alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA). È tornato alla resistenza all'inizio di febbraio 2015 ed è caduto in un piccolo modello rettangolare con supporto vicino a $ 60, 50. Questa maniglia rettangolare era ben al di sopra del livello di ritracciamento del 38, 6%, mantenendo i tori in carica, in vista di un breakout che ha superato l'obiettivo di movimento misurato e stampato un massimo di 14 anni.
La linea di fondo
I rigidi requisiti di William O'Neil per il modello di tazza e maniglia più di 20 anni fa possono ora essere estesi in vari scenari di mercato in più intervalli di tempo. Questa visione più ampia ci consente di spostare l'attenzione dalla definizione standard del modello classico, verso una focalizzazione stretta sulla psicologia della folla che sostiene il suo potere di prevedere sblocchi considerevoli. (Per ulteriori letture, controlla: Cinque modelli di grafici che devi conoscere .) E per saperne di più, dai un'occhiata al corso di Analisi tecnica su Investopedia Academy, che include video e contenuti interattivi per aiutarti a riconoscere questi schemi di grafici e migliorare il tuo trading competenze.
