Che cos'è un deposito cauzionale (IDS)?
Un deposito cauzionale (IDS) è uno strumento di investimento ibrido che combina azioni ordinarie e titoli ad alto rendimento dell'emittente per fornire pagamenti di reddito regolari al detentore del titolo. Il detentore del deposito cauzionale riceve dividendi dalle azioni ordinarie e pagamenti di reddito fisso dallo strumento di debito nell'IDS.
Conosciuto anche come "maggiore sicurezza del reddito".
Comprensione della sicurezza dei depositi (IDS)
I titoli di deposito di reddito sono negoziati in borsa come unità imballata e le due componenti possono essere separate in seguito e scambiate singolarmente. Il flusso di cassa per gli investitori è costituito da dividendi da azioni ordinarie e pagamenti di interessi dall'obbligazione. Un'altra caratteristica interessante per l'investitore è il potenziale di apprezzamento del capitale delle azioni detenute nell'IDS. Le società che emettono questa forma di sicurezza sono generalmente aziende molto stabili e mature, poiché devono essere in grado di erogare i pagamenti di interessi dai flussi di cassa gratuiti. Poiché la componente obbligazionaria ad alto rendimento è un titolo subordinato, l'emittente paga una cedola più elevata rispetto a una nota non subordinata. Una motivazione principale per le società di emettere titoli di deposito di reddito è di generare uno scudo fiscale attraverso la detrazione dei pagamenti di interessi dal reddito operativo.
ID: un animale raro
La sicurezza del deposito dei redditi, un'innovazione del prodotto Bay Street, prometteva all'inizio degli anni 2000 quando fu introdotta. Alcune società hanno emesso i titoli quando sono state introdotte per la prima volta, ma non si sono affermate sul mercato. Esistono relativamente pochi di questi titoli sul mercato oggi. Un esempio di IDS passato è quello emesso da B&G Foods, Inc., che ha impacchettato una quota di azioni ordinarie di Classe A con una nota subordinata senior del 12% in scadenza nel 2016. L'IDS ha pagato un dividendo trimestrale in contanti di $ 0, 2120 per azione insieme a un interesse pagamento di $ 0, 2145 per $ 7, 15 importo principale delle note. La Royal Bank of Canada ha sottoscritto la sicurezza.
