Che cos'è l'investimento a impatto?
Negli ultimi anni, un numero crescente di investitori ha mostrato interesse nel mettere i loro soldi dove sono i loro valori, allontanandoli da determinati investimenti che considerano inquinanti (ad es. Compagnie petrolifere e del gas), in via di estinzione (ad es. Produttori di armi o tabacco) o peccaminoso (ad es. casinò o alcool). Al contrario, questi "investitori a impatto" cercano azioni di società ecologiche, che promuovono la sicurezza e socialmente responsabili.
Forse non sorprende che gli investimenti a responsabilità sociale (SRI) siano particolarmente popolari tra le giovani generazioni, come i millennial. Robo-advisor tecnologicamente avanzati come Betterment e Wealthfront hanno iniziato a offrire portafogli SRI per attrarre questi investitori. Qui, considereremo i vari modi in cui un robo-advisor può aiutare con gli investimenti a impatto.
Key Takeaways
- Gli "investitori ad impatto" cercano azioni in società che siano verdi, promuoventi per la sicurezza e socialmente responsabili. Molti robo-consulenti ora cercano fondi negoziati in borsa (ETF) specializzati in investimenti SRI ed ESG e ottimizzano i portafogli in questo modo per approssimare ciò che la moderna teoria del portafoglio imporrebbe altrimenti. Investimenti socialmente responsabili e ESG stanno guadagnando terreno, in particolare con gli investitori più giovani che possono anche essere attratti dalle piattaforme di investimento tecnologicamente focalizzate fornite dai robo-advisor.
SRI ed ESG
Sono emersi numerosi framework per rispondere ai desideri di investimento ad impatto. I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono un insieme di standard per le operazioni di un'azienda che gli investitori socialmente consapevoli utilizzano per vagliare potenziali investimenti. I criteri ambientali considerano come un'azienda si comporta come un amministratore della natura. I criteri sociali esaminano come gestisce le relazioni con dipendenti, fornitori, clienti e le comunità in cui opera. La governance si occupa di leadership di un'azienda, retribuzione dei dirigenti, audit, controlli interni e diritti degli azionisti.
Gli investimenti socialmente responsabili, noti anche come investimenti sociali, sono investimenti considerati socialmente responsabili a causa della natura dell'attività svolta dalla società. Gli investimenti socialmente responsabili ignorano le aziende che producono o vendono sostanze che creano dipendenza (come alcol, gioco d'azzardo e tabacco) a favore della ricerca di aziende impegnate nella giustizia sociale, nella sostenibilità ambientale e nelle energie alternative / energia pulita.
Ci sono due obiettivi intrinseci di investimenti socialmente responsabili: impatto sociale e guadagno finanziario. I due non devono necessariamente andare di pari passo; solo perché un investimento si autodefinisce socialmente responsabile non significa che fornirà agli investitori un buon rendimento, mentre la promessa di un buon rendimento è tutt'altro che una garanzia che la natura della società coinvolta è socialmente consapevole. Un investitore deve comunque valutare le prospettive finanziarie dell'investimento mentre cerca di misurare il suo valore sociale.
Secondo un recente rapporto della US SIF Foundation, gli investitori detenevano 11, 6 trilioni di dollari in attività scelte secondo criteri socialmente responsabili all'inizio del 2018, rispetto a 8, 1 trilioni di dollari appena due anni prima.
Investimenti a impatto con Robo-Advisors
I robo-advisor sono piattaforme di investimento algoritmico che automatizzano e ottimizzano le scelte di portafoglio per i singoli investitori con costi bassi e coinvolgimento umano minimo. Tradizionalmente, i robo-advisor seguono la logica della moderna teoria del portafoglio (MPT) per ottimizzare un portafoglio diversificato attraverso diverse classi di attività e una filosofia secondo cui l'indicizzazione è la migliore strategia per la maggior parte degli investitori. L'indicizzazione, tuttavia, implica che ogni titolo di un indice sia tenuto al suo peso specifico in quell'indice. Pertanto, gli investitori nell'indice finiranno senza dubbio per detenere azioni in società non compatibili con SRI o ESG.
Per risolvere questo problema, molti robo-advisor cercano ora fondi negoziati in borsa (ETF) specializzati in investimenti SRI e ESG e ottimizzano i portafogli in modo tale da approssimare ciò che la moderna teoria del portafoglio avrebbe altrimenti imposto. Un robo-advisor può migliorare gli investimenti SRI per molti investitori che lo fanno da soli: alcuni investitori acquistano fondi SRI che comportano elevate commissioni di gestione o carichi di vendita, mentre i robo-advisor cercano ETF a basso costo. Altri selezionano le azioni SRI in modo tale da rinunciare ai vantaggi di una corretta diversificazione rispetto al rischio. Questi investitori scelgono il proprio paniere di azioni SRI, che può essere un approccio impegnativo e che richiede molto tempo. I robo-advisor possono anche automatizzare il riequilibrio del portafoglio e impegnarsi nella raccolta di perdite fiscali per ridurre al minimo l'esposizione fiscale per gli investitori.
Quali approcci SRI utilizzano i robo-advisor?
Ogni robo-advisor affronta la costruzione del portafoglio SRI ed ESG in modo leggermente diverso. Alcune piattaforme, come Earthfolio, hanno solo opzioni di investimento SRI e nient'altro. Qui, descriveremo brevemente alcune delle strategie utilizzate dai popolari robo-advisor di ampia base:
Miglioramento
Il miglioramento ricerca fondi SRI solo per titoli statunitensi a grande capitalizzazione e mercati emergenti. Secondo il loro sito Web, "Altre classi di attività, quali azioni e obbligazioni value, small cap e internazionali, non sono sostituite con un'alternativa SRI nel nostro portafoglio o perché non esiste ancora un'alternativa accettabile o perché le commissioni del rispettivo fondo o livelli di liquidità comportano costi proibitivi per te e per i nostri clienti. " Pertanto, le azioni, ma non le obbligazioni, di società come Exxon Mobile, Chevron e Philip Morris possono essere escluse.
Gli ETF che Betterment utilizza nei loro portafogli SRI sono DSI, SUSA ed ESGE.
Wealthfront
A differenza di Betterment, che identifica gli ETF SRI, Wealthfront consente a determinati utenti di limitare invece le società in cui non desiderano investire. Secondo il sito Web della società, "Se attualmente si qualificano per la detrazione fiscale a livello azionario o Smart Beta, è possibile comunicaci in quali aziende non desideri investire utilizzando l'elenco delle restrizioni nelle tue impostazioni."
Capitale personale
Il capitale personale è destinato a persone con un patrimonio netto più elevato, con un saldo minimo iniziale di $ 100.000 per iniziare. Per questi clienti, Personal Capital offre opzioni di portafoglio SRI. Analogamente al miglioramento, le componenti ESG si applicano solo agli ETF scelti per le componenti azionarie statunitensi dei loro portafogli. Il resto delle componenti dell'asset class si basa su ETF e fondi tradizionali. Ma ciò che è unico, tuttavia, è che il capitale personale stesso seleziona le azioni che ritiene più appropriate e guadagna i punteggi ESG più alti per quella componente azionaria, che secondo loro fornisce un livello più elevato di azioni ESG "best-in-class" rispetto agli ETF come DSI.
Wealthsimple
Wealthsimple adotta un approccio più completo agli investimenti SRI, utilizza ETF ottimizzati ESG sia per le azioni sia per le componenti a reddito fisso e suddividendoli per criteri. Ad esempio, usano un ETF che investe in azioni globali con basse emissioni di carbonio e un altro ETF specializzato in società con un elevato grado di diversità di genere nella loro leadership. Dal lato delle obbligazioni, invece delle obbligazioni societarie, cercano obbligazioni municipali emesse da governi locali o statali che hanno iniziative SRI e obbligazioni emesse dal governo che supportano alloggi a prezzi accessibili.
Gli ETF utilizzati da Wealthsimple includono CRBN, PZD, SHE, DSI, GNMA e BAB.
Ellevest
Ellevest è il robo-advisor destinato specificatamente alle donne investitori. Non sorprende quindi che Ellevest includa fondi che supportano le piccole imprese in crescita di proprietà di donne e altre popolazioni sottorappresentate nei suoi portafogli di impatto, oltre agli ETF più tradizionali focalizzati sull'ESG.
La linea di fondo
Gli investimenti socialmente responsabili e ESG stanno guadagnando terreno, in particolare con gli investitori più giovani che possono anche essere attratti dalle piattaforme di investimento tecnologicamente focalizzate fornite dai robo-advisor. Diversi robo-advisor ora offrono portafogli di investimento socialmente responsabili o di impatto insieme ai loro portafogli di indici diversificati più tradizionali. Mentre ne abbiamo solo alcuni qui, molti più robo-advisor stanno iniziando a includere fondi ESG per soddisfare le esigenze dei loro utenti.
