Secondo quanto riferito, Icahn Enterprises (IEP), il conglomerato guidato dall'investitore miliardario attivista Carl Icahn, sta vendendo il produttore di ricambi auto Federal Mogul. Secondo CNBC, il commercio è stato fatto con il produttore di ricambi auto rivale Tenneco Inc. (TEN). Tenneco acquisterà Federal Mogul per $ 5, 4 miliardi in contanti e azioni. Dopo il completamento dell'accordo, il rapporto suggerisce, Tenneco prevede di separare le società combinate in due titoli distinti come parte di uno spin-off esente da imposte, con una società focalizzata sul "mercato post-vendita e le prestazioni di guida", mentre l'altra si concentra sulla "tecnologia del propulsore ".
Icahn si aspetta che le relazioni continuino
In una dichiarazione relativa all'accordo, Icahn ha indicato la sua aspettativa che il suo rapporto di investimento con Tenneco rimarrà nel futuro. "Ci aspettiamo di essere azionisti significativi di Tenneco in futuro e siamo entusiasti delle prospettive di ulteriore creazione di valore", ha affermato. "Questa transazione è un eccellente esempio del nostro modus operandi generale presso Icahn Enterprises, con il quale cerchiamo di acquisire beni sottovalutati, coltivare, guidare e migliorare le loro condizioni e operazioni e, infine, svilupparli in attività più preziose, che aumentano notevolmente il valore per tutti azionisti ".
Icahn Enterprises dovrebbe ricevere $ 800 milioni in contanti e 29, 5 milioni di TEN azioni ordinarie come parte dell'accordo. Il valore azionario dell'operazione è di $ 2, 4 miliardi, considerando che Federal Mogul aveva un debito lordo di $ 3, 1 miliardi. Icahn ha acquistato per la prima volta obbligazioni convertibili in Federal Mogul nel 2001, investendo $ 1, 1 miliardi nella società. Alla fine lo prese in prestito l'anno scorso, completando l'acquisto dell'ultimo 18% dell'azienda che non possedeva. Si prevede che l'accordo genererà $ 200 milioni di utili annui e $ 250 milioni di capitale circolante.
Prospettive a lungo termine
Un rapporto di Reuters suggerisce che "la nuova società di tecnologia di propulsione per rinfuse trarrà probabilmente beneficio dal fatto che le parti del motore a combustione interna e la tecnologia di lavaggio dei gas di scarico saranno necessarie per molto tempo alle case automobilistiche", considerando che le auto completamente elettriche e altre le alternative rimangono ancora un obiettivo lontano. Allo stesso tempo, la seconda società di Tenneco, il produttore di ricambi aftermarket, dovrebbe fornire un flusso di cassa potenzialmente stabile.
L'analista di B. Riley Christopher Van Horn ha suggerito che questo accordo potrebbe essere visto come l'ultima mossa di una serie di consolidamenti tra i fornitori di auto. Alla notizia dell'accordo, le azioni TEN sono aumentate del 5, 8% a $ 58, 78 per azione, mentre le azioni IEP sono aumentate del 2, 7%, raggiungendo fino a $ 61, 29.
Gregg Sherrill, presidente esecutivo di Tenneco, ha espresso entusiasmo per l'accordo, suggerendo che "andare sul mercato con marchi ben noti, più categorie di prodotti, maggiore copertura e capacità di distribuzione ampliate è una formula forte per catturare la crescita, in particolare in Cina".
