Il componente Dow International Business Machines Corporation (IBM) ha registrato un terribile rendimento negativo del 26% nel 2018, ma ha guadagnato quasi il 19% finora nel 2019. Sfortunatamente, ciò ha favorito la compiacenza tra gli azionisti di nuova coniata che non si rendono conto che la tendenza al ribasso pluriennale rimane in pieno vigore. Ancora peggio, il rimbalzo da dicembre è salito a un livello di prezzo che potrebbe offrire guadagni eccezionali per le vendite allo scoperto aggressive.
Almeno finora, il rimbalzo delle azioni IBM non è riuscito a porre fine alla serie ininterrotta di massimi più bassi e minimi più bassi in atto dalla cima del marzo 2013. Inoltre, il titolo si è appena invertito con una resistenza alla media mobile esponenziale a 50 settimane (EMA), dopo aver fallito nel raggiungere la resistenza EMA a 200 settimane, esponendo la debolezza strutturale. Nel frattempo, le letture della forza relativa a lungo termine continuano un ciclo di acquisto iniziato a gennaio 2019, ritardando una recessione che potrebbe testare il minimo 2018.
IBM Monthly Chart (1987-2019)
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Un rally pluriennale si è concluso con un aggiustamento della divisione di $ 43, 69 nel 1987, lasciando il posto a una tendenza al ribasso persistente che alla fine ha toccato il fondo vicino a $ 10 nel 1994. Ci sono voluti quattro anni per il successivo rimbalzo per raggiungere il massimo del decennio precedente, generando un breakout immediato che ha sviluppato un forte slancio nel massimo del 1999 a $ 138, 35. Ciò ha segnato il massimo per i prossimi 11 anni, in vista di un ampio modello di vertice che si è rotto al ribasso nel 2002.
La pressione di vendita si è conclusa a metà dei $ 50sa pochi mesi dopo, portando un debole rialzo nel 2007, quando un rialzo salito è salito verso il massimo del 1999. Lo stock si è fermato di nove punti sotto quel livello di resistenza nel 2008 ed è stato colpito durante il crollo economico, rinunciando a più di due anni di guadagni in meno di quattro mesi prima di trovare supporto negli anni '60. Il minimo di novembre ha segnato una storica opportunità di acquisto, in vista di una rapida ripresa che ha raggiunto il massimo del 2008 a dicembre 2009.
Un breakout del 2010 ha generato un interesse diffuso, portando il titolo di quasi 80 punti nel massimo storico di 2013 a $ 205, 90. Sei mesi dopo si è rotto da un triplo schema, entrando in una brutale tendenza al ribasso che ha raccolto slancio nel minimo di sei anni del 2016 a $ 116, 90. Rimbalzò a $ 180 un anno dopo e girò di nuovo la coda, incidendo il secondo massimo dal picco del 2013. Il successivo declino ha sostenuto quasi $ 140 per gran parte del 2018, infine crollando a ottobre, in vista del minimo di nove anni di dicembre.
Il sell-off nel 2016 ha trovato supporto al livello di ritracciamento di Fibonacci.618 del trend rialzista di quattro anni, che si era strettamente allineato con l'EMA a 200 mesi. Ha trafitto quel livello e la media mobile alla fine del 2018 prima di rimontare entrambi gli ostacoli nel marzo 2019. Tuttavia, è tornato a scendere di nuovo attraverso la media mobile, rafforzando la nuova resistenza mentre aprendo la porta a un lato negativo continuo che potrebbe facilmente raggiungere il ritracciamento.786 livello a $ 100.
Breakout a lungo termine non riuscito IBM
L'azione dei prezzi a tre anni sembra una rottura fallita al di sopra del massimo del 1999 (linea verde), che si è strettamente allineato con l'EMA a 200 mesi. Il rimbalzo a marzo si è invertito a questa nuova barriera, dicendo agli operatori del mercato che la tendenza al ribasso pluriennale potrebbe riprendere in qualsiasi momento e far scendere il titolo a nuovi minimi. Anche così, il ciclo di acquisto mensile non sta ancora collaborando completamente, aumentando le probabilità che il rialzo continui nella linea rossa o blu.
Una griglia di Fibonacci allungata lungo la tendenza al ribasso mostra che l'attuale progresso non ha ancora raggiunto il ritracciamento.382, esponendo debolezza nascosta. Il prossimo scoppio del rally potrebbe portare il titolo sulla linea di tendenza rossa dei massimi più bassi, la ripartizione di ottobre e il livello di ritracciamento.382 strettamente allineato, offrendo una potenziale vendita allo scoperto. Tuttavia, un crossover stocastico ribassista dovrebbe generare il segnale di ingresso più affidabile nelle prossime settimane, indipendentemente dal livello di prezzo sottostante.
La linea di fondo
Le azioni IBM si stanno avvicinando a importanti resistenze dopo un forte rimbalzo dei minimi pluriennali e potrebbero generare vendite allo scoperto redditizie per le posizioni detenute nel terzo trimestre del 2019.
