Le azioni di penny, come suggerisce il nome, sono azioni di quelle società che commerciano con un basso prezzo delle azioni, spesso inferiore a $ 1. Dato un prezzo delle azioni così basso, c'è un pareggio comprensibile per gli investitori al dettaglio che sognano di acquistare azioni da 10 centesimi e vederli salire a dieci o più volte tale somma.
Ma prima di dilettarsi in penny stock, un investitore dovrebbe notare diversi fattori chiave che influenzano il modo in cui questi stock vengono scambiati e avere una solida comprensione dei rischi intrinseci che ne conseguono.
Prezzo delle azioni e valutazione
Uno degli errori più grandi che gli investitori al dettaglio commettono è che considerano le azioni di penny convenienti. C'è la sensazione che uno stia ottenendo un miglior rapporto qualità-prezzo quando acquistano migliaia di azioni anziché un paio di società con un prezzo delle azioni più elevato.
A prima vista, questo pensiero sembra razionale perché, dopo tutto, un investimento di $ 1.000 nella società A che negozia a $ 0, 10 consente all'investitore di acquistare 10.000 azioni, anziché 10 azioni di una società B che negozia a $ 100. Un'informazione chiave che viene spesso trascurata è il numero di azioni in circolazione.
Supponiamo che la Società A e la Società B condividano fondamentali identici, ad eccezione del numero di azioni in circolazione. Per semplificazione, supponiamo anche che entrambe le società abbiano una capitalizzazione di mercato di $ 100 milioni.
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Nome della ditta |
Azioni in circolazione |
Prezzo delle azioni |
Capitalizzazione di mercato |
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Azienda A |
1, 000, 000, 000 |
$ 0.10 |
$ 100.000.000 |
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Azienda B |
1.000.000 |
$ 100 |
$ 100.000.000 |
Quando il prezzo delle azioni è l'unico fattore preso in considerazione, un investitore al dettaglio potrebbe pensare che la qualità dell'impresa commerciale a $ 100 sia molto più alta di quella a $ 0, 10. Come abbiamo visto nell'esempio, questo potrebbe non essere sempre il caso poiché sono identici, quindi è importante considerare il numero di condivisioni disponibili.
Attenzione alla diluizione
Un altro fattore da tenere presente quando si scambiano titoli di penny è la diluizione. Il numero di azioni in circolazione può spesso sfuggire al controllo attraverso l'uso di strumenti come stock option dei dipendenti, emissione di azioni al fine di raccogliere capitale e frazioni di azioni. Se una società emette azioni per raccogliere capitali, cosa che molte piccole aziende devono fare, può spesso diluire la percentuale di possesso detenuta da altri investitori.
Ad esempio, se la Società A emettesse ulteriori 110.000.000 di azioni nel tentativo di ottenere capitali, è naturale che il prezzo delle azioni scendesse a $ 0, 09 ($ 0, 09 mantiene stabile la capitalizzazione di mercato a $ 100 milioni). In questo caso, l'attività sottostante non è cambiata. Ma il numero di azioni ha, facendo scendere il prezzo delle azioni.
Quando si scambiano titoli di penny, è importante trovare una società che abbia una forte comprensione della sua struttura azionaria perché una diluizione coerente erode il valore delle azioni detenute dai proprietari esistenti.
Come individuare un possibile vincitore
La maggior parte delle società che commerciano con azioni con un dollaro inferiore hanno capitalizzazioni di mercato relativamente piccole, ma come mostrato sopra, non è sempre necessario. Quando si tratta di investire, è importante considerare la forza dei fondamenti dell'azienda.
Il management team fa affidamento sull'emissione di nuove azioni per raccogliere capitali? La società è redditizia o sarà in grado di trasformare un profitto in base alla sua attuale struttura aziendale? L'azienda può competere nel suo settore? Per coloro che sono disposti a fare i compiti, ci sono sicuramente gemme che possono essere trovate che soddisfano questi criteri.
Come si può vedere dal grafico di GGP, Inc. (GGP), il prezzo delle azioni della società è stato ridotto della gamma di azioni durante la crisi finanziaria del 2008. Per coloro che non seguono la società, GGP possiede, gestisce, noleggia e riqualifica immobili come centri commerciali regionali. Gli investitori che hanno tenuto d'occhio la struttura azionaria, i fondamentali sottostanti e la concorrenza avrebbero potuto identificare GGP come primo candidato e trarre profitto da un enorme aumento negli anni seguenti.
Un altro fattore chiave da considerare è che alcuni settori sono più comuni per la ricerca di titoli che commerciano con meno di un dollaro. Ad esempio, il settore dei metalli e delle miniere è noto per il numero di aziende che commerciano in penny.
Data la dipendenza dall'emissione di nuove azioni per raccogliere capitali per finanziare operazioni, aumento della concorrenza e piani di incentivazione aggressivi, è particolarmente importante che gli investitori prestino attenzione ai fattori sopra menzionati per avere successo. Per coloro che sono disposti a fare i compiti, sarai in grado di identificare i vincitori.
La linea di fondo
Quando la maggior parte dei commercianti al dettaglio guarda un penny stock, spesso ignora i fondamentali sottostanti, come il numero di azioni in circolazione. Come nel caso di tutti gli investimenti, è importante esaminare i fondamenti sottostanti di una società e sovrapporre queste informazioni con dettagli, ad esempio quanto male le azioni vengono diluite attraverso l'uso di frazioni azionarie, stock options e l'emissione di nuove azioni per raccogliere capitali.
La diluizione delle azioni fa male agli azionisti esistenti ed è particolarmente comune con le azioni in penny. Tenendo d'occhio la struttura azionaria e altri fattori fondamentali sopra menzionati aiuterà gli investitori a trovare i vincitori.
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