L'analisi fondamentale utilizza il grado di leva finanziaria (DFL) per determinare la sensibilità degli utili per azione (EPS) di una società quando si verifica una variazione degli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT). Quando un'azienda ha un DFL elevato, generalmente ha pagamenti di interessi elevati. L'alto livello dei pagamenti di interessi influisce negativamente sull'EPS.
Grado di leva finanziaria
Il DFL determina la variazione percentuale nell'EPS di un'azienda per variazione unitaria nel suo EBIT. Il DFL di una società viene calcolato dividendo la variazione percentuale di una società in EPS per la variazione percentuale dell'EBIT in un determinato periodo. Potrebbe anche essere calcolato dividendo l'EBIT di una società per il suo EBIT per gli interessi passivi.
Utile per azione
L'EPS viene utilizzato nell'analisi fondamentale per determinare la redditività di un'azienda. L'EPS viene calcolato sottraendo i dividendi pagati agli azionisti dal reddito netto di una società. Il valore risultante è diviso per le azioni in circolazione medie della società.
In che modo il grado di leva finanziaria influisce sull'utile per azione
Un rapporto DFL più elevato significa che l'EPS dell'azienda è più volatile. Ad esempio, supponiamo che l'ipotetica società ABC abbia un EBIT di $ 50 milioni, una spesa per interessi di $ 15 milioni e azioni in circolazione di 50 milioni nel suo primo anno. L'EPS risultante dalla società ABC è di 70 centesimi, ovvero ($ 50 milioni - $ 15 milioni) / (50 milioni).
Nel suo secondo anno, la società ABC aveva un EBIT di $ 200 milioni, un onere per interessi di $ 25 milioni e azioni in circolazione di 50 milioni. Il suo EPS risultante è di $ 3, 50 o ($ 200 milioni - $ 25 milioni) / (50 milioni). Il DFL risultante dalla società ABC è 1, 33 (400% / 300%) o (($ 3, 5 - $ 0, 7) / $ 0, 7) / (($ 200 milioni - $ 50 milioni) / $ 50 milioni). Pertanto, se l'EBIT dell'azienda aumenta o diminuisce dell'1%, il DFL indica che il suo EPS aumenta o diminuisce dell'1, 33%.
