I pensieri di una Fed dovish hanno portato il mercato azionario più in alto dall'8 marzo. Spostare il tasso sui fondi federali più in alto o più in basso dipenderà dai dati, ma secondo me il tasso dei fondi rimarrà dal 2, 25% al 2, 50% fino al 2019.
Senza clamore, il Federal Open Market Committee (FOMC) continuerà a inasprire la politica monetaria svolgendo il proprio bilancio. Il bilancio della Fed è stato segnato a $ 3, 971 trilioni il 13 marzo, in calo di $ 529 miliardi da $ 4, 5 trilioni dove si trovava alla fine di settembre 2017. A mio avviso, la Fed vuole continuare a sciogliere il bilancio fino a fine anno. Credo che la Fed resterà aggressiva se le condizioni del mercato azionario rimarranno stabili.
Il presidente della Fed Jerome Powell probabilmente rimarrà preoccupato per la crescita globale come motivo per non aumentare il tasso sui fondi federali. La maggior parte di Wall Street probabilmente concluderà che il FOMC potrebbe tagliare i tassi ad un certo punto quest'anno. Non riconoscono che lo svolgimento del bilancio è una mossa di inasprimento della Fed.
Il rendimento del Treasury Bond trentennale
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero per il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni mostra chiaramente il calo dei rendimenti obbligazionari che si è verificato quando il FOMC è passato dall'aumento dei tassi a quelli bassi. Il rendimento obbligazionario ha raggiunto il picco del 3, 46% il 2 novembre e è sceso al 2, 89% il 4 gennaio con il crollo del mercato azionario. Il rendimento delle obbligazioni è salito alla sua media mobile a 200 giorni al 3, 12% il 1 ° marzo con il recupero delle scorte. Le obbligazioni restano favorevoli come commercio "fuga verso la sicurezza", ma i soldi facili da parte della Fed stanno gonfiando nuovamente la bolla del mercato azionario.
Grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY), noto anche come Spiders, mostra che il prezzo si è spostato al di sopra del mio pivot mensile a $ 281, 13, che si rivolge ai miei livelli di rischio settimanali e annuali rispettivamente a $ 284, 74 e $ 285, 86, dove dovrebbero essere presi profitti. Il mio pivot semestrale è in ritardo a $ 266, 14, con il mio livello trimestrale rischioso a $ 192, 04, che è inferiore al massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato il 20 settembre. Potrebbe essere che sia il momento di considerare l'acquisto in previsione dell'anticipazione dell'istruzione Fed e quindi vendere la conferenza stampa?
Grafico settimanale per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Retinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Spiders è positivo ma ipercomprato, con l'ETF superiore alla media mobile modificata di cinque settimane a $ 276, 10 e ben al di sopra della media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 238, 45. Nota come questa media chiave ha tenuto al minimo del 26 dicembre. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale dovrebbe concludersi questa settimana alle 90.30, ben al di sopra della soglia di ipercomprato di 80, 00 e sopra di 90, 00, che considero una "bolla parabolica gonfiante".
Come utilizzare 12 x 3 x 3 letture stocastiche lente settimanali: la mia scelta di utilizzare 12 x 3 x 3 letture stocastiche lente settimanali era basata sul backtesting di molti metodi di lettura della dinamica del prezzo delle azioni con l'obiettivo di trovare la combinazione che causava il minor numero di falsi segnali. L'ho fatto dopo il crollo del mercato azionario del 1987, quindi sono stato contento dei risultati per oltre 30 anni.
La lettura stocastica copre le ultime 12 settimane di massimi, minimi e chiusi per lo stock. Esiste un calcolo grezzo delle differenze tra il massimo più alto e il minimo più basso rispetto alle chiusure. Questi livelli vengono modificati in una lettura veloce e una lettura lenta e ho scoperto che la lettura lenta ha funzionato meglio. La lettura stocastica scala tra le 00.00 e le 100.00, con letture superiori a 80, 00 considerate ipercomprate e letture inferiori a 20, 00 considerate ipervendute. Di recente, ho notato che le azioni tendono a raggiungere il picco e diminuire dal 10% al 20% e più poco dopo che una lettura sale sopra i 90, 00, quindi chiamo che una "bolla parabolica gonfiante", mentre una bolla esplode sempre. Mi riferisco anche a una lettura sotto le 10.00 come "troppo economico per essere ignorato".
L'andamento del rilancio continuerà: la Federal Reserve continuerà a inasprire la politica monetaria svolgendo il suo bilancio fino alla fine del 2019, a meno che non vi siano dislocazioni economiche e di mercato. Il tasso sui fondi federali rimarrà probabilmente dal 2, 25% al 2, 50% come fascia alta della zona neutrale di normalizzazione della Fed.
Grafico del bilancio della Fed
Refinitiv XENITH
Alla chiusura di ogni mercoledì, la Federal Reserve scatta un'istantanea del suo bilancio e i risultati vengono aggiornati dopo le 16:00 di giovedì. A volte, questo grafico non viene aggiornato fino a venerdì o sabato. Wall Street non si concentra su questo come un rilascio economico, ma lo seguo attivamente come un importante indicatore sensibile al mercato.
