Esistono due funzioni ampiamente riconosciute delle banche di investimento: l'intermediazione del mercato dei capitali e la negoziazione. Questi sono distinti e separati dalle funzioni tipicamente associate alle banche commerciali, che accettano depositi e concedono prestiti. Le banche di investimento sono agenti critici della formazione del capitale e della determinazione dei prezzi. Aiutano anche a coordinare il consumo presente e futuro.
Anche se le funzioni di investment banking e commercial banking sono diverse, la distinzione tra banche di investimento e banche commerciali è più significativa negli Stati Uniti che nel resto del mondo.
Investment Banks vs. Banche commerciali
Nel 1933, il Congresso degli Stati Uniti approvò il Glass-Steagall Act. Una delle principali disposizioni della legge ha creato una distinzione legale tra le operazioni di una banca di investimento e una banca commerciale. Inoltre, è diventato illegale per qualsiasi società eseguire entrambe o per qualsiasi società holding di tenere società associate di entrambi i tipi.
Le banche di investimento non potevano più accettare depositi o concedere prestiti. Le banche commerciali non potevano più avere interessi di sicurezza negli Stati Uniti, sebbene tali restrizioni non si applicassero agli investimenti esteri. Queste barriere sono state alleggerite con il Gramm-Leach-Bliley Act del 1999.
Gli Stati Uniti rimangono l'unico paese ad aver mai separato legalmente investimenti e banche commerciali in questo modo.
Investment Banking e sviluppo del capitale
Nelle economie miste contemporanee, sia i governi che le grandi aziende fanno affidamento sulle banche di investimento per raccogliere fondi. Storicamente, le banche di investimento abbinano quelle che vendono titoli a quegli investitori. Questo è noto come "aggiungere liquidità" a un mercato.
Per il loro ruolo, i banchieri di investimento vengono premiati come intermediari o intermediari. Abbinando i produttori ai risparmiatori, lo sviluppo finanziario diventa più efficiente e le aziende crescono più rapidamente.
Si discute sul perché il costo dell'intermediazione finanziaria sia aumentato durante gran parte del XX secolo. I costi della maggior parte delle altre forme di business sono diminuiti nello stesso periodo, ma la percentuale delle transazioni finanziarie destinate ai banchieri di investimento è aumentata. Ciò sembra indicare che l'industria è diventata meno efficiente.
Coordinare i consumi passati e futuri
Le banche di investimento collaborano con banche commerciali per determinare i tassi di interesse prevalenti sul mercato. Sebbene esistano diversi tassi di interesse per i prodotti commerciali e di investimento, tutti i tassi di interesse si influenzano a vicenda.
Ad esempio, se fosse possibile guadagnare il 2% di interesse su un certificato di deposito di due anni o il 4% di interesse su un Tesoro di due anni, gli investitori aumenterebbero il prezzo dei Treasurys (riducendo il rendimento) e si allontanerebbero dalle obbligazioni (aumentando il tasso che le banche dovrebbero offrire). In questo modo, i tassi di interesse tendono sempre a spostarsi l'uno verso l'altro.
I tassi di interesse di mercato determinano anche quanto sia redditizio risparmiare e quanto sia costoso prendere in prestito. Questo aiuta a coordinare l'uso delle risorse nel tempo. Quando i tassi di interesse sono alti, viene risparmiato più denaro per i consumi futuri. È vero il contrario quando i tassi sono bassi.
Quanto più efficacemente le banche di investimento stabiliscono i tassi di interesse di mercato, tanto più efficacemente le risorse possono essere coordinate tra esigenze presenti e future.
