La formula del rendimento del periodo di detenzione può essere utilizzata per confrontare i rendimenti delle diverse obbligazioni nel proprio portafoglio in un determinato periodo di tempo. Questo metodo di confronto dei rendimenti consente agli investitori di determinare quali obbligazioni generano i maggiori profitti, in modo da poter ribilanciare le loro partecipazioni di conseguenza. Inoltre, questa formula può aiutare a valutare quando è più vantaggioso vendere un'obbligazione a un premio o mantenerla fino alla scadenza.
Qual è la formula del rendimento del periodo di detenzione?
A seconda del tipo di attività coinvolta, è possibile applicare diverse formule di rendimento dei rendimenti del periodo di detenzione per tenere conto della composizione degli interessi e dei tassi di rendimento variabili. Tuttavia, le obbligazioni generano un reddito fisso ogni anno. Questo tasso di rendimento, noto come tasso cedolare, è fissato all'emissione e rimane invariato per la durata dell'obbligazione.
Pertanto, la formula per il rendimento di rendimento del periodo di detenzione delle obbligazioni è abbastanza semplice:
HPRY = P (Prezzo di vendita − P) + TCP dove: P = Prezzo di acquisto TCP = Pagamenti coupon totali
Esempio
Supponiamo di aver acquistato un'obbligazione di 10 anni, $ 5.000 con una cedola del 5%. Hai acquistato il legame cinque anni fa al valore nominale. Ciò significa che l'obbligazione ha pagato $ 1.250, o 5 * $ 5.000 * 5%, in pagamenti di cedole negli ultimi cinque anni.
Supponiamo che il titolo abbia un valore di mercato attuale di $ 5.500.
= (($ 5.500- $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0.35, o 35%
Tuttavia, come tutte le obbligazioni, il rimborso dell'investimento iniziale è garantito dall'entità emittente una volta maturata l'obbligazione. Se si detiene l'obbligazione fino alla scadenza, genera un totale di $ 2, 500 in pagamenti di cedole, o 10 * $ 5.000 * 5%, e il rendimento di rendimento del periodo di detenzione è:
= (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 o 50%
