Il rapporto debito / patrimonio netto (D / E) è una metrica di leva finanziaria importante nella finanza aziendale. È una misura della misura in cui una società sta finanziando le sue operazioni attraverso il debito rispetto ai fondi interamente posseduti. Più specificamente, riflette la capacità del patrimonio netto di coprire tutti i debiti in essere in caso di recessione.
Definizione del rapporto debito / patrimonio netto
Il rapporto D / E è calcolato dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale. Sebbene sia un semplice calcolo, questo rapporto ha molto peso. Mentre il rapporto ottimale varia da un settore all'altro, le società con rapporti D / E molto elevati sono spesso considerate un rischio maggiore da investitori e istituti di credito. Un grado maggiore in cui le operazioni sono finanziate con denaro preso in prestito comporta un maggior rischio di fallimento se il business diminuisce. I pagamenti minimi su prestiti e altri debiti devono ancora essere soddisfatti anche se, a causa della recessione economica o della semplice concorrenza del mercato, un'azienda non realizza profitti sufficienti per adempiere ai propri obblighi. Per un'azienda fortemente indebitata, un trimestre particolarmente brutto potrebbe finire in un disastro.
Tuttavia, non è semplice come dire che un elevato rapporto D / E è un segno di cattive pratiche commerciali. In effetti, una certa quantità di debito può effettivamente essere il catalizzatore che consente a un'azienda di espandere le operazioni e generare entrate aggiuntive sia per l'azienda che per i suoi azionisti. Alcuni settori, come quello automobilistico e delle costruzioni, presentano in genere rapporti più elevati rispetto ad altri, poiché iniziare e mantenere le scorte sono ad alta intensità di capitale. Le aziende con prodotti immateriali, come i servizi online, possono avere rapporti D / E standard più bassi. Pertanto, è importante considerare il rapporto storico di una società, nonché i rapporti D / E di società simili nello stesso settore, quando si valuta la salute finanziaria. (Per la lettura correlata, vedere "Qual è la migliore misura della salute finanziaria di un'azienda?")
Calcolo del rapporto debito / capitale in Excel
I titolari di aziende utilizzano una varietà di software per tenere traccia dei rapporti D / E e di altre metriche finanziarie. Microsoft Excel fornisce numerosi modelli, ad esempio il foglio di lavoro relativo al rapporto debito / PIL, che eseguono questi tipi di calcoli. Tuttavia, anche il trader dilettante potrebbe voler calcolare il rapporto D / E di una società quando valuta una potenziale opportunità di investimento e può essere calcolato senza l'aiuto di modelli.
Per calcolare questo rapporto in Excel, individuare il debito totale e il patrimonio netto totale nel bilancio della società. Inserisci entrambe le figure in due celle adiacenti, ad esempio B2 e B3. Nella cella B4, inserisci la formula "= B2 / B3" per renderizzare il rapporto D / E.
Un breve esempio del rapporto debito / patrimonio netto
Il proprietario di una libreria desidera espandere la propria attività e sta cercando di sfruttare il capitale esistente assumendo un prestito aggiuntivo. Poiché l'industria delle vendite di libri è assediata dai nuovi media digitali, un business con una grande quantità di debito sarebbe considerato una prospettiva rischiosa dai creditori. Tuttavia, dopo aver esaminato le finanze della società, l'ufficiale del prestito determina che la società ha un debito di $ 60.000 e un patrimonio netto di $ 100.000. Con un rapporto D / E di 0, 6, l'azienda dovrebbe essere in grado di assumere finanziamenti esterni aggiuntivi senza essere troppo indebitamente sfruttata.
(Per la lettura correlata, consultare "Perché i rapporti debito / patrimonio netto variano da un settore all'altro?")
