Quando rivedi il bilancio o il conto economico di una società, ti imbatti in una ripartizione del flusso di cassa. Apparentemente, il flusso di cassa è la differenza tra la quantità di denaro generata rispetto a quanto viene speso per le operazioni. Tuttavia, non è sempre così semplice. Le aziende sono pienamente consapevoli del fatto che investitori e istituti di credito stanno monitorando i propri rendiconti finanziari. I contabili a volte manipolano il flusso di cassa per farlo apparire più alto di quanto dovrebbe altrimenti. Un elevato flusso di cassa è un segno di salute finanziaria. Un migliore flusso di cassa può comportare rating più alti e tassi di interesse più bassi. Le aziende spesso finanziano le loro operazioni raccogliendo capitali propri o attraverso il debito, ed è estremamente utile poter presentare un'azienda sana. Studiare il flusso di cassa di un'azienda sotto la sua voce di flusso di cassa operativo. Questo è nel rendiconto finanziario, che viene presentato dopo il conto economico e il bilancio. Il flusso di cassa operativo può essere distorto in diversi modi.
Cambio di contabilità fornitori
I contabili devono determinare quando riconoscere i pagamenti effettuati dalla società, che sono registrati nella contabilità fornitori. Supponiamo che una società scriva un assegno e non deduca tale importo da pagare prima che l'assegno sia effettivamente depositato, consentendo ai fondi di essere riportati invece nel flusso di cassa operativo come denaro contante. Un'altra tecnica che un'azienda potrebbe utilizzare prevede il pagamento di scoperti. I principi contabili generalmente accettati consentono di aggiungere gli scoperti in conto corrente e quindi combinarli con il flusso di cassa operativo, facendolo apparire più grande di quanto dovrebbe altrimenti.
Uso improprio di denaro non operativo
Le società a volte generano entrate da operazioni che non sono correlate alla loro normale attività commerciale, come la negoziazione nel mercato dei titoli. Si tratta in genere di investimenti a breve termine e non hanno nulla a che fare con la forza del modello centrale dell'azienda. Se la società aggiunge questi fondi al suo normale flusso di cassa, dà l'impressione di generare regolarmente più crediti attraverso le sue operazioni standard di quanto non faccia effettivamente.
Crediti e flusso di cassa
I conti del capitale circolante sono direttamente responsabili della segnalazione del flusso di cassa. I crediti aumentano il flusso di cassa, mentre i debiti verso clienti diminuiscono il flusso di cassa. Una società potrebbe gonfiare artificialmente il proprio flusso di cassa accelerando il riconoscimento dei fondi in entrata e ritardandone il riconoscimento fino al periodo successivo. Ciò è simile al ritardo nel riconoscimento dei controlli scritti. Queste sono solo correzioni a breve termine; accelerando i crediti per il periodo corrente, la società li sta effettivamente riducendo per il periodo successivo.
Contabilità clienti
Le società potrebbero cartolarizzare i loro crediti, il che significa che vendono i loro crediti in essere (denaro che è quasi certo che arriverà ma non ha ancora) a un'altra società per una somma forfettaria, che accorcia il periodo di tempo in cui i crediti sono in essere. Ciò gonfia le cifre del flusso di cassa operativo per un breve periodo di tempo. Un metodo per gestire i potenziali trucchi contabili è guardare al flusso di cassa libero. Il flusso di cassa libero (FCF) è calcolato come flusso di cassa operativo meno spese in conto capitale, il che rivela la quantità di flusso di cassa effettivamente disponibile rispetto a quanto riportato. Questo non è infallibile, ma è una misura alternativa popolare.
