Un buyout con leva (LBO) è una transazione in cui l'acquirente prende in prestito una parte significativa dei fondi necessari per acquistare l'attività specificata dal venditore. Gli LBO sono spesso eseguiti da gruppi di private equity. Quando la proprietà esistente di un'azienda sta cercando di uscire, trova spesso acquirenti disponibili tra le società di private equity.
Oltre al capitale fornito dallo sponsor del private equity, gli acquirenti spesso utilizzano fondi presi in prestito per comprendere il prezzo totale di acquisto durante l'esecuzione di un acquisto. Una caratteristica chiave di un LBO è che il prestito ha luogo a livello aziendale, non con lo sponsor azionario. La società che viene acquistata da uno sponsor di private equity prende essenzialmente in prestito denaro per pagare l'ex proprietario.
Finanziamento bancario
Uno sponsor di private equity utilizza spesso fondi presi in prestito da una banca o da un gruppo di banche chiamato sindacato. La banca struttura il debito (rotativo, a termine o entrambi) in varie tranche e presta denaro alla società per il capitale circolante e per pagare la proprietà in uscita.
Obbligazioni o posizionamenti privati
Obbligazioni e note private possono essere una fonte di finanziamento per un LBO. Una banca o un commerciante di obbligazioni agisce come un arrangiatore nel mercato obbligazionario per conto della società venduta, aiutando la società ad aumentare il debito sul mercato obbligazionario pubblico.
Debito mezzanino, junior o subordinato
Il debito subordinato (chiamato anche debito mezzanino o debito junior) è un metodo comune per indebitarsi durante un LBO. Spesso si svolge in concomitanza con il debito senior (finanziamenti bancari o obbligazioni come sopra descritto) e presenta caratteristiche simili a quelle azionarie e simili a quelle del debito.
Finanziamento del venditore
Il finanziamento del venditore è un altro mezzo per finanziare un LBO. La proprietà in uscita presta essenzialmente denaro alla società venduta. Il venditore prende un pagamento ritardato (o una serie di pagamenti), creando un obbligo simile al debito per la società, che a sua volta fornisce finanziamenti per l'acquisto.
