Il valore contabile e il valore intrinseco sono due modi per misurare il valore di un'azienda. Esistono diverse differenze tra loro, ma essenzialmente il valore contabile è una misura del presente, mentre il valore intrinseco tiene conto delle stime per il futuro.
Qual è il valore del libro?
Il valore contabile si basa sul valore delle attività totali meno il valore delle passività totali - tenta di misurare le attività nette che una società ha accumulato fino ad oggi. In teoria, questo è l'importo che gli azionisti riceverebbero se la società fosse completamente liquidata.
Ad esempio, se un'azienda ha 23, 2 miliardi di dollari in attività e 19, 3 miliardi di dollari in passività, il valore contabile dell'azienda sarebbe la differenza, 3, 9 miliardi di dollari. Per esprimere questo numero in termini di valore contabile per azione, è sufficiente prendere il valore contabile e dividerlo per il numero di azioni in circolazione. Se una determinata società negozia attualmente al di sotto del suo valore contabile, viene spesso considerata sottovalutata.
Vi sono, tuttavia, diversi problemi con l'uso del valore contabile come misura del valore. Ad esempio, sarebbe improbabile che il valore che la società riceverebbe in liquidazione sarebbe uguale al valore contabile per azione. Tuttavia, può ancora essere usato come utile punto di riferimento per stimare quanto le azioni di una società redditizia potrebbero cadere se il mercato si inasprisce.
Cos'è il valore intrinseco?
Il valore intrinseco è una misura del valore basata sui guadagni futuri che un'azienda dovrebbe generare per i suoi investitori - tenta di misurare il patrimonio netto totale che una società dovrebbe costruire in futuro. È considerato il vero valore della società dal punto di vista degli investimenti e viene calcolato prendendo il valore attuale degli utili (attribuibile agli investitori) che una società dovrebbe generare in futuro, insieme al futuro valore di vendita della società.
L'idea alla base di questa misura è che l'acquisto di un titolo dà diritto al proprietario alla sua quota degli utili futuri dell'azienda. Se tutti i guadagni futuri sono accuratamente conosciuti insieme al prezzo di vendita finale, è possibile calcolare il valore reale dell'azienda.
Ad esempio, se supponiamo che una società sarà presente per un anno e genererà $ 1.000 prima di essere venduta per $ 10.000, possiamo trovare il valore intrinseco della società. Alla fine dell'anno avremo ricevuto $ 11.000. Se il nostro tasso di rendimento richiesto è del 10 percento, il valore attuale oggi dei guadagni e del prezzo di vendita futuri è di $ 10.000. Se dovessimo pagare più di $ 10.000 per l'azienda, il nostro tasso di rendimento richiesto non verrebbe rispettato.
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