Qual è la distorsione del paese di origine
La distorsione del paese di origine si riferisce alla tendenza degli investitori a favorire le società dei propri paesi rispetto a quelle di altri paesi o regioni. Questa tendenza ad investire nel nostro cortile non è insolita o sorprendente; è un fenomeno mondiale e certamente non unico per gli investitori degli Stati Uniti. Questo pregiudizio è anche comprensibile. Dopotutto, siamo inclini a riconoscere e valorizzare i marchi nazionali e, di conseguenza, a fidarci della loro solidità e capacità di ottenere buoni risultati per nostro conto.
Gli investitori che manifestano una propensione al proprio paese d'origine con i loro investimenti tendono ad essere ottimisti nei confronti dei loro mercati nazionali e sono pessimisti o indifferenti nei confronti dei mercati esteri. In effetti, alcuni investitori probabilmente continuerebbero a investire in una società del paese di origine preferita anche se una società straniera simile avesse dimostrato un potenziale di rialzo migliore!
Abbattere la distorsione del paese di origine
La distorsione del paese di origine si verifica quando le persone investono una grande percentuale (o la maggior parte) dei loro portafogli in società dei loro paesi di origine. Se osservi l'allocazione patrimoniale della persona media, vedrai che gli investitori (di tutte le dimensioni) hanno una propensione molto forte a sovrappesare la loro esposizione ai titoli domestici. Gli Stati Uniti, ad esempio, comprendono meno del 50 percento della capitalizzazione totale del mercato mondiale - quindi opportunità - eppure l'investitore americano medio alloca ancora più del 70 percento del suo portafoglio in azioni statunitensi.
L'affinità con questo pregiudizio è una delle ragioni per cui costruire un marchio potente nel mercato globale interdipendente di oggi è così importante. Coca-Cola, Google e Toyota, per esempio, sono tutti noti marchi internazionali e la maggior parte delle persone, indipendentemente da dove vivono, sono inclini ad acquistare i loro titoli.
Ci stiamo facendo del male con una continua propensione per il paese di origine?
Naturalmente, le persone si consolano nel familiare. Ci piace essere a nostro agio, quindi ne consegue che investiremmo in società che conosciamo e di cui ci fidiamo. Ma, non riconoscendo questo pregiudizio in noi stessi, potremmo finire con portafogli sbilanciati, ignorando così uno dei principi cardine dell'investimento: la diversificazione. Non diversificandoci con i titoli internazionali, potremmo inconsapevolmente creare un'effettiva debolezza nei nostri portafogli se il nostro paese d'origine subisce un grave declino economico; oppure potremmo semplicemente perdere le opportunità offerte dagli investimenti stranieri. Quindi, per la maggior parte, ci possono essere significativi vantaggi di diversificazione in un portafoglio internazionale ben costruito.
Superare la distorsione del Paese d'origine
Come per molti pregiudizi sugli investimenti, il superamento della distorsione del paese d'origine richiede intenzioni ponderate e disciplina determinata. Il primo passo è riconoscerlo e quindi pianificare di fare qualcosa al riguardo. Ciò è particolarmente difficile quando il mercato interno è il più grande mercato azionario del mondo e quando il passato più recente è stato singolarmente gratificante per coloro che lo hanno favorito. Tuttavia, ci sono vantaggi che derivano dagli investimenti internazionali. È un ingrediente importante nelle strategie di generazione di ricchezza per portafogli con orizzonti di investimento a lungo termine. Inoltre, può essere un'avventura fruttuosa e illuminante che vale la pena intraprendere.
