Di recente, poco più di un decennio fa, gli hedge fund erano gli istituti finanziari dominanti. Conosciuti per i loro gestori di denaro miliardari ad alto tasso di manovra, i loro significativi livelli minimi di investimento che eliminerebbero tutti tranne la clientela più ricca e le loro commissioni esorbitanti (compenso, il pensiero va, con rendimenti ancora più fuori misura), gli hedge fund erano per molti in e fuori dal mondo finanziario una rappresentazione di tutto ciò che rappresenta l'investimento.
Quindi, la crisi finanziaria del 2008 ha colpito e gli hedge fund sono stati tra le molte istituzioni finanziarie che sono state decimate dagli eventi e dalle conseguenze. Resta da discutere se gli hedge fund possano essere definiti vittima della crisi o una delle sue molteplici cause (o forse entrambe). Un rapporto del Financial Times del 2012, ad esempio, mirava a smascherare i crediti di coloro che operano nel settore degli hedge fund che le loro imprese non avevano nulla a che fare con la creazione di insostenibili titoli basati su mutui che, a loro volta, scatenavano la crisi economica.
Le conseguenze immediate
Durante e subito dopo la crisi del 2008, alcuni sostenitori degli hedge fund hanno anche sostenuto che queste società non erano le sole partecipanti ai titoli subprime. Forse a seguito di queste posizioni, l'audizione del Comitato della Camera del 2008 su Sorveglianza e riforma del governo non ha incolpato gli hedge fund per la crisi. Tuttavia, col passare del tempo, alcuni analisti hanno offerto spiegazioni alternative che hanno posto gli hedge fund in modo più diretto alla radice della crisi.
Indipendentemente dal ruolo che gli hedge fund possono aver svolto nel generare la crisi, ne sono stati comunque influenzati. Insieme ad altre aree del mondo finanziario, gli hedge fund hanno affrontato il potenziale per un aumento della regolamentazione e delle critiche del settore sulla scia del 2008. Secondo Value Walk, alla fine del 2008, c'erano più di 5.100 hedge fund attivi in tutto il mondo. È interessante notare che i primi anni dopo la crisi del 2008 non hanno rallentato il lancio di nuovi fondi; ulteriori 5.900 fondi sono stati lanciati alla fine di settembre 2014. (Correlati: come ottiene un hedge fund i suoi soldi?)
Spostamenti su larga scala
Prima della crisi, circa il 43% di tutte le attività di hedge fund proveniva da investitori istituzionali. Entro il 2014, il capitale istituzionale rappresentava quasi i due terzi di tutte le attività di hedge fund. I massicci investitori istituzionali hanno continuato a concentrarsi sugli hedge fund, mentre i singoli investitori avevano forse maggiori probabilità di cercare altrove. Basta guardare la performance degli hedge fund negli ultimi dieci anni per vedere che la grande maggioranza di queste aziende non è in grado di produrre rendimenti nemmeno vicino a dove si trovavano prima della crisi. Mentre i singoli fondi hanno continuato a prosperare, l'industria in generale ha avuto difficoltà. Il terzo trimestre del 2015, ad esempio, ha visto deflussi netti di circa $ 95 miliardi nel trimestre, secondo la CNN; questo ha segnato il più grande passo in avanti per il mondo degli hedge fund dal 2008. Poiché i singoli investitori sono sempre più frustrati dagli hedge fund, tali fondi hanno occasionalmente fatto sforzi per cercare di riconquistare investitori che non sono più convinti di poter produrre rendimenti fuori misura che una volta offrivano. (Correlato: Guida di Investopedia a guardare miliardi)
Uno dei cambiamenti più significativi nel mondo degli hedge fund è stato il modo in cui queste società strutturano le loro commissioni. In passato, gli hedge fund aderivano generalmente al modello "due e venti", in base al quale gli investitori pagavano il 2% delle loro attività totali e il 20% dei loro guadagni in commissioni di gestione e operative. Alcuni dei fondi di maggior successo hanno superato queste percentuali di commissione, già superiori a molti altri tipi di veicoli di investimento. Per gli investitori prima della crisi, era accettabile un'importante commissione di hedge fund in quanto il fondo stesso in genere produceva rendimenti a doppia cifra ogni anno. Tuttavia, i rendimenti dopo la crisi non sono stati semplicemente così grandi. Molti fondi hanno lottato per eguagliare i rendimenti dell'S & P 500 negli ultimi dieci anni. Per questo motivo, alcuni fondi hanno completamente cambiato la struttura delle commissioni. Altri fondi hanno chiuso; MarketWatch ha riferito che oltre 1.000 hedge fund hanno chiuso nel 2016, ad esempio.
Questo non vuol dire che l'industria degli hedge fund sia morta. In effetti, molti investitori continuano a focalizzare la loro attenzione sui nomi più importanti dello spazio e i depositi trimestrali di alcuni dei più grandi nomi della gestione del denaro non mancano mai di attirare l'interesse degli investitori di tutti i tipi. I primi sei mesi del 2017 sono stati forti per il settore, secondo i dati di Preqin citati da Investitore istituzionale. Più recentemente, nell'agosto del 2018, Bloomberg ha riferito che una parte del settore degli hedge fund potrebbe essere stata in grado di generare profitti stellari andando a corto di metalli prima che le materie prime venissero colpite duramente dalle tensioni commerciali che coinvolgevano gli Stati Uniti Alcuni eminenti gestori monetari, come Ken Citadel Griffin, è riuscito a mantenere i suoi rendimenti eccezionali anche durante la fase post-crisi. Per alcuni analisti, ciò rappresenta o la speranza per la continua sopravvivenza dell'hedge fund come istituzione finanziaria, o addirittura un segno che gli hedge fund stanno tornando in auge (la migliore performance del primo mese di un hedge fund in assoluto è stata ExodusPoint Capital di Michael Gelband Management, lanciato a giugno del 2018). Indipendentemente dal fatto che gli investitori si sono sempre più interessati a investimenti a basso costo, spesso più stabili - fondi negoziati in borsa, fondi indicizzati e simili - gli hedge fund hanno perso parte della posizione di rilievo di cui godevano prima del 2008, forse mai per riaverlo.
