Goldman Sachs sta chiudendo due hedge fund gestiti da dirigenti senior in Asia, secondo le informazioni ottenute da Bloomberg. Insieme, i fondi hanno gestito circa $ 1, 4 miliardi di attività e sono stati gestiti dai partner Ryan Thall e Hideki Kinuhata che, a quanto si dice, stanno lasciando per avviare un singolo fondo e andare in pensione, rispettivamente.
I due fondi sono gestiti nell'ambito della divisione Goldman Sachs Investment Partners, che controlla circa $ 4 miliardi di attività. La divisione si occupa principalmente di investimenti in private equity e capitali di rischio ed è focalizzata su scommesse azionarie long-short in Asia e in altre regioni.
Queste chiusure arrivano in un momento in cui si dice che JP Morgan stia dicendo ai suoi clienti che sta prevedendo che i titoli internazionali supereranno il mercato interno per il resto dell'anno, nonostante quest'anno il mercato azionario statunitense abbia ampiamente sovraperformato rispetto ai titoli dei mercati emergenti. Lo S&P 500 è cresciuto del 7 percento da inizio anno a martedì rispetto al declino del 9 percento dell'ETF (EEM) di iShares MSCI Emerging Markets nello stesso periodo.
In attesa di un comunicato stampa di Goldman Sachs sulla chiusura dei suoi due hedge fund, gli economisti e gli analisti sono lasciati a speculare sulle cause delle chiusure. Complessivamente, gli hedge fund hanno registrato performance scarse in tutti i settori. Parte del motivo della chiusura è la domanda incoerente di prodotti simili agli hedge fund durante un periodo in cui l'industria ha faticato a sovraperformare i benchmark e gli investitori stanno cercando opzioni alternative per rendimenti fuori misura.
Di recente, il settore degli hedge fund nel suo complesso ha faticato a crescere. Lo scorso anno i clienti hanno raccolto fondi per un totale di $ 9, 8 miliardi, il minimo dal 1998, secondo Hedge Fund Research. Per tre anni consecutivi, il numero di operatori in chiusura ha superato quelli in fase di avvio.
Quest'anno i mercati azionari hanno prodotto rendimenti deboli, i mercati obbligazionari hanno registrato performance negative e tutto è, in generale, molto più volatile. Dall'incertezza della politica commerciale di Trump, agli eventi globali imprevisti come le catastrofi naturali, c'è più incertezza nel mercato rispetto agli ultimi anni. La volatilità tra alcune delle azioni più popolari, un mercato rialzista in rialzo con una leva finanziaria bassa e scommesse senza successo di posizioni corte concentrate hanno rallentato i rendimenti degli hedge fund, secondo un recente rapporto di ricerca sulla strategia del portafoglio Goldman Sachs.
Ma questo è l'ambiente che gli hedge fund dicono di aver aspettato. Gli hedge fund possono trarre profitto in mercati piatti o in calo a differenza dei fondi comuni, poiché la maggior parte degli hedge fund che investono in azioni possono scommettere contro determinate azioni piuttosto che fare scommesse rialziste.
Ciononostante, i risultati dei primi sei mesi dell'anno sono arrivati e infrangono l'idea che gli hedge fund prosperino in mercati turbolenti. Gli hedge fund, in media, hanno sottoperformato ancora una volta l'indice di 500 titoli di Standard & Poor. Un indice della performance degli hedge fund, calcolato dalla società di ricerca HFR, ha guadagnato solo lo 0, 81% nella prima metà del 2018. Questo è meno della metà del guadagno dell'1, 67% di S. & P. 500.
